
在日前舉行的2008摩根士丹利·工商信托西湖論壇上,摩根士丹利大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家王慶認為,從當前全國平均“房?jì)r(jià)收入比”以及經(jīng)濟增長(cháng)情況來(lái)看,中國房地產(chǎn)行業(yè)整體不存在泡沫。不過(guò),上述觀(guān)點(diǎn)是根據目前全國的平均收入和平均房?jì)r(jià)水平判斷的,局部存在房產(chǎn)泡沫是有可能的。
王慶認為,中國“房?jì)r(jià)收入比”的關(guān)系要看兩個(gè)方面,一是“相對房?jì)r(jià)收入比”和“絕對房?jì)r(jià)收入比”。他分析,“相對房?jì)r(jià)收入比”是指房?jì)r(jià)增長(cháng)速度與收入增長(cháng)速度的關(guān)系。數據顯示,從1997年到2003年期間,“房?jì)r(jià)收入比”是下降的,中國居民收入的增長(cháng)速度快于房?jì)r(jià)的增長(cháng)速度,居民能夠承受當時(shí)的房?jì)r(jià)水平。從2003年起,該比例有所提高,但現在又有所回落,但最近幾年基本維持在2003年的水平。
另一方面是房?jì)r(jià)與收入之間的絕對關(guān)系。王慶指出,2007年中國平均房?jì)r(jià)和收入比是8.2倍左右!昂芏嗳苏J為現在的房?jì)r(jià)太貴主要還是看到了這個(gè)指標,因為國際水平只有3到6倍。但實(shí)際上中國的8.2倍并不能說(shuō)明房地產(chǎn)就存在泡沫!蓖鯌c稱(chēng),首先3到6倍主要針對發(fā)達國家的標準。世界銀行在十年前曾對一百多個(gè)國家做過(guò)統計,一個(gè)家庭年收入在3000到4000美元區間的國家房?jì)r(jià)收入比平均水平是9倍,中位數是8倍,最高20倍,最低是2倍。中國現在城鎮收入水平如果換算成美元就在這個(gè)區間,相比而言,中國當前8.2倍的房?jì)r(jià)收入比并不高。
王慶在提出全國房地產(chǎn)沒(méi)有泡沫論的同時(shí),也進(jìn)一步強調了國內房地產(chǎn)業(yè)在當前全球金融危機背景下的關(guān)鍵作用。他表示,2009年中國經(jīng)濟軟著(zhù)陸還是硬著(zhù)陸關(guān)鍵看房地產(chǎn)。
王慶表示,國內投資者不用過(guò)于悲觀(guān),本月底將召開(kāi)新一輪的中央經(jīng)濟工作會(huì )議,會(huì )議可能在經(jīng)濟政策上有重大的調整,可能有更多利用經(jīng)濟增長(cháng)點(diǎn)措施出臺,房地產(chǎn)行業(yè)預計在明年下半年可能調整到位。(記者 盧 榮 萬(wàn) 勇)

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