“把公司的殼賣(mài)掉，也許是那時(shí)最好的辦法�！�8月的一天，當理財周報記者面對廣東昔日的一位地產(chǎn)大亨時(shí)，他有點(diǎn)感慨。去年9月，他將控股的上市公司賣(mài)給了另外一位地產(chǎn)商，所得的款項基本用來(lái)開(kāi)發(fā)他在安徽的新地產(chǎn)項目。

　　事實(shí)上，一年過(guò)去了，國內的數千家大大小小的地產(chǎn)商，大部分的日子似乎并不好過(guò)。除了自去年12月起日趨嚴厲的房地產(chǎn)調控措施外，給地產(chǎn)商以心理和運營(yíng)層面重壓的，還有他們身家的縮水。據理財周報統計，自去年12月起，國內前50家上市地產(chǎn)公司市值幾乎都超過(guò)20%，其中市值縮水最嚴重的大龍地產(chǎn)幾乎蒸發(fā)了接近40%的市值，這還未計入股市在今年內的幾波小反彈為他們補回的賬面財富。

　　而在香港市場(chǎng)，地產(chǎn)商財富縮水的狀況更為嚴重，在當地上市的多家中資地產(chǎn)商中，只有中國海外和保利香港股價(jià)回到了2007年的高峰時(shí)刻，其他的地產(chǎn)商股價(jià)幾乎還趴在地上，以沿海家園為例，它的內地全資子公司豐華股份股價(jià)在10元左右，而其香港母公司迄今不到0.5港元。幾年前以每股1港元以上入股該公司的深圳國企“一哥”深圳控股最近就無(wú)奈地公告，來(lái)自沿海家園的虧損就有幾千萬(wàn)。

　　也許有投資者認為，地產(chǎn)上市公司的賬面縮水對公司控制人影響不大。因為迄今公布的數據顯示，公司的大股東很少在市況低迷時(shí)減持的，他們在公司的持股比例和對公司的控制權并沒(méi)有隨著(zhù)股價(jià)的波動(dòng)而波動(dòng)。但是，對于一些已與外國投行簽對賭協(xié)議的地產(chǎn)商而言，股價(jià)的每一分波動(dòng)，都意味著(zhù)他們在這場(chǎng)“賭博”占上風(fēng)或賠錢(qián)。

　　也有一些地產(chǎn)商因為上市公司的股價(jià)低迷而頭疼不已，一位上市地產(chǎn)商的秘書(shū)告訴理財周報記者，前段時(shí)間，老板不止一次對他們說(shuō)，公司股價(jià)太低了。令這個(gè)地產(chǎn)商慶幸的是，不久之后，公司股價(jià)逐漸上升，從而令該公司的可換股債券可以順利發(fā)出，按照一般慣例，可換股債券的換股價(jià)是以發(fā)行前一周的平均股價(jià)確定，股價(jià)高，可以發(fā)行更多的債券，募集更多的錢(qián)。

　　從2008年開(kāi)始，不止一個(gè)投行的朋友對理財周報記者說(shuō)，地產(chǎn)商們太缺錢(qián)了。某種程度上，目前地產(chǎn)商公布手持流動(dòng)現金數量只是一種假象�！澳靡粔K地，開(kāi)發(fā)一個(gè)樓盤(pán)動(dòng)輒幾十億的資金，如果一遇到極端市況，開(kāi)發(fā)的房子賣(mài)不出去，資金鏈一下子就斷了�！币蝗鹳Y投資銀行高管對理財周報記者說(shuō)，他手中的內地地產(chǎn)商融資項目就接近10個(gè)，有幾個(gè)還在審核。

　　地產(chǎn)商融資恰如硬幣的一面，硬幣的另一面，也許就深藏他們財富大縮水的奧秘。

　　地產(chǎn)商們感慨政策嚴厲

　　也許沒(méi)有人想到，以家電連鎖聞名的蘇寧集團的創(chuàng )始人之一張桂平同時(shí)也是一位地產(chǎn)商，并且，他們父子倆在地產(chǎn)上的生意做的比家電還大。由于他們所控股的蘇寧環(huán)球在今年的8個(gè)月中市值縮水了近80億元，他們的個(gè)人財富也縮水了近50億元。因為他們在該公司的持股比例高達60.91%。比張桂平父子財富縮水比例更大的還有以建筑業(yè)起家的浙江地產(chǎn)大亨樓忠福，在最近的8個(gè)月中，他的財富縮水率高達34.8%,他在旗下的上市公司浙江廣廈中大約持有39.25%股權。

　　地產(chǎn)股下跌的原因很多，但是，日趨嚴厲的房地產(chǎn)調控政策是其中一個(gè)不容忽視的原因。據中原地產(chǎn)統計，今年1月至今，幾乎每個(gè)月都有地產(chǎn)調控政策出臺。譬如1月的二套房貸付款比例不得低于40%，2月的土地閑置費將一次性征收，3月的三類(lèi)房不得低于住房建設用地供應總量70%的規定、78家央企將退出房地產(chǎn)業(yè)務(wù)、首次購房的優(yōu)惠契稅規定、“國19條”的落實(shí)細則，4月的收緊二套以上房貸，5月的廣州全面調整土地出讓金的計收標準，6月的廣州市新勾地制度，7月的信貸從緊，8月的監管銀行的3套房貸。

　　“政策的密集出臺，很像2008年時(shí)”一位地產(chǎn)公司人員告訴記者，這種出臺的頻率是很少見(jiàn)的。