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　　當前中小企業(yè)面臨的融資困難，其實(shí)質(zhì)是中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難的一種表現；往往是因為企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難導致資金緊張和融資困難，而不是因為融資困難才導致企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難。中小企業(yè)融資難，其實(shí)是個(gè)老問(wèn)題，現在有新的表現，與實(shí)施從緊貨幣政策和宏觀(guān)調控沒(méi)有直接和必然的聯(lián)系，商業(yè)銀行在融資服務(wù)上一直十分重視和積極支持中小企業(yè)發(fā)展。

　　中小企業(yè)融資難：經(jīng)營(yíng)困難的一種表現

　　7月31日下午，記者來(lái)到位于廣東省東莞市寮步鎮華南工業(yè)城的東莞嘉豐機電設備有限公司。該公司財務(wù)長(cháng)兼稽核長(cháng)張知麟介紹說(shuō)，公司是1996年就在東莞建廠(chǎng)的臺資企業(yè)，主要為華為、朗訊、西門(mén)子、愛(ài)立信等國內外通訊企業(yè)提供配套產(chǎn)品�，F在是廣東發(fā)展銀行東莞分行的客戶(hù)，廣發(fā)東莞分行今年為其提供7300萬(wàn)元的授信，去年實(shí)際用掉7000萬(wàn)元的授信，今年還有約700萬(wàn)元的資金缺口，現正在想辦法融資解決資金周轉的困難。

　　經(jīng)了解，該公司至今年7月底已從銀行貸款2500萬(wàn)元，開(kāi)出銀行承兌匯票4700萬(wàn)元，共用授信額度7200萬(wàn)元。公司過(guò)去10多年經(jīng)歷了一個(gè)快速成長(cháng)的階段，在2002年之前公司一直沒(méi)有向銀行貸過(guò)款。今年為何出現了資金緊張和融資困難呢？

　　該公司總經(jīng)理金保羅告訴記者，公司是1996年應華為的邀請從臺北遷移到大陸來(lái)的，與華為一直是很好的合作伙伴，華為成長(cháng)快，公司也成長(cháng)快�，F在產(chǎn)品約70%為內銷(xiāo)，30%為外銷(xiāo)。公司為華為提供的配套產(chǎn)品約占公司全部銷(xiāo)售收入的50%。而華為一年銷(xiāo)售收入超過(guò)200億美元，其中超過(guò)一半是出口到國際市場(chǎng)。今年，由于國際市場(chǎng)需求下降，華為的國際銷(xiāo)售大幅下降，致使該公司生產(chǎn)和銷(xiāo)售受到較大的影響，至今倉庫里還積壓著(zhù)2300萬(wàn)元的產(chǎn)品，造成公司流動(dòng)資金緊張。

　　據介紹，該公司現在出現的一定程度上的經(jīng)營(yíng)困難，是多方面因素造成的。金保羅告訴記者，公司雖然作為“兩頭在內”的企業(yè)，即原材料主要內購和產(chǎn)品大多內銷(xiāo)，但現在出現了原材料成本上升、人力成本上升。譬如今年上半年原材料價(jià)格上漲了約50%，由于實(shí)行新勞動(dòng)法造成勞動(dòng)力成本上升約10%以上。而人民幣升值和國際市場(chǎng)需求的下降，作為公司合作伙伴的大企業(yè)出口大幅下降，間接使公司銷(xiāo)售收入下滑。各種經(jīng)營(yíng)管理成本的上升，使得公司凈利潤率已由去年的10%下降至今年上半年的2%至3%，而在1996年的黃金歲月，其利潤率曾高達約50%。

　　嘉豐機電現占地150畝，有6萬(wàn)平方米的廠(chǎng)房，均為自有產(chǎn)權，全部可作為銀行貸款的抵押物，廣發(fā)行東莞分行的信貸經(jīng)理說(shuō)，只要公司提出申請，該行樂(lè )于為該公司提供不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款。

