
近四個(gè)月來(lái)放行的首只大盤(pán)新股中國南車(chē)(601766)昨天正式登陸上交所。在大盤(pán)慘跌130點(diǎn)的背景下,中國南車(chē)依然漲1.27元,漲幅58.26%,報收3.45元。
昨天南車(chē)開(kāi)盤(pán)報3.86元,較2.18元發(fā)行價(jià)漲77.06%,在短暫回調后曾有一波凌厲拉升,一度摸高至4元。后受市場(chǎng)整體走弱拖累,跟隨大盤(pán)逐波下探,收盤(pán)報3.45元。這一價(jià)格恰好落在機構此前預測的估值區間內,此前10家券商對中國南車(chē)的定價(jià)預測,最低為國都證券給出了2.50元的預測下限,國金證券給出了4.36元的預測上限,價(jià)格中軸位于3.43元。
中國南車(chē)此次以“A+H”股方式發(fā)行30億A股,發(fā)行完成后公司總股本為100億股。A股發(fā)行價(jià)格為2.18元/股,對應的發(fā)行市盈率為16.03倍,其中上市定價(jià)公開(kāi)發(fā)行的24億股今日上市交易,而網(wǎng)下向機構配售的6億股自上市之日起鎖定3個(gè)月。另外,中國南車(chē)計劃發(fā)行16億股H股,H股發(fā)行價(jià)格為2.6港元/股,公司將于8月20日公布香港公開(kāi)發(fā)售情況,8月21日在香港聯(lián)交所掛牌上市。
資料顯示,中國南車(chē)主要從事鐵路機車(chē)、客車(chē)、貨車(chē)、動(dòng)車(chē)組、城軌地鐵車(chē)輛及重要零部件的研發(fā)、制造、銷(xiāo)售、修理和租賃,以及軌道交通裝備專(zhuān)有技術(shù)延伸產(chǎn)業(yè)。其傳統的機車(chē)、客車(chē)和貨車(chē)業(yè)務(wù)在國內市場(chǎng)占有率達50%左右,新業(yè)務(wù)城軌車(chē)輛和動(dòng)車(chē)組的市場(chǎng)占比分別為60%和70%,其他延伸業(yè)務(wù)如風(fēng)設備和電動(dòng)汽車(chē)也頗具看點(diǎn)。據鐵道部測算,動(dòng)車(chē)組需求量未來(lái)三年年均增長(cháng)率約為94.79%。
國信證券昨天的分析報告認為,中國南車(chē)與北車(chē)是國內鐵路設備行業(yè)主要的兩大企業(yè),占有整個(gè)國內市場(chǎng)95%以上的份額。兩家公司的整體銷(xiāo)售規模和市場(chǎng)份額大致相當,但南車(chē)在機車(chē)、動(dòng)車(chē)組、城軌等高利潤產(chǎn)品方面市場(chǎng)占有率更高,盈利能力更強。受益于收入增長(cháng)和產(chǎn)品結構提升,南車(chē)未來(lái)三年業(yè)績(jì)高增長(cháng)應該無(wú)憂(yōu)。公司目前已有訂單接近1000億,未來(lái)三年收入30%以上增長(cháng)比較確定,同時(shí),由于動(dòng)車(chē)組、大功率機車(chē)以及城軌等高毛利產(chǎn)品的高速增長(cháng),利潤率也將穩步提升。(齊雁冰)

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