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　　今年開(kāi)始，存量房貸利率可以打7折的政策正式實(shí)施，“房奴”們歡欣鼓舞，但對銀行業(yè)本身卻非樂(lè )事，最近中資銀行的股權更遭到海外機構投資者的集中拋售。瑞銀在減持中國銀行股份時(shí)指出，對中資銀行未來(lái)收益前景感到擔憂(yōu)。究竟“房貸利息七折優(yōu)惠”對銀行業(yè)的影響有多大？為何外資會(huì )“談銀行而色變”？

　　銀行業(yè)年減利潤200億

　　“肯定是負面影響，這是不用質(zhì)疑的�！比f(wàn)聯(lián)證券銀行業(yè)研究員李雙武如此評價(jià)“房貸利率7折”對銀行業(yè)的影響。目前，國內銀行的主要利潤依賴(lài)于貸款業(yè)務(wù)，而個(gè)人信貸業(yè)務(wù)已成為國內銀行主要的利潤來(lái)源之一和競爭的熱點(diǎn)。李雙武告訴記者，目前在銀行業(yè)中，房貸占總貸款額的20%，個(gè)人房貸款利息獲得7折優(yōu)惠，加上未來(lái)央行利率繼續下降的預期，將導致銀行業(yè)的利潤空間收窄。

　　存量房貸利率7折優(yōu)惠中，“存量房貸”指的是2008年10月27日房貸新政出臺前發(fā)放的個(gè)人住房貸款中尚未還清的部分。有分析人士指出，目前國內存量房貸余額大約3萬(wàn)多億元。按照去年12月22日公布的利率計算，5年以上貸款年利率為5.94%；而目前“首套房產(chǎn)”、“所購房子在90平方以?xún)取钡姆抠J者可獲得8.5折利率優(yōu)惠。由此計算，國內銀行業(yè)在“7折利率優(yōu)惠”前每年的該部分的房貸利潤為2397億元；而執行“7折利率優(yōu)惠”政策后，銀行業(yè)的該部分所得利潤為1974億元，受到了擠壓。如果剔除掉一些無(wú)法享受優(yōu)惠的貸款，粗略預計銀行業(yè)一年被擠壓掉的利潤在150億~200億元之間。

　　經(jīng)過(guò)2008年5次降息后，現階段5年期以上貸款年利率為5.94%，假如7折優(yōu)惠后，利率僅為4.158%，與目前5年期存款利率3.6%相比，只有0.558個(gè)百分點(diǎn)的利差。有關(guān)人士表示，這樣的利差水平根本無(wú)法承擔包括營(yíng)銷(xiāo)費用、準備金成本、日常經(jīng)營(yíng)成本在內的銀行資金運營(yíng)成本，即執行了利率優(yōu)惠新規，銀行幾乎沒(méi)有多少利潤空間。

　　“7折優(yōu)惠”影響或有限

　　不過(guò)，也有研究員認為，“7折利率優(yōu)惠”政策對銀行業(yè)的影響并不如想象中的大。安信證券分析師高源表示，雖然有優(yōu)惠政策推出，但并非意味著(zhù)所有的貸款人都可以享受到7折利率優(yōu)惠，而且商業(yè)性個(gè)人住房貸款只占了銀行貸款的一部分，因此對銀行利潤空間壓縮不大，只是部分個(gè)人房貸業(yè)務(wù)比較多的股份制銀行所受影響會(huì )稍微大些，例如興業(yè)銀行、深發(fā)展等。

　　在事業(yè)單位工作的穆小姐最近到銀行去辦理“房貸利率7折優(yōu)惠”的業(yè)務(wù)，結果被告知，其條件未符合該銀行的優(yōu)惠標準，因此不能享受到該優(yōu)惠。其實(shí)，根據最近的報道，穆小姐并非唯一辦理該業(yè)務(wù)被拒的“房奴”，目前各大銀行對“7折利率優(yōu)惠”的業(yè)務(wù)并不熱衷�！胺抠J利率7折，壓縮了企業(yè)的利潤，銀行肯定不積極去做�！比f(wàn)聯(lián)證券分析師李雙武一語(yǔ)中的。

　　大通證券分析師張炎也認為，不可能所有存量貸款都能得到7折利率優(yōu)惠：“保守估計，或許只有10%的存量貸款能享受到這樣的優(yōu)惠。作為銀行，到嘴的肥肉不會(huì )輕易吐出去的�！彼�估算，截止到2008年底，個(gè)人住房按揭貸款總額估計會(huì )達到3.6萬(wàn)億元。按此計算，假設按只有10%的存量貸款能享受到優(yōu)惠計算，那么能享受優(yōu)惠按揭的存量貸款約為3600億元左右，與2007年底利差水平相比，國內商業(yè)銀行減收只有15億元左右。因此，張炎預計2008年全年商業(yè)銀行利潤總額約為5300億元，“房貸利率7折優(yōu)惠”政策實(shí)施，壓縮銀行業(yè)的利潤僅為0.3%，其負面影響較為輕微。

