
美聯(lián)儲主席伯南克日前暗示,美聯(lián)儲下調利率已經(jīng)告一段落,目前最大的憂(yōu)慮來(lái)自美元貶值對通脹帶來(lái)的壓力。在此形勢下,人民幣利率政策將如何掌握?是否會(huì )適度加息呢?
就此問(wèn)題,記者昨日采訪(fǎng)了多個(gè)專(zhuān)家。中國國際經(jīng)濟關(guān)系學(xué)會(huì )常務(wù)理事譚雅玲認為,雖然美聯(lián)儲暗示下調利率已經(jīng)告一段落,但中國央行加息的步伐不可能停止。她說(shuō),之前央行的相關(guān)政策報告指出要繼續從緊的貨幣政策,因此降息是不可能的。
交通銀行發(fā)展研究部副總經(jīng)理周昆平也認為,目前中國通脹壓力相對來(lái)說(shuō)還是很大,降息不是策略選擇。至于是否停止加息,周昆平表示需要穩定一段時(shí)間再說(shuō)。他同時(shí)認為,即使要加息的話(huà),頻率也不會(huì )太高;但提高準備金率有可能,以減少貨幣供應量。
在過(guò)去的一年里,每一個(gè)關(guān)鍵的CPI數據出臺后,央行都會(huì )毫不猶豫地動(dòng)用貨幣工具來(lái)為市場(chǎng)降溫。2007年12月20日央行宣布年內第6次加息,更是中國宣布從“適度從緊”的貨幣政策轉向“從緊”的貨幣政策后首度加息。
再看匯率方面。4月份以來(lái),人民幣兌美元升值步伐放緩。高盛近日預測,今年4月-5月間折年升值速度從今年前三個(gè)月的17%降至6.7%左右,但未來(lái)12個(gè)月人民幣升值幅度為10%。
2008年4月,中國外匯儲備余額創(chuàng )下745億美元的最大單月增幅,達到1.757萬(wàn)億美元。按此速度,2008年底前可能輕松地突破2.2萬(wàn)億美元,并且繼續保持每?jì)赡攴槐兜脑鏊。高盛表示,大量外匯資金流入給中國帶來(lái)了前所未有的挑戰,這將加大國內的通脹壓力和不斷擠壓國內信貸增長(cháng)空間。
令人關(guān)注的是,下周一系列最新的經(jīng)濟數據即將出爐。如果CPI數據依然居高不下,那么國家是否還會(huì )采取相關(guān)的措施來(lái)抑制通脹?
周昆平對此表示,如果CPI真如市場(chǎng)預期下降到8%以?xún),加息的可能性也就微乎其微了。因為預期已經(jīng)下來(lái),就沒(méi)必要再采取這些動(dòng)作。如果繼續在8%之上,那么提高準備金率就有可能。
譚雅玲在談及此問(wèn)題時(shí),則用了三個(gè)“不確定性”,即地震后中國經(jīng)濟的不確定性、次貸危機后美國經(jīng)濟狀況的不確定性和美元與人民幣利率的不確定性。
此前,央行金融研究所宏觀(guān)經(jīng)濟分析小組發(fā)布分析報告稱(chēng),進(jìn)入2008年,中國宏觀(guān)經(jīng)濟的內外環(huán)境發(fā)生了較為明顯的變化。一方面,美國次貸危機引發(fā)全球經(jīng)濟增長(cháng)放緩,中國出口面臨較大下行風(fēng)險;另一方面,從緊的宏觀(guān)調控政策和成本上升壓力使國內投資增速逐步回落,先后發(fā)生的自然災害也給經(jīng)濟運行增加了一些不確定因素。
不過(guò),雖然經(jīng)濟運行增加了一些不確定性,“但就總體而言,目前經(jīng)濟增長(cháng)速度與2003年以來(lái)本輪上升周期的平均水平大體相當,并未出現急劇下滑!毖胄薪鹑谘芯克暧^(guān)經(jīng)濟分析小組認為。 (記者 朱寶琛)

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