
由于在8月的公告中中關(guān)村表示未來(lái)3個(gè)月內將不再審議與非公開(kāi)發(fā)行相關(guān)的議案,中關(guān)村的重組前景陷入一片迷霧之中。有悲觀(guān)的分析人士認為,中關(guān)村這一一度被看好的黃光裕旗下資產(chǎn)上市平臺可能自此遭遇尷尬境地,而這一判斷正是基于近期市場(chǎng)盛行的兩種猜測:其一,黃光?紤]將旗下資產(chǎn)業(yè)務(wù)打包到香港上市;其二,已持有三聯(lián)商社近20%股權的黃光?赡軐⑵渥鳛樽约盒碌淖①Y平臺。盡管上述說(shuō)法均未獲得證實(shí),但仍然削弱了人們對于中關(guān)村借重組以明確地產(chǎn)主業(yè)的積極預期。
受累于黃光裕被調查傳言的并不僅僅是國美電器。
日前,A股市場(chǎng)上的ST金泰和中關(guān)村也遭遇停牌。深交所關(guān)于中關(guān)村停牌的公告顯得簡(jiǎn)短和謹慎。公告稱(chēng),因有媒體披露了中關(guān)村實(shí)際控制人的相關(guān)信息,決定從2008年11月24日開(kāi)市起對中關(guān)村進(jìn)行臨時(shí)停牌,等待公司發(fā)布相關(guān)公告。
公告所稱(chēng)“實(shí)際控制人”,無(wú)疑正是傳聞漩渦中的黃光裕。自2006年4月間黃光裕借旗下鵬泰投資獲得中關(guān)村15%的股權開(kāi)始,就開(kāi)始了其對中關(guān)村的漫漫資本重組之路。
資料顯示,2006年7月,鵬泰投資斥資2.36億元成為中關(guān)村的第一大股東,持股29.58%;2007年公司股改實(shí)施后,中關(guān)村的重組進(jìn)程加快,首先是用中關(guān)村持有的33.33%啟迪控股股權置換黃光裕持有的48.25%的中關(guān)村建設股權,隨后,黃光裕又提出以4億元收購中關(guān)村全資持有的四環(huán)醫藥計劃;2007年底,困擾中關(guān)村多年的債務(wù)重組和CDMA等棘手難題得到解決,黃光裕的資產(chǎn)注入也重新提速;2008年5月,中關(guān)村建設與啟迪控股的股權置換方案完成,中關(guān)村在停牌7個(gè)月之后復牌交易,中關(guān)村董事會(huì )隨后宣布,將向控股股東鵬泰投資非公開(kāi)發(fā)行股份,用于收購北京鵬潤地產(chǎn)控股有限公司100%的股權。
據業(yè)內人士透露,鵬潤控股背后的實(shí)際控制人正是黃光裕,同為中關(guān)村控股股東的鵬泰投資持有鵬潤控股60%的股權。在將鵬潤控股注入上市公司后,黃光裕將獲得中關(guān)村70%以上的股權。
“通過(guò)這一系列的資產(chǎn)注入,黃光裕不僅成為這家上市公司的實(shí)際控制者,并且將使中關(guān)村變身為其旗下地產(chǎn)業(yè)務(wù)的優(yōu)質(zhì)平臺!币晃徊辉竿嘎缎彰男袠I(yè)分析師表示!安贿^(guò),”他向記者強調,“目前看來(lái)這一計劃并不樂(lè )觀(guān),也就是說(shuō),不論黃光裕本人此番是否有麻煩,中關(guān)村在接下來(lái)的重組路上都難免磕碰!
2008年8月末,在中關(guān)村董事會(huì )宣布針對鵬潤地產(chǎn)的定向增發(fā)計劃3個(gè)月之后,中關(guān)村發(fā)布公告稱(chēng),放棄這一規模約180億元的注資計劃,理由是受宏觀(guān)調控等外圍因素影響,“擬注入中關(guān)村的房地產(chǎn)類(lèi)資產(chǎn)盈利前景不明確;房地產(chǎn)作為重點(diǎn)調控行業(yè),融資前景亦不明朗”。
對此,分析人士認為,地產(chǎn)行業(yè)景氣度下滑確實(shí)是此項增發(fā)計劃流產(chǎn)的一方面原因。進(jìn)入8月份,國內地產(chǎn)行業(yè)大幅調整,房市成交低迷,地產(chǎn)行業(yè)面臨資金困境,在此背景下,鵬潤控股的業(yè)績(jì)預期也隨之變得風(fēng)險重重。另外,業(yè)內人士指出,擬收購價(jià)格過(guò)高也是計劃難以成行的重要因素。根據今年5月份的公告,增發(fā)預案確定的每股價(jià)格為14.67元,擬發(fā)行12.27億股,而當時(shí)中關(guān)村的股價(jià)已落至4元下方,與復牌時(shí)16.4元的股價(jià)相比,資產(chǎn)縮水超過(guò)2/3,在此背景下,過(guò)高的增發(fā)價(jià)格顯然難以激發(fā)控股股東的興趣。
由于在8月的公告中中關(guān)村表示未來(lái)3個(gè)月內將不再審議與非公開(kāi)發(fā)行相關(guān)的議案,中關(guān)村的重組前景陷入一片迷霧之中。有悲觀(guān)的分析人士認為,中關(guān)村這一一度被看好的黃光裕旗下資產(chǎn)上市平臺可能自此遭遇尷尬境地,而這一判斷正是基于近期市場(chǎng)盛行的兩種猜測:其一,黃光?紤]將旗下資產(chǎn)業(yè)務(wù)打包到香港上市;其二,已持有三聯(lián)商社近20%股權的黃光?赡軐⑵渥鳛樽约盒碌淖①Y平臺。盡管上述說(shuō)法均未獲得證實(shí),但仍然削弱了人們對于中關(guān)村借重組以明確地產(chǎn)主業(yè)的積極預期。
從中關(guān)村的三季度報告來(lái)看,公司的業(yè)績(jì)仍然保持穩定,前三季度實(shí)現盈利約1200萬(wàn)元(歸屬母公司的凈利潤),符合業(yè)內預期。但是,要尋求更大的發(fā)展空間,中關(guān)村顯然還存在著(zhù)一些“硬傷”。對此,公司方面也曾表示,曾先后涉足生物醫藥、信息化服務(wù)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)建設、金融風(fēng)險投資等諸多業(yè)務(wù),盡管選擇的多是平均利潤率較高的行業(yè),但由于所跨領(lǐng)域過(guò)于廣泛,導致公司“主業(yè)不清、大而不強、資產(chǎn)效率低”,并表示希望依托大股東在資金和資源上的優(yōu)勢,整合資源,明確主業(yè)。
然而,如今看來(lái),如果其“實(shí)際控制人”真的如傳言所說(shuō)麻煩纏身,中關(guān)村的煩惱無(wú)疑也將加重一層。(記者 王妍)

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