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　　針對黃光裕事件對整個(gè)家電零售行業(yè)會(huì )產(chǎn)生何種影響，多家券商機構24日以發(fā)布研究報告形式給予了分析。

　　申銀萬(wàn)國針對黃光裕被拘事件表示，短期可能會(huì )引發(fā)市場(chǎng)擔憂(yōu)，但從長(cháng)期來(lái)看，更堅定了家電企業(yè)渠道變革的信心，對家電企業(yè)健康持續成長(cháng)是積極利好。另外，黃光裕本人涉嫌操縱ST金泰股價(jià)動(dòng)用的是否是國美電器的資金目前尚無(wú)法證實(shí)。如果未占用國美電器家電連鎖的資金，那么對家電制造企業(yè)不會(huì )產(chǎn)生信用風(fēng)險，市場(chǎng)不必為此有過(guò)多擔心。

　　海通證券認為，進(jìn)入10月份以來(lái)，國美電器的大本營(yíng)北京區域銷(xiāo)售一直不景氣，租售比上升；供應商出于對國美拖長(cháng)賬期的擔憂(yōu)，已開(kāi)始停止供應一些比較暢銷(xiāo)的產(chǎn)品；此前，國美在行業(yè)高峰期多次進(jìn)行了大規模收購，給公司帶來(lái)了沉重的資金壓力和管理壓力；2010年，國美還將面臨46億元的可轉債償還壓力。上述種種情況，均加深了市場(chǎng)對國美電器前景的擔憂(yōu)。

　　國信證券認為，受歐美金融危機影響，整個(gè)家電上游、下游均出現了大的動(dòng)蕩，上游更加倚重零售渠道，零售渠道在這輪危機中競爭地位得到了提升。此外，由于弱勢零售渠道缺乏資金支持以及相應的規模效益，已經(jīng)出現經(jīng)營(yíng)危機，這又導致大型家電零售商競爭地位的提升�，F在市場(chǎng)又出現了不利于國美的傳聞，受此傳聞?dòng)绊�，上游供應商已�?jīng)開(kāi)始擔心國美的付款能力，國信證券認為如果這種擔不斷得到強化，那么無(wú)疑會(huì )對國美的正常經(jīng)營(yíng)造成重大影響。

　　光大證券表示，如果事件只涉及黃光裕的個(gè)人問(wèn)題，和國美電器無(wú)關(guān)，那么可參照的案例是香港上市公司物美商業(yè)——物美董事長(cháng)出事后公司的其他經(jīng)營(yíng)層做了很好的承接，公司業(yè)務(wù)影響不大，很快擺脫危機，但在短期仍然有可能對供應商和消費者信心產(chǎn)生不利影響。如果涉及上市公司的經(jīng)營(yíng)，那么最嚴重的后果可能是供應商對國美資金鏈喪失信心，發(fā)生供應商集體陸續停止供貨和討要貨款的行為，國美可能因為資金鏈斷裂而破產(chǎn)。(記者 張良)