
國際油價(jià)于第三季度沖高后大幅回落,為今年以來(lái)受困于高油價(jià)的中國石油公司們帶來(lái)了優(yōu)于上半年的業(yè)績(jì)水平。分析人士指出,如果國際油價(jià)在目前的價(jià)位持續走低,預計中國兩大石油公司中石油和中石化的業(yè)績(jì)將于四季度出現實(shí)質(zhì)性好轉。
根據近日披露的季報,中國石油天然氣股份有限公司第三季度實(shí)現凈利潤同比增長(cháng)31.8%,一舉扭轉上半年凈利潤下降36.3%的頹勢。中國石油化工股份有限公司在獲得117億元財政補貼后,第三季度凈利潤同比下降38.7%,與上半年73.4%的利潤下降率相比,有所改善。在上半年凈利潤大幅上漲89.3%后,專(zhuān)注于上游油氣開(kāi)發(fā)的中國海洋石油有限公司繼續保持較強勁的業(yè)績(jì)增長(cháng),第三季度油氣銷(xiāo)售收入同比增長(cháng)67.9%。
受?chē)H金融風(fēng)暴影響,國際油價(jià)在第三季度出現大起大落的走勢。紐約商品交易所原油期貨價(jià)格在7月11日達到每桶147.27美元的盤(pán)中歷史高點(diǎn)后,持續回落,經(jīng)過(guò)一番劇烈震蕩后,于9月底達到每桶100美元以下。
東方證券股份有限公司研究員王晶分析說(shuō),國際油價(jià)回落導致石油特別收益金壓力減輕和國內成品油價(jià)格倒掛縮小,以及6月底中國上調成品油價(jià)格是中石油和中石化第三季度業(yè)績(jì)出現好轉的主要原因。
中石油董事長(cháng)蔣潔敏近日在接受記者采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng),與成品油供應虧損獲得財政補貼相比,油價(jià)回落后帶來(lái)的特別受益金減少,對中石油這一中國最大的油氣生產(chǎn)商來(lái)說(shuō),是更加積極的因素。
中國從2006年4月開(kāi)始對石油開(kāi)采企業(yè)征收特別收益金。起征點(diǎn)為每桶40美元。原油價(jià)格越高,征收的比率越高。當油價(jià)為每桶60美元時(shí),對超額收入按40%的比率征收。
中國于今年6月20日上調國內成品油價(jià)格,汽油和柴油價(jià)格上調幅度分別達到16%和18%。調價(jià)的正面效應在第三季度公司業(yè)績(jì)中有了比較明顯的表現。
盡管如此,由于上調后的國內成品油價(jià)格與第三季度國際油價(jià)相比仍存在一定倒掛,未能扭轉今年以來(lái)的煉油虧損局面。前三季度中石化煉油板塊虧損642.37億元,而去年同期的息稅前利潤為1.76億元。
北京首創(chuàng )期貨經(jīng)紀有限公司能源分析師李國棟指出,雖然第三季度國際油價(jià)的回落令兩大公司煉油板塊生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)出現明顯好轉,但由于國際油價(jià)跌幅太快,兩大公司正面臨著(zhù)下游產(chǎn)品價(jià)格大跌,前期原材料高成本難以向下游產(chǎn)品轉移,上游庫存較大等壓力。在全球金融危機可能影響中國外需的預期下,下游看跌心態(tài)嚴重,石化產(chǎn)品需求驟減。
綜合前三季度業(yè)績(jì),中石油、中石化凈利潤增幅仍呈同比下滑走勢。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的下滑造成公司現金流的緊張,這一點(diǎn)在中石化尤為明顯。
王晶預計,如果國際油價(jià)持續近期低位,中石油和中石化經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)將在四季度出現實(shí)質(zhì)性扭轉。蔣潔敏近期表示,考慮到國際油價(jià)回落在國內有一定的滯后效應,預計11月份中石油煉油板塊將出現盈利。
李國棟指出,國內成品油價(jià)格調整將是影響兩大公司四季度利潤的一個(gè)主要因素。近期國際油價(jià)跌至每桶70美元以下,國內成品油價(jià)格已高于相應的國際原油價(jià)格,成品油價(jià)格下調市場(chǎng)預期強烈。
中石化有關(guān)人士表示,資源稅等稅收因素的變化也是影響公司未來(lái)業(yè)績(jì)的重要不確定因素。
王晶預計,中石化全年有可能實(shí)現0.4元至0.5元的基本每股收益,中石油的每股收益將達到0.7元至0.8元。她強調,在當前的政策環(huán)境下,短期內國際油價(jià)回落有利于中國石油公司業(yè)績(jì)好轉,但油價(jià)長(cháng)期處于低位將對石油公司的資本開(kāi)支產(chǎn)生影響,并拖延一些投資項目的進(jìn)行。(記者安蓓 張藝)

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