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　　2008年的A股市場(chǎng)對所有參與者來(lái)說(shuō)都是一場(chǎng)滑鐵盧。罕見(jiàn)跌幅讓機構投資者或多或少遭遇虧損，即便是投資風(fēng)格最為穩健社�；�金也難以幸免。據透露，全國社�；�金去年由于權益投資虧損約390億元，投資收益率約為-6%，從而出現成立8年以來(lái)的首次年度虧損。

　　“相對于2008全年股市下跌65%來(lái)說(shuō)，社�；�金6%的跌幅已經(jīng)是相當穩健了，畢竟，2008年表現最好的股票基金也跌了30%”。有分析師這樣表示。

　　據了解，目前社�；�金在二級市場(chǎng)的投資共由12家機構分別管理，其中10家是老牌基金管理公司，分別是南方、博時(shí)、華夏、鵬華、長(cháng)盛、嘉實(shí)、易方達、招商、國泰與大成等，另外兩家機構分別是全國社會(huì )保障基金理事會(huì )與中國國際金融有限公司。

　　資料顯示，2003年至2007年，全國社�；�金年化已實(shí)現收益率為10.7%，年化經(jīng)營(yíng)收益率15.4%。盡管2008年的虧損會(huì )拉低平均收益率,但也會(huì )有9%左右�！澳切┙邮芪�托的基金公司自己旗下的股票都跌了這么多，相對來(lái)說(shuō)，社�；�金賬戶(hù)運行確實(shí)把安全放在了第一位�！敝行沤鹜ㄊ紫�分析師錢(qián)向勁表示。

　　事實(shí)上，社�；�金委托理財之路確實(shí)相當謹慎，相當長(cháng)一段時(shí)期內，社�；�金以債券等固定收益投資為主。2001年，社�；�金只是以戰略投資者的身份申購了中石化3億股新股，只占到其805.09億資產(chǎn)總額的1.57%。國債和銀行存款加起來(lái)占比超過(guò)了97%。2003年，社�；�金開(kāi)始啟動(dòng)委托投資，風(fēng)險高的股票投資總量為67.36億元，占資產(chǎn)總量的5.1%。2004年，股票投資占資產(chǎn)總量的比例上升到了11%，到了2006年，受中國股市大幅走高影響，全國社�；�金配置在股市中的資產(chǎn)規模突破30%的比例達到34%，而這一年資本市場(chǎng)投資帶來(lái)的浮動(dòng)盈利就有424億，年度經(jīng)營(yíng)收益率高達29%，遠高于2005年的4.16%。2007年，社�；�金采取逐季度減倉鎖定利潤，年度收益1084億，經(jīng)營(yíng)收益率創(chuàng )下43.19%新高。

　　“從社�；�金在二級市場(chǎng)上的表現來(lái)看，它的點(diǎn)位踩得相當準�！卞X(qián)向勁表示，社�；�金在2008年雖然首次出現虧損，但6%的跌幅遠遠跑贏(yíng)大盤(pán)，這一方面說(shuō)明它的股票資產(chǎn)比例控制得比較好，另一方面則要歸功于從2007年三季度開(kāi)始的社�；�金適時(shí)減倉行為。而在股市最低迷的時(shí)候，社保則已經(jīng)開(kāi)始了加倉，2008年11月，社�；�金宣布加倉100億，11月新開(kāi)8個(gè)賬戶(hù)，12月新開(kāi)8個(gè)賬戶(hù)，2009年1月份則新開(kāi)16個(gè)賬戶(hù)，社�；�金大規模入市后股市馬上觸底反彈。一位股權基金負責人評價(jià)：“全國社�；�金的投資理念已經(jīng)比較成熟，對投資機會(huì )的判斷頗為準確。這波行情沒(méi)踏空就是證明�！�

　　消息人士稱(chēng)，單去年底，全國社�；�金股市建倉資金就接近200億元�！斑@可能在2008年的業(yè)績(jì)中還不能完全體現出來(lái)，但對2009年的業(yè)績(jì)應該是一個(gè)良好的支持�！边@位人士稱(chēng)。

　　錢(qián)向勁分析，雖然社�；�金不可能每次都做對，但是在這樣一個(gè)調整市道中，穩健的投資者可以將它作為一個(gè)“參照指標”。(記者 董碧輝)