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　　在香港整整洶涌了一年的熱錢(qián)終于有了退潮的跡象。一位外資銀行管理層人士告訴《國際金融報》記者，目前資金流入香港的速度及規模正在下降。有專(zhuān)家表示，熱錢(qián)流出地很可能是內地。

　　熱錢(qián)離港跡象初顯

　　香港金管局副總裁余偉文昨日表示，市場(chǎng)仍見(jiàn)到買(mǎi)賣(mài)港元活動(dòng)正常進(jìn)行，市況健康，毋須擔心，亦不見(jiàn)有大規模資金流出香港。他認為，早前不少資金流入香港，與新股活動(dòng)有關(guān)，但當中不少內地公司完成集資后，或會(huì )沽售港元套回資金于內地應用，而且新股市況以及股市上落亦會(huì )影響資金在港的出入。

　　余偉文的觀(guān)點(diǎn)契合了香港金管局近期的一系列操作。繼1月香港金管局發(fā)行350億港元的外匯基金票據之后，日前，香港金管局再次宣布將在2月發(fā)行250億港元的外資基金票據以吸收銀行體系的流動(dòng)性。專(zhuān)家認為，這表明香港銀行間市場(chǎng)仍具有相當充裕的流動(dòng)性。

　　盡管如此，一位外資銀行管理層人士依然向《國際金融報》記者表示：“目前香港銀行體系流動(dòng)性充裕主要源于去年大量資金的流入，但不可否認的是資金流入香港的速度及規模正在下降。而接下來(lái)，香港很可能將面臨資金大規模流入內地的困局�！�

　　熱錢(qián)離港并非“空穴來(lái)風(fēng)”。根據香港金管局此前披露的數據顯示，截至去年12月16日，香港銀行體系的資金結余已不足3000億港元，但一個(gè)月前這一數字還曾達到過(guò)創(chuàng )紀錄的5000億港元，換而言之，僅該數據就表明近期至少已有超過(guò)2000億港元的資金撤離了香港。有專(zhuān)家表示，在金融危機及后續刺激計劃進(jìn)行到當下這個(gè)階段，各國貨幣政策開(kāi)始出現變化是國際流動(dòng)性“收縮”的開(kāi)始，熱錢(qián)云集的香港必然承受海綿擠水效應的影響。

　　樓市壓力“最大”

　　熱錢(qián)涌港，直接后果是資產(chǎn)價(jià)格的飛漲，尤其是房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格上漲幅度更是達到27%。同樣，熱錢(qián)離港最“受傷”的也是樓市。

　　日前，香港金管局在遞交給立法會(huì )的一份文件中表示，香港每月的房地產(chǎn)交易數量已經(jīng)從去年9月份時(shí)的超過(guò)1.1萬(wàn)宗降至12月份的9000宗左右。而香港土地注冊處公布的數據也顯示，香港2009年12月份樓宇買(mǎi)賣(mài)合約數量也比11月下滑了0.7%，而合約價(jià)值則比11月下降了10.5%。

　　“今年香港的房地產(chǎn)市場(chǎng)仍會(huì )延續去年第四季度加溫的趨勢而進(jìn)一步有所回調�！鄙鲜鐾赓Y銀行管理層人士分析道，“今年開(kāi)始中國央行啟動(dòng)了明顯收緊流動(dòng)性的政策，市場(chǎng)對于央行加息的預期也不斷強化，同時(shí)人民幣升值的預期逐步白熱化，這都將在很大程度上導致目前留于香港的資金大量流入內地，從而對香港的資產(chǎn)價(jià)格形成交大沖擊�！�

　　上海社科院金融研究中心副主任潘正彥同樣認為，今年香港的房地產(chǎn)市場(chǎng)的確面臨著(zhù)調整的壓力�！跋愀蹖�(shí)行的是美元聯(lián)系匯率制，但是預計中國央行將先于美聯(lián)儲加息，這勢必導致大量資金將從香港流入內地，從而對香港的資產(chǎn)市場(chǎng)形成沖擊�！�

　　不過(guò)，潘正彥同時(shí)指出：“盡管香港房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格面臨回調壓力，但是回調的幅度不會(huì )大。因為相對于熱錢(qián)的影響，內地房地產(chǎn)市場(chǎng)的走勢對香港房地產(chǎn)市場(chǎng)有著(zhù)更大的影響力�！彼�預計，雖然目前中國央行開(kāi)始收縮銀行流動(dòng)性從而抑制了房?jì)r(jià)的快速上漲，但是內地房?jì)r(jià)出現大幅下調的可能性比較小，“所以，即使香港房地產(chǎn)市場(chǎng)會(huì )有所回調，但力度不會(huì )大”。