　　目前面臨經(jīng)營(yíng)困難的企業(yè)，不光有像嘉豐機電這樣“兩頭在內”的加工貿易企業(yè)，還有“兩頭在外”或“三頭在外”的加工出口貿易企業(yè)。

　　7月31日，記者來(lái)到位于東莞市寮步鎮牛楊管理區的新豪(東莞)電子有限公司進(jìn)行采訪(fǎng)。公司財會(huì )本部經(jīng)理陳玉闌介紹說(shuō)，新豪電子是家臺灣獨資企業(yè)，其產(chǎn)品(開(kāi)關(guān)、鍵盤(pán))90%銷(xiāo)往歐美、日本等地市場(chǎng)，只有10%內銷(xiāo)。在東莞的車(chē)間是生產(chǎn)中心，而經(jīng)營(yíng)管理中心在臺灣，現為建行的客戶(hù)，建行東莞分行為其提供700萬(wàn)元的備用信用證貸款，大部分資金由臺灣總部提供。該公司是一家“三頭在外”的典型加工出口貿易企業(yè)，即原材料從國外進(jìn)口、產(chǎn)品出口國外、大部分融資在境外。

　　陳玉闌告訴記者，這一年來(lái)是公司經(jīng)營(yíng)較為困難的時(shí)期。近兩年人民幣升值，對產(chǎn)品出口造成一定的影響；由于原材料70%靠進(jìn)口，原材料漲價(jià)使得成本上升；實(shí)行新勞動(dòng)法，勞動(dòng)力成本有較大的提高，平均工資上漲10%至20%。幾種因素的綜合作用，使得公司銷(xiāo)售收入今年下降4%，凈利潤率大幅下降，現在只有2%至3%的凈利潤率。

　　陳玉闌表示，由于產(chǎn)品大部分由總公司銷(xiāo)往國際市場(chǎng)，資金周轉暫時(shí)沒(méi)有困難，建行授信夠用。建行信貸客戶(hù)經(jīng)理表示：“廠(chǎng)子需要貸款，沒(méi)有問(wèn)題，建行可以滿(mǎn)足�！庇浾吡私獾�，公司現有一大片土地，廠(chǎng)房建筑面積有3萬(wàn)平方米，都有產(chǎn)權證，可供辦理抵押貸款。

　　嘉豐機電和新豪電子的案例表明，由于受美國次貸危機引發(fā)的國際市場(chǎng)需求減緩、人民幣升值、原材料和人力成本上升等多種因素的影響，像嘉豐機電、新豪電子這樣的中小型加工制造企業(yè)或加工出口貿易型企業(yè)，出現了過(guò)去沒(méi)有的經(jīng)營(yíng)困難，如訂單減少、銷(xiāo)售收入銳減、產(chǎn)品大量積壓、成本大幅增加或資金緊張、融資困難、利潤率快速下降等。而融資只是企業(yè)財務(wù)管理乃至經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的一個(gè)方面，因此當前中小企業(yè)面臨的融資困難，其實(shí)質(zhì)是中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難的一種表現。往往是因為企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難導致資金緊張和融資困難，而不是因為融資困難才導致企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難。

　　中小企業(yè)融資難：宏觀(guān)調控下的正�，F象

　　"融資難，包括中小企業(yè)融資難，是從緊貨幣政策下的正�，F象。"中國人民銀行廣州分行副行長(cháng)徐諾金在接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)開(kāi)門(mén)見(jiàn)山地說(shuō)。"人們現在感受到了從緊貨幣政策的效應，如果大家沒(méi)有什么感受，還像過(guò)去一樣融資那么便利、貸款那么容易得到，這說(shuō)明從緊貨幣政策沒(méi)有產(chǎn)生效果。"

　　其實(shí)，不光是中小企業(yè)，現在一些大企業(yè)也感受到了融資困難，只不過(guò)中小企業(yè)感受更強烈一些。"資金配置遵循優(yōu)中選優(yōu)的原則，小企業(yè)比大企業(yè)更難獲得貸款，這是由商業(yè)銀行信貸選擇機制決定的。"徐諾金說(shuō)，信貸資金從優(yōu)到劣、從好到壞的順序，這是很自然的反映，因為小企業(yè)在市場(chǎng)中的競爭地位不如大企業(yè)。

