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　　國信證券昨日在該公司舉辦的“2009年證券投資論壇”表示，主流地產(chǎn)股嚴重低估，支持房地產(chǎn)行業(yè)向好的深層因素依然堅實(shí)，并且經(jīng)濟惡化越厲害對房地產(chǎn)投資越有利，維持房地產(chǎn)行業(yè)推薦評級。

　　國信證券預計，未來(lái)一年為了保經(jīng)濟增長(cháng)，還有進(jìn)一步松動(dòng)政策出臺，如基準利率下調，針對房地產(chǎn)領(lǐng)域稅費減免等措施，如購房退稅政策。松動(dòng)政策短期難有立竿見(jiàn)影的效果，但隨著(zhù)政策逐步深入，由量變到質(zhì)變，會(huì )逐漸改變人們的消費預期。

　　政策的累積效果應將在2009年下半年顯現。國信證券表示，預計2009年中期利率可能降至5.5%左右，到時(shí)房貸實(shí)際利率可能在3.7%左右，相當于減輕購房人負擔21.66%，加上房地產(chǎn)供給結構改善，開(kāi)發(fā)商主動(dòng)調價(jià)，預計2009年下半年房地產(chǎn)銷(xiāo)售量會(huì )得到明顯改善。

　　國信證券認為支持行業(yè)向好的深層因素依然堅實(shí)，目前主流地產(chǎn)股嚴重低估，在目前針對房地產(chǎn)扶持政策不斷出臺的情況下，維持房地產(chǎn)行業(yè)“推薦”評級。國際經(jīng)驗來(lái)看，我國房地產(chǎn)市場(chǎng)與日本上世紀60年代至70年代處非常類(lèi)似，處于繁榮階段，調整不能改變行業(yè)發(fā)展方向。而經(jīng)過(guò)本輪調整，目前主流地產(chǎn)股動(dòng)態(tài)估值水平非常低，“保招萬(wàn)金”和“四小龍”等龍頭股2008年動(dòng)態(tài)PE平均在12倍左右，已經(jīng)充反應了未來(lái)房?jì)r(jià)和銷(xiāo)售的悲觀(guān)預期。因此，國信證券認為，2009年地產(chǎn)股有整體性機會(huì )，建議超配地產(chǎn)股，重點(diǎn)配置地產(chǎn)龍頭股。推薦品種：“保招萬(wàn)金”、云南城投、濱江集團、新城B股、中國海外。