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　　中國證監會(huì )3月31日發(fā)布了《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng )業(yè)板上市管理暫行辦法》，創(chuàng )業(yè)板終于開(kāi)始啟動(dòng)�！皠�(chuàng )業(yè)板的上市門(mén)檻不高。但并不表示符合標準的企業(yè)都能順利登上創(chuàng )業(yè)板�！鄙虾Ｊ袆�(chuàng )業(yè)投資行業(yè)協(xié)會(huì )副秘書(shū)長(cháng)、上海創(chuàng )業(yè)投資管理有限公司副總裁王海峰9日表示，“實(shí)際上，接近或達到中小企業(yè)板上市標準的企業(yè)才更有可能成為首批順利登上創(chuàng )業(yè)板的企業(yè)�！�

　　國內創(chuàng )業(yè)板上市門(mén)檻比國外高

　　“這次國內推出的創(chuàng )業(yè)板的上市門(mén)檻雖然很低，但相對于國外創(chuàng )業(yè)板，還是比較高的，這主要體現在對凈利潤的要求上�！蓖鹾７逯赋�。

　　國外創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)對企業(yè)盈利一般沒(méi)有很高要求，有的國家或地區只要求有營(yíng)業(yè)記錄，對企業(yè)是否盈利并不作很?chē)栏褚�求。如中國香港對于在�?chuàng )業(yè)板上市的企業(yè)，就只要求有活躍的營(yíng)業(yè)記錄，對企業(yè)盈利沒(méi)作出要求。

　　王海峰認為：“創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)是比主板市場(chǎng)風(fēng)險高的一個(gè)市場(chǎng)。因為在創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)上市的公司規模比較小，業(yè)務(wù)一般處于初創(chuàng )時(shí)期，在創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)上市的公司相當多的是非成熟公司，近一兩年符合上市標準，成長(cháng)性比較好，但三四年以后就不好說(shuō)了�！�

　　中國創(chuàng )業(yè)板對企業(yè)盈利指標做出相應規定，“這有利于防范風(fēng)險，保證上市公司質(zhì)量，從而為創(chuàng )業(yè)板的順利發(fā)展積聚人氣。所以，創(chuàng )業(yè)板開(kāi)啟的頭一兩年，監管層為了篩選合格的上市公司，保證市場(chǎng)交易量的活躍，對企業(yè)各項財務(wù)指標，尤其是盈利能力的要求會(huì )相對嚴格。因此，我們目前對于所投資的公司都按照中小企業(yè)板的各項財務(wù)指標來(lái)衡量是否能夠推進(jìn)上市�！蓖鹾７灞硎�。

　　各路資本加緊備戰

　　目前，各知名創(chuàng )投公司都在加緊推動(dòng)各自符合標準的企業(yè)準備上市。

　　上海聯(lián)創(chuàng )永宣合伙人韓宇澤表示，上海聯(lián)創(chuàng )目前有八家左右的公司符合創(chuàng )業(yè)板上市標準，主要分布在新農業(yè)、IT、節能環(huán)保等行業(yè)，這些企業(yè)的各項財務(wù)指標均遠高于創(chuàng )業(yè)板的上市門(mén)檻。德同資本合伙人李泉生表示，目前正在推進(jìn)三到四家企業(yè)到創(chuàng )業(yè)板上市。

　　在積極推進(jìn)手中的企業(yè)上市的同時(shí)，各創(chuàng )投公司對2009年的股權投資仍抱謹慎態(tài)度。

　　“如果說(shuō)去年投資企業(yè)的PE為六倍到七倍的話(huà)，今年上半年會(huì )更低，可以達到四到五倍�！蓖鹾７灞硎�。但即使這樣低的價(jià)格，許多創(chuàng )投公司仍不打算出手投資，“我們要等到一季報或半年報出來(lái)時(shí)再看，在至少半年時(shí)期虧損的情況下，仍然能夠支撐下去的才是過(guò)硬的企業(yè)，我們才會(huì )出手�！蓖鹾７逯赋�。(記者 徐曉巍)