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　　“錢(qián)緊”——這已經(jīng)成為2008年房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)的最真實(shí)體現。根據對已披露年報的31家房地產(chǎn)上市公司統計，超過(guò)七成的房企經(jīng)營(yíng)現金流為負數�！�2008年房地產(chǎn)上市公司現金吃緊，將成為普遍現象�！蔽髂献C券研究員崔秀紅對本報記者表示，“這一數字將遠遠高于房企業(yè)績(jì)下滑的家數�！弊ガF金流、大力促銷(xiāo)、加快存貨周轉等應對行業(yè)低迷的手段已被越來(lái)越多的房企在年報中頻頻提及。

　　七成房地產(chǎn)上市公司

　　經(jīng)營(yíng)現金流量為負

　　因經(jīng)濟環(huán)境的變化，幾年前曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的房地產(chǎn)類(lèi)上市公司紛紛“遇寒”，房地產(chǎn)行業(yè)的調整期已于去年來(lái)臨。由全國房地產(chǎn)市場(chǎng)的萎縮以及銷(xiāo)售低迷所引發(fā)的資金短缺已成為目前房地產(chǎn)公司面臨的最重要的問(wèn)題。

　　截至昨日，已披露的31家房地產(chǎn)類(lèi)上市公司年報顯示，2008年度公司經(jīng)營(yíng)性現金流量?jì)糁倒灿?150.28億元，較去年同期降幅明顯。其中，超七成的房地產(chǎn)上市公司“兜里缺錢(qián)”。在已披露年報上市公司中，保利地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)現金流量最不樂(lè )觀(guān)，公司全年此數據高達-75.90億元，位列所有房地產(chǎn)上市公司之首。此外，房地產(chǎn)龍頭的萬(wàn)科A年報顯示，公司全年經(jīng)營(yíng)現金流量為-3415.18萬(wàn)元。

　　值得注意的是，盡管各家房企業(yè)績(jì)較去年出現下滑，但這一現象要遠沒(méi)有其缺錢(qián)現象嚴重。統計顯示，房地產(chǎn)上市公司業(yè)績(jì)同比出現下滑的只有13家，占已公布年報公司比例為41.94%。業(yè)績(jì)勉強增長(cháng)，經(jīng)營(yíng)現金流量不佳這一現象愈發(fā)明顯。以保利地產(chǎn)為例，公司2008年業(yè)績(jì)增長(cháng)高達五成，但經(jīng)營(yíng)現金流“缺口”仍達75.90億元。

　　對于2009年房地產(chǎn)企業(yè)的現金狀況，眾多機構均認為將會(huì )持續惡化，但西南證券研究員崔秀紅則認為并不會(huì )有太大的變化�！敖衲昴昴瓿鯌�該是房企資金最為緊張的階段，而由于近期國家出臺的一系列優(yōu)惠政策，房地產(chǎn)市場(chǎng)正迎來(lái)一個(gè)‘小陽(yáng)春’，這將有效緩解資金緊張的狀況�！贝扌慵t解釋到。

　　高負債率或引發(fā)融資沖動(dòng)

　　受低迷房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響，眾多房企在2008年業(yè)績(jì)增長(cháng)疲態(tài)盡顯，盡管有一些企業(yè)逆勢增長(cháng)，但仍不能挽救業(yè)績(jì)大面積下滑的態(tài)勢。如萬(wàn)科A業(yè)績(jì)顯示，其2008年的凈利潤同比下跌16.74%；泛海建設業(yè)績(jì)同比下降68.02%；廣宇發(fā)展業(yè)績(jì)下降178.55%。由于房企業(yè)績(jì)結算的特殊性，往往真實(shí)的業(yè)績(jì)還要延遲半年到一年的時(shí)間，因此2009年的業(yè)績(jì)似乎仍不能樂(lè )觀(guān)。

　　與鋼鐵行業(yè)相類(lèi)似，房地產(chǎn)一直處于高負債行業(yè)前列，而去年以來(lái)的銷(xiāo)售低迷也將這一指標繼續放大。從目前已發(fā)布的近30家房地產(chǎn)上市公司2008年年報來(lái)看，近一半房企資產(chǎn)負債水平高于50%。其中，萬(wàn)科A的資產(chǎn)負債率高達67.44%；保利地產(chǎn)、蘇州高新、ST萬(wàn)杰等三家房企資產(chǎn)負債率則在70%的警戒線(xiàn)之上。

　　現金流吃緊及負債率居高不下的雙重壓力，使得房企頻生融資沖動(dòng)。就在上周，保利地產(chǎn)80億元的再融資方案剛剛獲得股東大會(huì )的通過(guò)。此筆通過(guò)定向發(fā)行募集的資金，將用于公司旗下在建的8個(gè)地產(chǎn)項目。這也是近期國內房地產(chǎn)行業(yè)公布的最大金額再融資計劃。

　　萬(wàn)科A也在其2008年年報中對外披露，公司2009年將進(jìn)一步拓展融資渠道，在市場(chǎng)條件允許情況下，可能進(jìn)行一次股權融資。