　　"中小企業(yè)融資難問(wèn)題，不是現在出現的問(wèn)題，是我國多年來(lái)長(cháng)期存在的問(wèn)題，過(guò)去貨幣政策比較寬松時(shí)，社會(huì )上也呼吁這個(gè)問(wèn)題，只不過(guò)在當前從緊貨幣政策下表現得更突出一些。"徐諾金說(shuō)。

　　記者從人民銀行廣州分行了解到的數據表明，由于實(shí)施從緊貨幣政策，今年上半年廣東省人民幣各項貸款增速持續回落，而中小企業(yè)貸款同步下降，這是很正常的現象。即便如此，廣東中小企業(yè)貸款占比和同比增速不減反增，仍舊保持持續增長(cháng)的趨勢。至6月末，全省中小企業(yè)人民幣貸款余額10241.11億元，占企業(yè)貸款余額的53.4%，同比增長(cháng)14.4%，增速高出全省各項貸款余額2.4個(gè)百分點(diǎn)；1至6月，新增中小企業(yè)貸款935.24億元，占新增貸款的50.1%，比上年同期上升2.7個(gè)百分點(diǎn)。1月至6月，全省累計發(fā)放中小企業(yè)貸款4213.52億元，占企業(yè)貸款累放額的56.6%，同比上升3.2個(gè)百分點(diǎn)。從分類(lèi)來(lái)看，6月末，對中型企業(yè)貸款余額6409.2億元，比年初增加736.24億元，同比增長(cháng)29.8%；對小型企業(yè)貸款余額3831.91億元，較年初增加198.99億元，同比下降4.6%。

　　徐諾金對此分析說(shuō)："在現代信貸資源配置中，無(wú)論貨幣政策松緊，都存在小型企業(yè)不如中型企業(yè)獲得的多的情況，中型企業(yè)不如大型企業(yè)獲得的多。"因此，"社會(huì )上有人說(shuō)中小企業(yè)融資難是從緊貨幣政策引起的，這種觀(guān)點(diǎn)有片面性。"

　　上半年，廣東部分加工貿易型中小企業(yè)出現一定的資金困難，是什么原因引起的呢？

　　上半年，廣東進(jìn)出口總額3245億美元，同比增長(cháng)13.4%，比去年同期下降9.3個(gè)百分點(diǎn)，低于全國平均水平(增長(cháng)26.3%)12.9個(gè)百分點(diǎn)。廣東進(jìn)出口總額中60%至70%是出口加工貿易，出口加工貿易的下降是引起廣東進(jìn)出口總額下降的主要因素。

　　徐諾金認為，引起上半年廣東進(jìn)出口總額下降的主要原因有人民幣升值、勞動(dòng)力成本上升、土地成本上升、資金成本上升、原材料和能源漲價(jià)、外部需求下降等。他說(shuō)，占第一、二位的因素是外部需求放緩和匯率變動(dòng)。廣東出口市場(chǎng)主要是美國市場(chǎng)(一部分由香港市場(chǎng)轉口到美國)，受美國經(jīng)濟下滑影響，廣東出口下降。而人民幣升值加快和升幅不確定，造成企業(yè)定價(jià)難，企業(yè)不敢接受中長(cháng)期(3個(gè)月以上)訂單，致使出口下降。

　　徐諾金向記者表示，要澄清一個(gè)問(wèn)題：對進(jìn)出口企業(yè)實(shí)際造成影響的，不是人民幣升值過(guò)快，而是人民幣匯率的不確定性。他認為，匯率是定價(jià)標準和價(jià)值尺度，而不是價(jià)格杠桿，由于匯率的不確定，企業(yè)不知如何定價(jià)，影響了正常的企業(yè)生產(chǎn)、貿易秩序。對企業(yè)來(lái)說(shuō)，一年升5%或10%，不用害怕，怕的是不知道一年究竟是升5%或10%。他認為，現在人們還有一種誤解，只重視從資本市場(chǎng)發(fā)現匯率的作用，而忽視了匯率穩定對生產(chǎn)和貿易的影響，因此應當從對生產(chǎn)、貿易的影響來(lái)考慮對匯率的調整，盡量從便利生產(chǎn)和貿易定價(jià)及匯率風(fēng)險回避的角度，維持人民幣的基本穩定。

