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　　9家白酒公司去年凈利潤增三成

　　今年一季度增速同比繼續放緩

　　截至4月20日，有9家白酒上市公司公布2008年年報，其中3家同時(shí)發(fā)布今年一季度業(yè)績(jì)預告。

　　根據Wind資訊的數據統計，9家白酒上市公司2008年共實(shí)現營(yíng)業(yè)收入260.43億元，同比增長(cháng)11.8%；實(shí)現歸屬于股東的凈利潤合計約為76.75億元，同比增長(cháng)30.57%；加權平均每股收益1.6383元，而2007年約為1.2374元。

　　四季度業(yè)績(jì)明顯下滑

　　作為食品飲料行業(yè)業(yè)績(jì)增長(cháng)的“主引擎”，2008年，白酒業(yè)為食品飲料行業(yè)貢獻逾七成凈利潤。

　　Wind數據顯示，已公布年報的31家食品飲料行業(yè)上市公司2008年共實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1038億元，實(shí)現歸屬于股東的凈利潤合計約為103億元。而9家公布年報白酒上市公司的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤分別占這些食品飲料公司的25%和74.5%。

　　業(yè)內人士表示，白酒公司業(yè)績(jì)基本符合預期，沒(méi)有超預期下滑的情況出現。值得注意的是，去年四季度，大部分白酒公司業(yè)績(jì)開(kāi)始出現明顯下滑，但由于2008年所得稅調整及上半年大部分公司提高了產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)而抬高了毛利率，故去年白酒行業(yè)公司盈利情況尚佳。

　　貴州茅臺、五糧液和水井坊收入和凈利潤增速均在四季度有所下滑。渤海證券閆亞磊表示，這體現了經(jīng)濟減速對白酒行業(yè)的影響，尤其是對高檔白酒的影響。

　　貴州茅臺去年第四季度銷(xiāo)售收入同比減少36.8%，凈利同比減少47.2%。

　　一季度增速繼續放緩

　　截至4月21日，兩市白酒公司中僅有貴州茅臺公布一季報，一季度實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤12.17億元，同比增長(cháng)39.35%；基本每股收益1.29元。盡管一季度業(yè)績(jì)增長(cháng)四成，但同公司去年同期62.92%的增速相比仍然放緩不少。

　　另有3家公司發(fā)布一季度業(yè)績(jì)預告。其中，山西汾酒預增300%以上；古井貢酒預計一季度凈利潤約2773萬(wàn)-3200萬(wàn)元，增長(cháng)30%-50%；酒鬼酒預計將出現首虧，凈利潤約虧損500萬(wàn)元。

　　業(yè)內人士分析，山西汾酒一季度預增因2008年一季度銷(xiāo)售下滑導致基數較低；而古井貢酒由于銷(xiāo)售結構好轉，產(chǎn)品毛利率上升致凈利潤增長(cháng)。

　　一季度白酒公司業(yè)績(jì)同比增速將繼續放緩。國海證券劉金滬表示，白酒一季度將告別高速增長(cháng)階段，進(jìn)入平穩增長(cháng)期。超高端產(chǎn)品需求下滑的空隙由中高端產(chǎn)品填補，這部分的毛利率會(huì )相對低一些，因此業(yè)績(jì)增速會(huì )放緩，但不至于倒退。

　　數據顯示，1-2月，白酒業(yè)的銷(xiāo)售收入和利潤總額增速分別為20.17%和29.71%，較2008年前11月增速分別下降了9.77和7.08個(gè)百分點(diǎn)，繼續呈現下跌態(tài)勢。

　　2009年2月，白酒業(yè)實(shí)現工業(yè)總產(chǎn)值255.46億元，同比增長(cháng)26.4%，1-2月累計增長(cháng)20.9%；2月份產(chǎn)銷(xiāo)率為93.7%，1-2月累計產(chǎn)銷(xiāo)率為99%。

　　興業(yè)證券徐靜歡表示，總體來(lái)看，前2月白酒生產(chǎn)、銷(xiāo)售處于正常狀態(tài)，但較去年同期有所下降，產(chǎn)量數據亦表現出類(lèi)似趨勢，顯然是受到經(jīng)濟走弱的影響。

　　短期復蘇難

　　上海證券滕文飛認為，可以將白酒龍頭公司提價(jià)與否，看作是行業(yè)景氣度復蘇的一個(gè)轉折點(diǎn)。盡管行業(yè)內的龍頭公司如貴州茅臺、瀘州老窖等，都有一定的提價(jià)空間，但短期內實(shí)施可能性不大。

　　業(yè)內普遍認為，今年白酒行業(yè)來(lái)自?xún)r(jià)格增長(cháng)帶來(lái)的業(yè)績(jì)增長(cháng)幅度會(huì )很小，而未來(lái)幾個(gè)月是白酒業(yè)的傳統消費淡季，業(yè)績(jì)增長(cháng)壓力將更為顯著(zhù)。

　　徐靜歡稱(chēng)，市場(chǎng)對宏觀(guān)經(jīng)濟不好影響高檔酒類(lèi)銷(xiāo)量下滑已有預期，但目前宏觀(guān)經(jīng)濟情況仍不明朗，而消費又滯后于經(jīng)濟復蘇，因此，高端酒類(lèi)的拐點(diǎn)還未顯現，在二季度仍不會(huì )有太好的表現。

　　不過(guò)，渤海證券閆亞磊則相對樂(lè )觀(guān)一些，她認為，對于高檔消費品而言，隨著(zhù)經(jīng)濟的逐步回暖，其消費將會(huì )逐步回升。(記者 王錦)