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　　隨著(zhù)中國建筑的首發(fā)成功，國內眾多房企對上市躍躍欲試。據悉，自6月5日證監會(huì )宣布A股IPO重啟后，包括南國置業(yè)、中信地產(chǎn)、寶龍集團在內的30余家房地產(chǎn)企業(yè)都在積極進(jìn)行A股或H股的上市計劃。已經(jīng)進(jìn)入A股申報程序的有4家，1家已經(jīng)通過(guò)證監會(huì )發(fā)審委的審核。從目前募集的額度看，如果這30余家房地產(chǎn)企業(yè)首發(fā)成功，資金總規模將超過(guò)1000億元。

　　盡管房地產(chǎn)企業(yè)上市的熱情持續高漲，但是近期主管部門(mén)已開(kāi)始密集警示樓市風(fēng)險。繼銀監會(huì )、發(fā)改委對當前樓市發(fā)出預警后，國土資源部在全國范圍內展開(kāi)了新一輪嚴查“地王”的風(fēng)暴，而國家統計局、國稅總局8月接連發(fā)文，表示對資金過(guò)度涌入樓市造成新泡沫的擔憂(yōu)。

　　“監管層的出發(fā)點(diǎn)是好的，但方法值得商榷，應該還是按市場(chǎng)規則來(lái)辦事，最好不要行政干預”。光大證券房地產(chǎn)行業(yè)分析師趙強表示，“房地產(chǎn)企業(yè)能否上市還是應該根據企業(yè)的資質(zhì)，看它是否擁有良好的發(fā)展前景和盈利能力�！�

　　據不完全統計，在我國兩萬(wàn)多家房地產(chǎn)企業(yè)中只有60家企業(yè)實(shí)現了在證券市場(chǎng)上市融資，與1400多家上市企業(yè)相比，僅占4%，也就是說(shuō)，相對于大型房地產(chǎn)企業(yè)，中小型房地產(chǎn)企業(yè)要想通過(guò)上市融資尤為艱難，往往是“水中月鏡中花”。

　　近日，建行與工行明確了全年貸款增量控制目標，分別為9000億元和1萬(wàn)億元，其上半年新增貸款分別為7090億元和8255億元，因此可以得出未來(lái)的貸款空間已經(jīng)壓縮。同時(shí)，銀監會(huì )也于日前發(fā)布了《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》，控制未來(lái)信貸規模與流向或將成為下半年的微調內容。

　　如果今后銀行信貸政策進(jìn)行適當的微調，無(wú)疑會(huì )使貸款難度加大，最終導致房地產(chǎn)企業(yè)緊繃起資金鏈條，特別是對于中小型房地產(chǎn)企業(yè)無(wú)疑是雪上加霜。如何籌措資金解決或緩解自身的資金壓力，已經(jīng)成為中小型房地產(chǎn)企業(yè)面臨的最為現實(shí)和緊迫的問(wèn)題。

　　目前房地產(chǎn)企業(yè)上市包括三種路徑：國內IPO、境外IPO和借殼上市。從融資角度來(lái)看，國內A股更受投資者關(guān)注，因此也就成了房企上市的首選。

　　國信證券房地產(chǎn)行業(yè)資深分析師方焱認為，“上半年，房地產(chǎn)市場(chǎng)銷(xiāo)售大幅升溫，帶動(dòng)庫存下滑和土地消耗加快，預計下半年，房企將趨勢性加大新開(kāi)工力度和土地購置的規模，因此，對資金的需求將膨脹。而負債率一向偏高的房地產(chǎn)企業(yè)，尋求上市融資，將變得較為迫切�！�

　　近幾年來(lái)，房地產(chǎn)企業(yè)在A(yíng)股市場(chǎng)IPO的比例明顯偏少。來(lái)自中信證券的研究報告顯示，2006年以來(lái)，房地產(chǎn)企業(yè)在A(yíng)股市場(chǎng)完成IPO的公司只有6家。分別是2006年的保利地產(chǎn)和北辰實(shí)業(yè)，2007年的廣宇集團和榮盛發(fā)展，2008年的合肥城建和濱江集團。而自2008年下半年以來(lái)，已經(jīng)有超過(guò)一年的時(shí)間內沒(méi)有一家房地產(chǎn)公司成功登陸A股市場(chǎng)。有數據顯示，目前在A(yíng)股的全部109家房地產(chǎn)企業(yè)中，只有45家是通過(guò)“審核過(guò)會(huì )”程序上市，其余大部分企業(yè)則是通過(guò)借助殼資源等其他方式進(jìn)入A股市場(chǎng)。

　　“對于國內大部分主營(yíng)商品住宅的小型房地產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，雖然自身資質(zhì)良好，但受A股上市門(mén)檻影響，若想通過(guò)IPO方式融資卻困難重重�！狈届瓦M(jìn)一步指出，“如果未來(lái)更多符合上市標準的房地產(chǎn)企業(yè)登陸A股市場(chǎng)，那么在上市公司年度業(yè)績(jì)要求的壓力下，將會(huì )使房?jì)r(jià)進(jìn)一步回落，同時(shí)也便于國家的宏觀(guān)調控”。(馬紅雨)