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　　截至今日，基金2008年報已披露過(guò)半。從基金經(jīng)理們在年報中對宏觀(guān)經(jīng)濟、證券市場(chǎng)的分析來(lái)看，他們對于市場(chǎng)的信心開(kāi)始顯著(zhù)回復，樂(lè )觀(guān)情緒抬頭，認為市場(chǎng)大幅下跌之后，在不斷的政策刺激下，未來(lái)繼續深跌的可能性較小，總體上對2009年的市場(chǎng)不必太悲觀(guān)。政策引導下的主題性投資機會(huì )、資產(chǎn)重組題材以及局部通脹下的農業(yè)板塊等均被基金經(jīng)理們在年報中重點(diǎn)提及，成為其未來(lái)關(guān)注的目標。

　　從基金經(jīng)理對宏觀(guān)經(jīng)濟的判斷來(lái)看，樂(lè )觀(guān)情緒在抬頭。認為“市場(chǎng)最具風(fēng)險的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去。 ”外圍越不景氣，中國推進(jìn)反周期政策措施刺激內需的力度會(huì )越大，包括寬松貨幣政策和積極財政政策、產(chǎn)業(yè)振興規劃等，政策舉措帶來(lái)的積極效應，值得資本市場(chǎng)期待。

　　但基金經(jīng)理們顯然也沒(méi)有忽視經(jīng)濟仍然面臨較大的不確定性，國際經(jīng)濟與金融體系仍存在較大風(fēng)險，他們?yōu)榻衲甑氖袌?chǎng)運行定下了主基調：震蕩。

　　細覽基金年報，可以發(fā)現受政策利好直接影響、業(yè)績(jì)增長(cháng)明確的行業(yè)成為他們關(guān)注的重點(diǎn)，如鐵路、建材、汽車(chē)、電信、醫藥等。資產(chǎn)重組題材也被基金積極關(guān)注。

　　對于機會(huì )的把握，有的基金經(jīng)理把今年的機會(huì )分為兩次，相對于去年第四季度從1664點(diǎn)起來(lái)的這一波反彈行情，他們認為今年或將迎來(lái)的第二次投資機會(huì )更加重要。融通動(dòng)力先鋒基金經(jīng)理陳曉生說(shuō)，第一波反彈行情更多的呈現為流動(dòng)性推動(dòng)型而非基本面推動(dòng)型，從市場(chǎng)結構來(lái)看，這波行情中低PE、低PB、低股價(jià)、低市值的股票表現出色，顯然是缺乏業(yè)績(jì)支撐的超跌反彈行情，這輪行情的內在機理在于經(jīng)濟和上市公司的實(shí)際運行情況好于投資大眾的悲觀(guān)預期。而或將迎來(lái)的第二次投資機會(huì )將是基于基本面推動(dòng)的行情，是中長(cháng)期投資的良好時(shí)機。(記者 錢(qián)妤)