
上海電氣換股吸收合并前期準備工作已全部就緒,上海電氣(601727)將于12月5日正式登陸上海證券交易所。
上海電氣(2727.HK)是一家在香港上市的H股公司,通過(guò)換股吸收合并原上電股份(600627)實(shí)現A股上市,換股后的上電股份退市。
上海電氣換股吸收合并上電股份的方案于11月初正式啟動(dòng),根據方案,每一股上電股份的股份可以換得7.32股上海電氣為本次換股吸收合并而發(fā)行的A股,上海電氣本次換股發(fā)行價(jià)格為每股4.78元,相當于每股上電股份的換股價(jià)格為34.99元。
由于市場(chǎng)的持續低迷,A股市場(chǎng)的新股上市工作已經(jīng)停止了兩個(gè)多月,其間偶有新股上市的傳聞,都會(huì )在市場(chǎng)上產(chǎn)生一定的波瀾。不過(guò),由于這次上海電氣換股吸收合并上電股份的IPO方案沒(méi)有募資需求,所以對市場(chǎng)的沖擊相對較弱。
根據上海電氣在其上市公告書(shū)中的測算,公司股份發(fā)行后的每股凈資產(chǎn)為1.62元,每股收益預計為0.24元。按照其每股4.78元的發(fā)行價(jià)格計算(折算相當于5.4港元),其市盈率為19.92倍,略高于市場(chǎng)平均水平。雖然上海電氣H股周四收盤(pán)價(jià)為2.68港元,A股發(fā)行價(jià)較H股現價(jià)有超過(guò)100%的溢價(jià),不過(guò)考慮到目前市場(chǎng)已有所回暖,再加上市場(chǎng)炒新的習慣,上海電氣上市后價(jià)格高開(kāi)的可能性極大。
從公司的主業(yè)來(lái)看,公司的業(yè)務(wù)范圍主要包括電站及輸配電、機電一體化、交通運輸、環(huán)保設備的相關(guān)裝備制造業(yè)產(chǎn)品的設計、制造、銷(xiāo)售,正符合近期市場(chǎng)的炒作熱點(diǎn)。值得注意的是,按照公司對參與換股的上電股份股東及提供現金選擇權的第三方進(jìn)行風(fēng)險補償方案,上海電氣給予上電股份股票24.78%的溢價(jià),現金選擇權為每股上電股份可換28.05元,但最終僅有約4%的流通股股東選擇了現金,其余96%的上電股份流通股股東選擇與上海電氣換股,即使按發(fā)行價(jià)計算,在上電股份停牌價(jià)附近介入的投資者仍會(huì )得到可觀(guān)收益,所以上市后會(huì )面臨一定拋壓。綜合來(lái)看,8元附近應該是各方都相對能夠接受的價(jià)格! (智多盈投資)
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