　　銀行業(yè)盈利 模式將改變

　　無(wú)論“房貸利率7折優(yōu)惠”對銀行業(yè)的影響有多大，毫無(wú)疑問(wèn)，未來(lái)利率依然有繼續下降的預期和空間，銀行的利潤空間正在逐漸萎縮。

　　目前，由于中國央行的利率管制，中國銀行業(yè)的利差水平遠高于國際同行。但德邦證券預計，隨著(zhù)中國銀行業(yè)的對外開(kāi)放，今后中國銀行業(yè)將很難繼續享受到這一制度紅利，貸款收入占比尤其是企業(yè)貸款收入占比將持續減少，而同時(shí)，消費貸款和手續費、傭金收入將呈現持續增長(cháng)的態(tài)勢。

　　如何挖掘新的利潤增長(cháng)點(diǎn)？深發(fā)展曾表示，未來(lái)將加大中間業(yè)務(wù)的拓展，包括信用卡業(yè)務(wù)、車(chē)貸業(yè)務(wù)。目前，越來(lái)越多銀行的利潤增長(cháng)模式，希望從“利差收入”轉為“中間業(yè)務(wù)”。有研究報告指出，中國銀行業(yè)在經(jīng)歷了貸款規�？焖侔l(fā)展后，資本充足率不容樂(lè )觀(guān)。在資本市場(chǎng)形勢依然嚴峻的情形下，增發(fā)融資變得較為困難，進(jìn)一步的業(yè)務(wù)發(fā)展將會(huì )更加側重于不占用資產(chǎn)的中間業(yè)務(wù)。

　　德邦證券預測，零售銀行成為商業(yè)銀行新的利潤增長(cháng)點(diǎn)，零售銀行業(yè)務(wù)是未來(lái)銀行業(yè)發(fā)展的趨勢。德邦證券所指的零售業(yè)務(wù)包括資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負債業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)、網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)等等，例如信用卡存款、金融債券、個(gè)人匯兌結算、個(gè)人信托和個(gè)人租賃等。零售業(yè)務(wù)的費用成本高，但貸款風(fēng)險較低，因而國外發(fā)達銀行均熱衷于此項業(yè)務(wù)，并以此業(yè)務(wù)為利潤主要來(lái)源。而國內銀行中，招商銀行因為在國內零售業(yè)務(wù)占據領(lǐng)先地位，因此被多個(gè)機構列為“推薦”級別。

　　同時(shí)，銀河證券研究報告指出，居民的住房需求基本得到滿(mǎn)足，購房負擔逐步減輕，而老年人撫育問(wèn)題日益嚴峻，將使壽險的強制性?xún)π�、保值和保障功能有望成為繼住房之后居民銀行儲蓄的主要替代品。

　　今年銀行利潤將負增長(cháng)

　　近期，外資機構對中資銀行股權的集中拋售，雖有其自身財務(wù)問(wèn)題的困擾，但也顯示出外資對國內銀行未來(lái)業(yè)績(jì)的擔憂(yōu)。不少研究機構也紛紛調低對銀行業(yè)在2009年的潤利預測，甚至有機構認為，今年銀行利潤增速將下降29.9%。

　　“2009年至2010年，國內銀行業(yè)的業(yè)績(jì)增速將放慢，今年與去年相比，將出現負增長(cháng)�！比f(wàn)聯(lián)證券分析師李雙武認為，今年利率繼續下降，銀行中間業(yè)務(wù)也將全面萎縮，致使今年銀行業(yè)或出現15%的負增長(cháng)。

　　中金公司認為，隨著(zhù)更多邊際借款人和低效率項目獲得貸款，中國銀行業(yè)面臨更大的信貸風(fēng)險。有數據顯示，在剔除了農業(yè)銀行的不良貸款和深發(fā)展的大規模核銷(xiāo)后，2008年第四季度的中國銀行業(yè)不良貸款余額環(huán)比上升16%，高達4210億元。同時(shí)，銀監會(huì )要求銀行撥備覆蓋率必須超過(guò)130%，風(fēng)險較高的銀行更應該進(jìn)一步將撥備率提高到150%以上。中金公司認為，如果上市的銀行企業(yè)在2009年撥備覆蓋率維持在130%以上，銀行就很難在不良貸款壓力不斷攀升的情況下，實(shí)現凈利潤的正增長(cháng)。

　　德意志銀行一份研究報告認為，中國銀行業(yè)正面臨經(jīng)濟增長(cháng)下降，房貸和中小企業(yè)貸款違約率上升，貸款需求減弱和利差縮小等五大風(fēng)險�？紤]到2009年GDP增速可能下降到8%左右，按照銀行信貸不良率增加與GDP下降0.4的關(guān)聯(lián)系數計算，銀行業(yè)盈利增速將在2009年下半年下降至15%以下。

　　而莫尼塔(北京)經(jīng)濟信息咨詢(xún)公司認為，2009年最悲觀(guān)的預測是銀行利潤增速下降29.9%，但如果央行保持利率不變，銀行業(yè)保持15%的貸款增速，銀行利潤增速仍有可能繼續達到29.7%。(記者 陳永華）