

3月3日,國際油價(jià)逼近104美元,盤(pán)中創(chuàng )下每桶103.95美元的歷史高位。市場(chǎng)分析人士認為,美元下跌及歐佩克可能宣布不增產(chǎn)等成為支撐油價(jià)的主要因素。 中新社發(fā) 追影 攝
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中新網(wǎng)3月10日電 香港《星島日報》3月10日發(fā)表社論《弱美元損人利己 后果嚴重》說(shuō),美元大幅貶值損人利己,但也不是沒(méi)有后遺癥,最明顯便是油價(jià)、商品價(jià)格大幅飆升,勢必觸發(fā)美國通脹上升,令美國人面臨生活水平下跌的痛苦;更令人憂(yōu)慮的是,一九八七年因為美國和德國對利率政策分歧,結果觸發(fā)環(huán)球股災,如果各大央行矛盾加深,金融市場(chǎng)就有可能出現動(dòng)蕩。
社論摘錄如下:
過(guò)去一個(gè)星期,美元匯價(jià)急跌,兌歐元迭創(chuàng )歷史新低,兌日圓同樣顯著(zhù)回落。美元匯價(jià)急挫,令人關(guān)注聯(lián)邦儲備局是否刻意推低匯價(jià),債權國和西方工業(yè)國對于美國的不滿(mǎn)情緒似乎不斷加劇,令人憂(yōu)慮各大國央行會(huì )否出現矛盾,并且因此觸發(fā)金融動(dòng)蕩。
美元匯價(jià)大挫,對于歐洲、日本以至中國這些持有大量美國國債的國家來(lái)說(shuō),等于借出去的錢(qián)不斷縮水,每年收取的孳息非但未能彌補匯價(jià)損失,同時(shí)還會(huì )因為通脹向上,購買(mǎi)力面臨雙重損失。歐洲央行現正關(guān)注的是,美國稍后會(huì )否再大幅減息,造成匯價(jià)和通脹的沖擊加;英國和歐洲日前堅拒減息,多少有點(diǎn)向美國表明,希望聯(lián)儲局在考慮利率去向時(shí),能維持控制通脹的責任。
歐洲認為美國任由匯價(jià)滑落是不負責任,甚至懷疑聯(lián)儲局刻意推低美元變相賴(lài)債,有投資分析家指責聯(lián)儲局主席伯南克摧毀了市場(chǎng)對美元的信心,將成為歷史罪人。伯南克是否刻意推低美元匯價(jià)呢?從他出席國會(huì )聽(tīng)證會(huì )時(shí)曾說(shuō),美元匯價(jià)是由美國經(jīng)濟狀況決定,反映他認為匯率不是由央行決定,而是由一國經(jīng)濟決定。如果經(jīng)濟強,資金自然流入,市場(chǎng)自然對貨幣有信心,從這個(gè)邏輯推斷,伯南克重視經(jīng)濟表現,多過(guò)重視匯價(jià),所以就算他沒(méi)有刻意推低美元,至少在他考慮利率去向時(shí),不會(huì )特別注重維持匯價(jià)。
伯南克重視經(jīng)濟多于匯價(jià),目前美國形勢是,次貸風(fēng)暴未消,除了停止按揭的物業(yè)屢創(chuàng )新高外,信貸緊縮還有蔓延至信用卡市場(chǎng)的跡象,另外銀行業(yè)掀起裁員風(fēng),都把經(jīng)濟推向懸崖,F時(shí)不少經(jīng)濟學(xué)家都估計美國首季經(jīng)濟出現負增長(cháng)機會(huì )極大,伯南克現在能做的,是能否盡快啟動(dòng)經(jīng)濟回升,令第二季增長(cháng)脫離險境。
美國金融市場(chǎng)風(fēng)聲鶴唳,伯南克若保住經(jīng)濟王牌,就是維持失業(yè)率在低水平,以美國樓市之差,失業(yè)率卻仍能守住百分之五以下水平,可以說(shuō)全賴(lài)美元匯價(jià)偏軟,帶動(dòng)旅游及服務(wù)出口,在“單天保至尊”下,低利率和低匯價(jià)已經(jīng)是伯南克最能依賴(lài)的法寶,又怎會(huì )輕易因為歐洲不滿(mǎn)而丟棄。
美元大幅貶值損人利己,但也不是沒(méi)有后遺癥,最明顯便是油價(jià)、商品價(jià)格大幅飆升,勢必觸發(fā)美國通脹上升,令美國人面臨生活水平下跌的痛苦;更令人憂(yōu)慮的是,一九八七年因為美國和德國對利率政策分歧,結果觸發(fā)環(huán)球股災,如果各大央行矛盾加深,金融市場(chǎng)就有可能出現動(dòng)蕩。
美元匯價(jià)下跌,令到全球不安,說(shuō)到底,源于經(jīng)濟由高峰期滑落,情況會(huì )否徹底改善,最終還要看伯南克犧牲美元匯價(jià)刺激經(jīng)濟的策略能否奏效,在美國經(jīng)濟未有出現好轉訊號前,市場(chǎng)氣氛仍然會(huì )非常緊張。歐洲和日本面對匯價(jià)高企,都要承受出口競爭力下降的痛苦,而美國就業(yè)借低匯價(jià)得益,但亦要付出通脹加劇的代價(jià)。
港元一直與美元掛鉤,加上經(jīng)濟屬外向型,通脹未來(lái)必會(huì )加劇,尤幸人民幣兌美元升值速度尚算緩慢,否則情況更加明顯。至于從投資角度,匯價(jià)偏低本來(lái)有利企業(yè),對股市不無(wú)好處,但港股在過(guò)去一個(gè)星期卻反復下挫,理由在于港股原先在大量資金炒賣(mài)下推上高峰,但現在中國大陸收緊銀根,外資又因為美元資產(chǎn)貶值,認為未是大手掃貨的時(shí)刻。在資金裹足之下,形成股市易跌難升,所以期望港股氣候回暖,可能先要等候美元匯價(jià)喘定。

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