半年報顯示，“萬(wàn)保金招”四大房企上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流凈額均為負數

　　今日，隨著(zhù)廣宇發(fā)展、格力地產(chǎn)、東華實(shí)業(yè)公布2010年中報，A股市場(chǎng)所有112家上市房企（剔除變更主營(yíng)業(yè)務(wù)的ST興業(yè)）的“中考”成績(jì)單全部出爐。

　　上半年銷(xiāo)售超1200億

　　總負債逾7836億

　　《證券日報》記者根據Wind數據統計，雖然在4月份各大房企遭遇地產(chǎn)調控措施，導致銷(xiāo)售下滑，但憑借著(zhù)一季度的良好表現，這112家上市房企2010年上半年仍實(shí)現銷(xiāo)售收入1201.18億元，較去年同期上漲30.80%；實(shí)現營(yíng)業(yè)利潤241.71億元，較去年同期的189.99億元上漲了27.22%；實(shí)現歸屬母公司股東的凈利潤161.38億元，較去年同期上漲近26%。其中6成房企凈利潤同比增長(cháng)，只有15家房企出現虧損。

　　不過(guò)，在上市房企靚麗中報的背后，卻是累計負債逾7836億元的巨額債務(wù)。雖然有地產(chǎn)商表示，這些負債中有部分是屬于房屋的預收賬款，但按一般房企預收賬款占總負債的比例來(lái)算，即使刨去這部分款項，112家地產(chǎn)商的總負債也不會(huì )低于5000億元。有業(yè)內人士就認為，在樓市調控暫無(wú)松動(dòng)的情況下，巨額債務(wù)將讓開(kāi)發(fā)商很難受。

　　此外，據消息人士透露，房企以項目和股權質(zhì)押來(lái)?yè)Q取資金的信托產(chǎn)品將全面叫停，并且已經(jīng)在一家國內大型信托公司開(kāi)始執行。而如果該消息屬實(shí)，那么將使得本就資金吃緊的開(kāi)發(fā)商陷入進(jìn)一步的困境，因為在銀行收緊房企開(kāi)發(fā)貸款后，信托融資已經(jīng)成為房企為自身輸血的重要手段。據統計2010年上半年有不少于20家上市房企發(fā)布了信托融資公告。

　　“萬(wàn)保金招”全方位領(lǐng)先

　　28家房企收入超10億

　　雖然112家上市房企業(yè)績(jì)普遍不錯，但仔細劃分還是可以看出其中的差距。尤其以萬(wàn)科為首的“萬(wàn)保金招”傳統四強更是全方位領(lǐng)先。4大房企上半年營(yíng)業(yè)總收入分別為167.66億元、112.44億元、87.45億元和69.81億元，共計437.36億元，占全部112家上市房企總收入的36.41%；凈利潤分別為28.12億元、16.27億元、12.28億元和10.50億元，總計達到67.17億元，占全部112家上市房企的41.62%。

　　此外，共有28家上市房企的營(yíng)業(yè)總收入超過(guò)10億元，但凈利潤超過(guò)10億元的僅有“萬(wàn)保金招”這4家房企。

　　而在這4家房企優(yōu)秀業(yè)績(jì)的背后也同樣存在著(zhù)一些問(wèn)題。半年報顯示，四大房企上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流凈額均為負數。其中招商地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)現金流為-19.99億元，保利地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)現金流為-233.5億元，萬(wàn)科和金地分別達到-95億元和-45.36億元。而這也是今年上半年上市房企現金流狀況的一個(gè)縮影，據統計112家有接近2/3的公司經(jīng)營(yíng)現金流是負值。業(yè)內人士就認為，經(jīng)營(yíng)性現金流多少反映的是開(kāi)發(fā)商的銷(xiāo)售情況。如此眾多的開(kāi)發(fā)商經(jīng)營(yíng)性現金流為負，很有可能是因為開(kāi)發(fā)商的銷(xiāo)售額增長(cháng)幅度趕不上正常開(kāi)支的增長(cháng)水平。

　　此外，雖然四大房企上半年均實(shí)現營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)利潤大幅上漲，但其銷(xiāo)售面積卻呈現兩升兩降格局。萬(wàn)科、保利銷(xiāo)售面積和銷(xiāo)售金額均有增長(cháng)，但金地和招商地產(chǎn)卻出現銷(xiāo)售金額和銷(xiāo)售面積大幅下降，如果下半年此情況得以延續，那么對于金地與招商今后的業(yè)績(jì)可能產(chǎn)生不利影響。不過(guò)招商地產(chǎn)董秘劉寧此前曾對記者表示：“上半年出現銷(xiāo)售金額和銷(xiāo)售面積的下降主要是推出的項目比較少，隨著(zhù)下半年項目的集中推出，銷(xiāo)售金額和銷(xiāo)售面積肯定會(huì )有所增長(cháng)�！