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　　新聞分析：如何看待1月份我國新增貸款創(chuàng )歷史新高

　　根據中國人民銀行12日公布的數據，1月份我國新增人民幣貸款達到1.6萬(wàn)億元，這一數字刷新了此前的歷史紀錄，引起經(jīng)濟界的廣泛關(guān)注。

　　那么，新增貸款緣何激增？貸款投向有哪些特點(diǎn)？這將對經(jīng)濟帶來(lái)怎樣的影響？記者就這些問(wèn)題采訪(fǎng)了有關(guān)專(zhuān)家。

　　月度新增貸款創(chuàng )歷史新高

　　“1萬(wàn)多億是我國月度新增貸款比較高的數字，在以前沒(méi)有過(guò)�！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟學(xué)家連平說(shuō)。

　　去年12月份，我國新增人民幣貸款超過(guò)7700億元，當時(shí)一度引起經(jīng)濟界的廣泛關(guān)注，這種飆升勢頭在今年初并未停止，今年1月份前20天，新增貸款已經(jīng)超過(guò)9000億元。

　　“銀行基于自身的考核方式，會(huì )把一些項目貸款留到第二年年初，這樣每年年初會(huì )形成銀行的放貸高峰，這是導致1月份信貸高增的一個(gè)重要原因�！敝醒胴斀�(jīng)大學(xué)教授郭田勇解釋說(shuō)。

　　從往年的情況來(lái)看，每年的1月份乃至第一季度是銀行放貸的高峰時(shí)段，根據過(guò)去5年的數據，1月份貸款投放量占全年總投放量的比重近20%。

　　“除了銀行‘前高后低’信貸投放規律，在實(shí)施積極財政政策的大背景下，去年12月份到今年一季度又是政府4萬(wàn)億元投資計劃重點(diǎn)落實(shí)時(shí)期，這直接促成了1月份的貸款高增�！敝袊�社科院金融所中國經(jīng)濟評價(jià)中心主任劉煜輝指出，今年是落實(shí)4萬(wàn)億元投資計劃的第一年，很多項目都是今年新開(kāi)工，因此信貸會(huì )在年初集中發(fā)放。

　　貸款向“鐵、公、基”項目集中　票據融資占比顯著(zhù)增加

　　就在關(guān)注到信貸規模的同時(shí)，不少經(jīng)濟學(xué)家也注意到了信貸結構的變化。

　　“一方面大量新增貸款投到鐵路、公路等基礎設施項目中去，中小企業(yè)融資金額并不大；另一方面，與以往相比，票據融資占比明顯增加�！惫�田勇說(shuō)。

　　主要商業(yè)銀行的貸款數據也顯示出這一現象。中國工商銀行日前發(fā)布的報告披露，今年1月份工行各項貸款增加1171億元，其中693億元投入電網(wǎng)、鐵路、核電、公路等國家重點(diǎn)項目建設，占比接近60%。

　　“就全國來(lái)說(shuō)，雖然沒(méi)有更詳細的數據，但可以肯定的是這些貸款主要進(jìn)入到鐵路、公路等基礎設施建設中去。換言之，相比中小企業(yè)，目前的信貸仍主要投向大中型國有企業(yè)�！边B平說(shuō)。

　　與以往相比，票據融資占比明顯增加。央行同日發(fā)布的數據顯示，在非金融性公司及其他部門(mén)新增的1.5萬(wàn)億元貸款中，票據融資增加6239億元，占比高達40%。

　　“以往票據融資占比只有5%左右，但去年底以來(lái)，票據融資占比就逐漸增加�？梢酝茢喑銎渲杏幸徊糠謱儆谄髽I(yè)短期借貸，并沒(méi)有用于投資，也沒(méi)有進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟里去�！眲㈧陷x說(shuō)。

　　信貸增加為經(jīng)濟增長(cháng)提供強有力資金支撐

　　如果將中國經(jīng)濟比做一條大船，貨幣就是“載舟之水”，信貸數據的快速增長(cháng)，無(wú)疑將對經(jīng)濟增長(cháng)提供強有力的資金支撐。

　　無(wú)論就總量上來(lái)說(shuō)，還是從投資的角度看，年初大規模的貸款增長(cháng)，對全年的經(jīng)濟增長(cháng)無(wú)疑將奠定基礎。不過(guò)，考慮到貸款投向集中在大企業(yè)等特點(diǎn)，中小企業(yè)融資仍不樂(lè )觀(guān)，信貸快速增長(cháng)對經(jīng)濟的刺激作用還有待觀(guān)察。

　　“目前新增貸款主要還是投向配合政府項目的投資，這會(huì )拉動(dòng)政府項目涉及的大型國有企業(yè)和基礎設施建設企業(yè)運營(yíng)，但對于小企業(yè)的貸款需求銀行依然十分謹慎。盡管隨著(zhù)大項目的投產(chǎn)運行，對下游產(chǎn)業(yè)和中小企業(yè)的帶動(dòng)效應必然會(huì )顯現出來(lái)，但當前中小企業(yè)融資狀況仍然嚴峻，這些企業(yè)仍要有‘過(guò)冬’的準備�！眲㈧陷x說(shuō)。

　　生產(chǎn)電極產(chǎn)品的河北順天電極有限公司董事長(cháng)王金鐸告訴記者，去年底以來(lái)，他們融資變得越來(lái)越難，很多項目只能通過(guò)一些股份制銀行獲得貸款。

　　中國人民銀行同期發(fā)布的相關(guān)數據從側面印證了這一判斷。數據顯示，體現企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活躍度的狹義貨幣供應量(M1)1月末增幅環(huán)比下降2.38個(gè)百分點(diǎn)，增幅僅為6.68%，創(chuàng )多年來(lái)的新低，這表明企業(yè)對未來(lái)經(jīng)濟仍存擔憂(yōu)，企業(yè)投資需求和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)仍在萎縮。 (新華社記者王宇、姚均芳、何雨欣)