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　　煤價(jià)持續大幅波動(dòng)，煤電聯(lián)動(dòng)的構想卻遲遲沒(méi)有政策出臺，煤企和電企終于坐不住了。昨日，已經(jīng)停牌一天的國投新集(601918)和國投電力(600886)同時(shí)發(fā)布公告，稱(chēng)正籌劃重大無(wú)先例資產(chǎn)重組事宜，將在公告刊登后向相關(guān)部門(mén)進(jìn)行政策咨詢(xún)及方案論證。市場(chǎng)普遍認為，大股東國投集團可能將兩公司合并，再注入其他煤、電資產(chǎn)。停牌前兩公司股價(jià)均強勢上升，前日國投新集漲停，國投電力則錄得5.18%的漲幅。但分析師認為，電力行業(yè)始終不是基金重倉股，投資者須謹慎對待。

　　大股東或推動(dòng)合并

　　事實(shí)上，兩公司此次停牌重組正是由它們的共同大股東——國家開(kāi)發(fā)投資公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“國投集團”)推動(dòng)的。這也引發(fā)市場(chǎng)對兩公司合并的遐想。

　　根據兩公司昨日的公告，由于公司實(shí)際控制人國投集團正在籌劃重大無(wú)先例資產(chǎn)重組事宜，為避免對股價(jià)造成重大影響，兩公司股票周二起停牌。市場(chǎng)分析認為，一方面，國投集團可能分別對兩家公司所分屬的煤、電業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，那是市場(chǎng)早有預期的；另一方面，也可能選擇先將兩公司合并，再注入集團其他煤、電資產(chǎn)，有傳言稱(chēng)，兩家公司可能只保留一家。

　　這樣的說(shuō)法得到了大部分市場(chǎng)人士的認可。金元證券分析師王鎮謙告訴記者，將兩個(gè)公司合并無(wú)異于對它們進(jìn)行利益捆綁，這樣起到了風(fēng)險分攤的作用�，F在煤價(jià)大幅波動(dòng)下，這樣的合并很有可能成功�！白鳛槊浩�，在煤價(jià)暴跌的形勢下已經(jīng)出現了虧損的跡象，如果能和電企聯(lián)合經(jīng)營(yíng)則可以保證產(chǎn)品有穩定的市場(chǎng)；而作為電企，此前在煤價(jià)高漲之時(shí)飽嘗供煤不足的苦頭，最嚴峻的時(shí)候，有很多電企電煤庫存只有一個(gè)星期甚至更少，它們當然也很希望能和煤企聯(lián)合以保證煤炭供應�！�

　　國金證券分析師龔云華也表示，如果國投集團按照這種方式進(jìn)行煤電兩大板塊的整合，對這兩個(gè)行業(yè)將是具有代表性的案例。

　　煤電一體化趨勢明顯

　　隨著(zhù)此次兩公司停牌重組的消息出爐，市場(chǎng)對煤電一體化的預期已經(jīng)十分明顯。而對于煤炭和電力這兩個(gè)行業(yè)而言，這似乎已經(jīng)是一個(gè)不可逆轉的趨勢。

　　就以國投新集和國投電力為例，前者一直在嘗試涉足電力業(yè)務(wù)，如今年12月8日，公司公告稱(chēng)投資一億元用于收購安徽康源電力集團有限責任公司所持有的國投宣城發(fā)電有限責任公司24%的股權。

　　而國投電力也早在10月份就表示擬在新疆伊犁地區與國投煤炭公司合作開(kāi)展發(fā)電和煤炭開(kāi)采業(yè)務(wù),并合資設立國投伊犁能源投資開(kāi)發(fā)有限公司,其中國投電力持股60%,國投煤炭公司持股40%。公司董秘魏瓊告訴記者，這正是公司實(shí)現煤電一體化的戰略步驟之一。由此看來(lái)，此次重組如能順利完成，正遂了兩公司的心愿。

　　不過(guò)王鎮謙認為，這種通過(guò)合并實(shí)現煤電一體化的方式，未來(lái)在一些大集團中可能會(huì )越來(lái)越普遍，但對于中小企業(yè)，尤其是小型煤電而言，肯定沒(méi)有實(shí)力進(jìn)行類(lèi)似的操作�！爸行』痣娍隙ㄒ�死掉一批�！贝送�，他提醒投資者，電力行業(yè)在基金的配置中并不是重倉的板塊，關(guān)注度不高，因此還不能積極看好。(記者 陳昊旻)