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    十月二十一日，中信泰富在香港復牌，股價(jià)沽壓沉重，跌幅逾四成半，一度跌至七點(diǎn)四六元，是一九九一年十月以來(lái)最低。中午收市報七元八角八仙，較停牌前一十四元五角二仙，下跌六元六角四仙，跌幅約百分之四十六。圖為主席榮智健二十日出席記者會(huì )情形。 中新社發(fā) 譚達明 攝

　　中信泰富因投資澳元外匯Accumulator(累計期權)導致巨虧，有投資者說(shuō)榮智健因為錯信“亞洲股神”李兆基，因看好澳元前景而錯誤“轉本位”。

　　累計期權是投資銀行為大戶(hù)度身定制的高風(fēng)險結構性產(chǎn)品，近期出現的“爆煲”個(gè)案主要與股票相關(guān)，關(guān)于外匯期權的大型個(gè)案這還是第一宗。

　　去年4月，在投資上屢獲厚利的恒基地產(chǎn)主席李兆基在西安對記者公開(kāi)他的“發(fā)達秘笈”，其中一招是“轉本位”。他的理由從當時(shí)看是很合理的，因港元與美元掛鉤，美元前景看跌，李兆基建議將港元轉做外匯，如歐元、英鎊及澳元，他聲言：“什么不用做也可以賺10%以上�！�

　　中信泰富在澳洲有鋼鐵項目投資，為了減低投資的貨幣匯價(jià)風(fēng)險，公司的政策是以美元鎖定項目成本，以澳元及歐元為對沖，但榮智健較李兆基更為進(jìn)取，不是買(mǎi)澳元現貨或期貨，而是買(mǎi)風(fēng)險更大的累計期權。

　　結果事與愿違，美國經(jīng)濟陷入衰退、美國金融業(yè)瀕臨破產(chǎn)，但美元匯價(jià)卻不按牌理出牌，突然走強，導致中信泰富押錯注。

　　榮智健和李兆基都是優(yōu)秀的創(chuàng )業(yè)家，他們的投資眼光都很獨到，問(wèn)題是現在的投資工具日趨復雜，無(wú)論你有多聰明，對局勢看得多透徹，仍得依賴(lài)專(zhuān)業(yè)的投資顧問(wèn)。投行高層及律師擅長(cháng)把文件弄得難解難懂，而全球市況變化無(wú)常，難以預測。從這個(gè)層面看，榮智健和買(mǎi)了雷曼迷你債券的老太太其實(shí)沒(méi)有太大的區別。

　　我相信“四叔”是出于善意，把自己的投資心得與大家分享。在李兆基的辦公桌上壓著(zhù)一份國際投行的高層名單及通訊方法，“四叔”在每個(gè)人的名字旁邊以星號評分。顯然每天都有投行高層為他分析市況，向他獻計，“四叔”則自己決定采納那一個(gè)方案。

　　與榮智健不同的是，李兆基用自己的財富投資，風(fēng)險自行承擔，榮智健是用上市公司的資金豪賭。更關(guān)鍵的是中信泰富公告稱(chēng)，在9月7日發(fā)現有關(guān)問(wèn)題，結果在10月20日才對外公布。該公司股價(jià)9月5日報收于24.9港元，其后股價(jià)逐步跌至14.52元，巨虧事件公布后，股價(jià)跌至6.52元，周三再跌至 4.91元，期間出現大量沽空，之中有沒(méi)有異常交易，留待監管機構查證。

　　李兆基教人買(mǎi)澳元，可以說(shuō)是“信不信由你”，但看到以公司治理嚴謹著(zhù)名的“紫籌”公司(中信泰富既是藍籌又是紅籌)竟出現如此重大的事故，讓人十分心疼。(香港媒體人 羅綺萍)