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　　煤炭行業(yè):

　　資源整合進(jìn)程加快

　　在行業(yè)景氣度下降的背景下,煤炭行業(yè)的資源整合、資產(chǎn)重組的力度明顯加強,大煤炭基地、煤電聯(lián)盟、煤化工聯(lián)盟的建立建設,有利于提高煤炭行業(yè)抵御煤價(jià)下跌的風(fēng)險,企業(yè)的盈利空間得以擴展,行業(yè)抵御風(fēng)險的能力得到增強。

　　國元證券分析師表示,煤炭行業(yè)的整合,大煤炭基地的建設,市場(chǎng)集中度有望提高,從而提高煤炭企業(yè)的議價(jià)能力。國務(wù)院正在大力整合煤炭資源,規劃建設十三個(gè)國家級煤炭基地,涉及14個(gè)產(chǎn)煤省區,擁有煤炭保有儲量6,908億噸,占全國70%,規劃2010年年產(chǎn)量達到17億噸,屆時(shí)我國煤炭企業(yè)將形成較為集中的市場(chǎng)態(tài)勢,煤炭市場(chǎng)競爭格局將得到根本改變。煤炭的行業(yè)集中度越高,議價(jià)能力越強,煤價(jià)大幅下滑的動(dòng)力越弱。

　　信達證券分析報告認為,樂(lè )觀(guān)預期經(jīng)濟增長(cháng)在2009年下半年啟動(dòng),相對于煤價(jià)表現的滯后性,預計本輪煤價(jià)的調整將持續到2010年,考慮到成本對煤價(jià)的支撐,煤價(jià)調整或將回落到2007年底的水平,也就是在當前價(jià)格水平下,秦皇島山西優(yōu)混價(jià)格回落15%左右,煉焦煤下跌20%左右。合同煤價(jià)基本保持不變。

　　國元證券分析師認為,目前有多家上市公司積極拓展非煤業(yè)務(wù),例如蘭花科發(fā)展化肥業(yè)務(wù),金牛能源發(fā)展建材業(yè)務(wù),上海能源發(fā)展電解鋁業(yè)務(wù),神火股份發(fā)展電、鋁一體化產(chǎn)業(yè)等。中國神華煤電路一體化值得看好。

　　地產(chǎn)行業(yè):

　　新政過(guò)后重現分化

　　在全國購房新政出臺一個(gè)月,全國樓市成交量普漲之后,近一周各地銷(xiāo)量再次呈現分化的格局。其中北京、上海、天津未能延續前期的熱銷(xiāo),成交量明顯下滑。深圳、廣州和杭州的成交量與前周相比,較為穩定,重慶和成都銷(xiāo)量顯著(zhù)上升。

　　長(cháng)城證券分析師認為,購房新政短期內還難以起到扭轉市場(chǎng)的目的,價(jià)格降到位才是低迷樓市更好的解決之道。但我們相信隨著(zhù)時(shí)間的推移,后續刺激政策的出臺以及價(jià)格的持續下跌,更多城市樓市會(huì )在2009年逐步企穩。

　　有分析人士認為,盡管2009年出口可能進(jìn)一步惡化,但是如果貨幣和財政政策能夠使得流動(dòng)性觸底反彈,房地產(chǎn)銷(xiāo)售也存在在2009年觸底的概率。但在2009年下半年之前,市場(chǎng)依然處于庫存消化階段,價(jià)格修正還將持續。本輪房地產(chǎn)調整周期終結的最終時(shí)間可能在2010年上半年。

　　新興市場(chǎng)經(jīng)驗顯示,利率平均下調31%,從高點(diǎn)調整17個(gè)月后,房?jì)r(jià)增速可能觸底。分析人士指出,基于這些經(jīng)驗,2009年下半年房地產(chǎn)市場(chǎng)是否會(huì )出現觸底并隨后發(fā)生反轉的可能值得密切關(guān)注。(記者孫君成)