發(fā)表評論 預期中的搶券情形并沒(méi)有上演，隨著(zhù)市場(chǎng)分歧的擴大，一級市場(chǎng)上國債發(fā)行也是表現平平。昨日，財政部發(fā)行15年期固定利率國債，4.16%的票面利率略高于不少樂(lè )觀(guān)者給出的4.1%附近的預期，而且4.25%的邊際收益率也顯示投資者對收益率提出了更高的要求以追求安全性。
昨日發(fā)行的國債為今年第二期記賬式國債，由于本月1日招標發(fā)行的7年期國債曾獲得了市場(chǎng)的積極追捧，超額認購倍率高達2.58，強勁的需求讓市場(chǎng)對于本期長(cháng)債的發(fā)行也抱有樂(lè )觀(guān)預期。有不少預測報告認為，以保險資金為首，眾多的需求資金將把長(cháng)端利率水平壓低。
但是事實(shí)情況卻是，在多空力量勢均力敵的微妙市場(chǎng)環(huán)境下，投資者對后市判斷的分歧在加大。當期國債邊際中標利率比最終票面利率高出9個(gè)基點(diǎn)，也顯示出機構的謹慎心態(tài)。此外招標結果也顯示，本期債券的投標量為379.2億元，超額認購倍率僅為1.35倍，此前被“寄予厚望”的保險公司并未有太大的作為。
從認購明細來(lái)看，居于認購榜首的是建設銀行，攬入29.4億元，華夏銀行和農業(yè)銀行分別以20億元和17.8億元的規模局次席和第三位。保險資金方面，除全國社�；鹑胭~16億元外，華泰財險、中國人保和平安保險均表現平平，分別認購了0.6億元、1億元和1.6億元。
有證券公司交易員表示，未來(lái)政策走向對于債市影響的不確定性越來(lái)越強，投資者傾向于將投標利率上移以追求更高的安全性�！把肫卑l(fā)行利率已經(jīng)8周沒(méi)有動(dòng)過(guò)了，這就給收益率往下走筑了一個(gè)底，”某大行交易員認為，收益率在經(jīng)歷了前期的快速下行之后，目前的下降空間已經(jīng)非常有限，對于未來(lái)債市走勢大家產(chǎn)生了較大的分歧，因此大機構并沒(méi)有在本期債券的發(fā)行中表現出抬高的熱情，而是選擇觀(guān)望。
但是與二級市場(chǎng)相比，這期國債的收益率仍然較低。中債公司公布的收益率曲線(xiàn)顯示，前日銀行間債市國債收益率曲線(xiàn)上15年期的利率水平為4.2%，高于4.16%。這意味著(zhù)，本期國債的發(fā)行結果可能會(huì )推動(dòng)長(cháng)端收益率繼續小幅下降。(記者 秦媛娜)
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