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萬(wàn)科和保利地產(chǎn),最近被一些傳媒擺到一起評頭論足:萬(wàn)科踏空了,土地儲備只夠開(kāi)發(fā)2.5年,保利趕超萬(wàn)科用不著(zhù)三年……昨天,在接受本報采訪(fǎng)時(shí)萬(wàn)科方面表示,將當前的工作重點(diǎn)確定為由規模速度型向“質(zhì)量效益型”增長(cháng)轉變。市場(chǎng)人士認為,這意味著(zhù)萬(wàn)科可能放棄在兩年內沖擊千億銷(xiāo)售額這一目標。
向“質(zhì)量效益型”增長(cháng)轉變
對于規模增長(cháng),萬(wàn)科曾經(jīng)預計2011年會(huì )達到年銷(xiāo)售千億的目標,但萬(wàn)科董事長(cháng)王石卻在最近表示,增長(cháng)必須建立在“有質(zhì)量”的基礎上,如果不能做到這一點(diǎn),達到千億銷(xiāo)售規模不僅毫無(wú)意義,甚至會(huì )是一場(chǎng)災難。
在昨天回答本報提問(wèn)時(shí),萬(wàn)科表示,未來(lái)一個(gè)時(shí)期的工作重點(diǎn)將由規模速度型向“質(zhì)量效益型”增長(cháng)轉變。而質(zhì)量效益型增長(cháng)的重點(diǎn)之一就是提升股東回報。萬(wàn)科會(huì )繼續根據具體市場(chǎng)的情況進(jìn)行具體分析,保持對市場(chǎng)形勢的密切關(guān)注,特別是那些土地價(jià)格相對合理、開(kāi)發(fā)風(fēng)險相對可控的地區的項目。
萬(wàn)科認為,經(jīng)過(guò)這一輪市場(chǎng)調整后,短期內過(guò)于亢奮的市場(chǎng)盛況必然不能持久,更不可依賴(lài),作為企業(yè),只有回歸最基本的商業(yè)邏輯,回歸市場(chǎng)和客戶(hù)的原點(diǎn),才是應對市場(chǎng)波動(dòng)最有效的手段。從以往的情況來(lái)看,萬(wàn)科的項目資源一般保持在3年左右的開(kāi)發(fā)量上,是一個(gè)比較合理的水平。近期市場(chǎng)信心有所回穩,一些地區土地市場(chǎng)的價(jià)格也相對比較合理,因此公司把握市場(chǎng)機會(huì ),補充了一些合適的項目資源,以滿(mǎn)足未來(lái)可持續發(fā)展的需要。
保利激進(jìn)而萬(wàn)科穩健
2008年全年,萬(wàn)科的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為409.92億元,保利地產(chǎn)為155.20億元,看似不在一個(gè)級別上。但一些細心的分析師卻發(fā)現二者在2008年這一輪市場(chǎng)大調整中采取了不同的姿態(tài):萬(wàn)科穩健而保利激進(jìn),這有可能導致今年和明年兩個(gè)公司的實(shí)力對比發(fā)生明顯變化。
2007年末,萬(wàn)科率先提出房?jì)r(jià)“拐點(diǎn)論”。以此為起點(diǎn),萬(wàn)科在降價(jià)銷(xiāo)售回籠資金上取得了主動(dòng),跑贏(yíng)了大多數同行,其市場(chǎng)份額也從2007年的2.07%上升到2008年的2.34%,增幅為13%。但同時(shí),這種思維也影響了萬(wàn)科對增加土地儲備的態(tài)度。統計顯示,整個(gè)2008年萬(wàn)科只補充了666萬(wàn)平方米低地價(jià)庫存,土地儲備不夠3年。而保利2008年新增土地儲備594萬(wàn)平方米,其平均樓面地價(jià)1036元/平方米,相比較而言,拿地價(jià)格是“萬(wàn)保招金”(萬(wàn)科、保利、招商和金地)四大地產(chǎn)龍頭中最低的。在2008年地產(chǎn)銷(xiāo)售形勢不佳的情況下,保利仍然新拓展了12個(gè)項目。這種擴張勢頭使保利地產(chǎn)2008年存貨從280億一下猛增至401億,增幅達43.12%。
保利成萬(wàn)科的有力競爭者
中投證券行業(yè)研究員李少明認為,今年5月20日,保利地產(chǎn)非公開(kāi)增發(fā)已獲證監會(huì )審核通過(guò),預計將募資不超過(guò)80億元。非公開(kāi)增發(fā)完成后,公司負債率將大幅下降9個(gè)百分點(diǎn)。并且,去年公司新增儲備594萬(wàn)平方米,攤低儲備成本至每平米2000多元。而公司今年在行業(yè)內率先獲得融資資格,將為公司3年后的發(fā)展奠定基礎,業(yè)績(jì)年增長(cháng)保持30%更加確定。
“誰(shuí)在土地儲備市場(chǎng)占得先機,誰(shuí)將在未來(lái)獲得主動(dòng)!遍L(cháng)江證券地產(chǎn)行業(yè)分析師蘇雪晶直截了當地指出,相比開(kāi)工速度、融資速度、銷(xiāo)售速度等,對于開(kāi)發(fā)商而言,代表未來(lái)發(fā)展的土地儲備速度最為關(guān)鍵。而今年下半年或許是房地產(chǎn)企業(yè)土地儲備和企業(yè)并購的較好時(shí)機,就目前環(huán)境判斷,保利完成上述步驟的時(shí)機可能提前。
長(cháng)城證券分析師萬(wàn)知認為,2009年對于保利可能同樣是一個(gè)豐收年。
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