　　記者在采訪(fǎng)中發(fā)現，廣東大量的港澳臺資企業(yè)，是"三頭在外"的企業(yè)，即原材料、產(chǎn)品和融資均在外，對國內信貸資金需求并不高。像前面記者采訪(fǎng)過(guò)的新豪電子就是這樣的典型情況。

　　徐諾金向記者算了一筆賬，上半年廣東有順差286億美元，相當于人民幣1900多億元，這說(shuō)明廣東出口貿易型企業(yè)對國內銀行的信貸需求不大。

　　中小企業(yè)融資難：難在何處？

　　中小企業(yè)融資難，是一個(gè)世界性的普遍現象。在任何一個(gè)經(jīng)濟體中，不管在什么發(fā)展階段，總有一部分中小企業(yè)面臨資金問(wèn)題和融資困難。這是中小企業(yè)不可避免的"成長(cháng)中的煩惱"。

　　在當前國際市場(chǎng)需求減緩和國內宏觀(guān)調控的形勢下，廣東部分中小企業(yè)出現的融資困難，既有共同的原因，又有不同企業(yè)的特殊性而有各自不同的原因。

　　目前中小企業(yè)融資困難可分為大致三種不同的情況：一是具備信貸條件的中小企業(yè)，銀行與企業(yè)之間溝通不夠，無(wú)法獲得貸款；二是不具備信貸條件的中小企業(yè)，向非正規金融機構融資；三是需要政策支持的弱勢企業(yè)由于無(wú)政策支持機制，而無(wú)法獲得貸款。

　　屬于第一種情況的企業(yè)，其融難是由于現代金融制度要求和傳統中小企業(yè)治理結構特點(diǎn)不吻合造成的。如《信貸通則》要求從大銀行一直到小金融機構，如信用社、小額貸款公司和村鎮銀行等，都要執行貸款原則，而許多中小企業(yè)是家族企業(yè)，內部信息不透明，無(wú)法得到銀行的貸款。有的中小企業(yè)條件很好，愿意去貸款，銀行要求有報表、有抵押，企業(yè)難以達到，無(wú)法貸到款。

　　屬于第二種情況的中小企業(yè)，基本符合信貸條件，有貸款需求，但銀行無(wú)法控制其風(fēng)險，因為市場(chǎng)風(fēng)險分擔機制發(fā)育不完善，整個(gè)社會(huì )的融資風(fēng)險、企業(yè)風(fēng)險的分擔以及專(zhuān)業(yè)化分工體系或信用擔保體系沒(méi)有形成，不能得到銀行貸款。

　　屬于第三種情況的弱勢中小企業(yè)，在解決就業(yè)、促進(jìn)科技創(chuàng )新和社會(huì )發(fā)展方面有積極作用，有貸款需求，但是沒(méi)有形成政策扶持體系，缺乏有效政策的支持，無(wú)法得到銀行貸款。

　　徐諾金總結說(shuō)，中小企業(yè)融資難，在相當程度上是由于目前我們國家非正規金融的不發(fā)達造成的，非正規融資處于抑制狀態(tài)，難于形成完整的體系。其實(shí)，很多時(shí)候中小企業(yè)融資難可以靠市場(chǎng)調節機制自我解決，在市場(chǎng)機制調節下非正規金融機構可以自己產(chǎn)生、發(fā)展、退出，優(yōu)勝劣汰，并滿(mǎn)足中小企業(yè)的融資需求。如小額貸款公司、汽車(chē)財務(wù)公司、個(gè)人消費信貸機構的產(chǎn)生就是例證。(卓尚進(jìn) 陳宜萍 范智 曾敏麗)