發(fā)表評論 瑞銀集團(UBS)昨天發(fā)布的2008年全球銀行業(yè)投資策略報告顯示，全球銀行業(yè)今年將面臨有史以來(lái)最嚴峻的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。但對中國銀行業(yè)而言，今年卻是個(gè)好年景——利潤增長(cháng)率有望超過(guò)35%，極具投資價(jià)值。
瑞銀投資研究董事總經(jīng)理兼全球銀行業(yè)分析師Philip Finch指出，未來(lái)幾個(gè)季度，歐美各大銀行會(huì )披露更多的次貸風(fēng)險。因此眼下還不是投資跨國銀行、進(jìn)行“抄底”的時(shí)候。
Philip Finch認為，全球銀行業(yè)面臨四大風(fēng)險：一是流動(dòng)性風(fēng)險，這也是問(wèn)題的根源；二是和次貸相關(guān)的風(fēng)險，目前出現問(wèn)題的不僅是次貸資產(chǎn)，風(fēng)險已經(jīng)蔓延到了信用卡、汽車(chē)貸款等。瑞銀估計各大銀行減記的資產(chǎn)將達到2500億美元左右，而目前銀行披露的只有1300億美元；三是信用風(fēng)險。上周美國運通公司發(fā)出預警，第四季度信用卡違約率上升，而且違約的是信用等級比較高的客戶(hù)；四是降低財務(wù)杠桿的風(fēng)險。銀行不再敢介入高風(fēng)險高收益的業(yè)務(wù)，并且要補充一級資本，這兩者都會(huì )使銀行的收入下降。
他認為，判斷跨國銀行是否有投資價(jià)值，關(guān)鍵要看2008年這些銀行的收入情況，以及信用市場(chǎng)是否穩定。但是，未來(lái)3到6個(gè)月的信用市場(chǎng)不會(huì )穩定�！耙话闱闆r下，銀行、地產(chǎn)、零售業(yè)會(huì )引導經(jīng)濟衰退，但也會(huì )最先從衰退中復蘇。所以未來(lái)幾個(gè)月，跨國銀行的日子會(huì )很難過(guò)，而今年下半年會(huì )是購買(mǎi)銀行股的好時(shí)機�！� Philip Finch說(shuō)。
瑞銀投資研究副董事王瑤平認為，2008年中國銀行業(yè)的收入增長(cháng)強勁。由于中國金融業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)，銀行的資產(chǎn)利用范圍有限，所以中國銀行業(yè)的次貸風(fēng)險暴露度要比歐美低得多。此外，由于銀行業(yè)的主要成本是員工成本和信貸成本，與通貨膨脹的關(guān)聯(lián)度低�！拔覍χ袊y行業(yè)2008年的表現非常樂(lè )觀(guān)。大部分中國銀行股都可以買(mǎi)�！� 王瑤平說(shuō)。(記者 高改芳)
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