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　　自4月中旬房地產(chǎn)調控新政出臺后，多數地區樓市成交明顯下滑，價(jià)格也有所松動(dòng)。盡管交行、工行、建行、招行、民生銀行公布的壓力測試結果顯示，各銀行可容忍的房?jì)r(jià)跌幅均在30%至40%之間，但一些投資者仍憂(yōu)慮房?jì)r(jià)下跌會(huì )導致銀行不良資產(chǎn)增加，而這也是導致近期股市驟跌的重要原因。

　　那么，房?jì)r(jià)下跌到底會(huì )給銀行資產(chǎn)帶來(lái)多大的風(fēng)險？對一些公開(kāi)的數據進(jìn)行分析后，我們基本可以得出這樣的結論——即使房?jì)r(jià)下跌三成，對銀行的不良資產(chǎn)影響也非常小。

　　從個(gè)人房貸來(lái)看，首先，我國較高的首付成數給房貸上了第一道保險。與美國零首付的次貸不同，我國所有銀行發(fā)放的房貸至少要求20%的首付，而目前對于90平方米以上的首套房已要求30%首付。這樣，只有房?jì)r(jià)下跌20%-30%，房產(chǎn)才可能成為業(yè)主的負資產(chǎn)。

　　其次，業(yè)主按月還貸也逐漸降低了房貸風(fēng)險。一套價(jià)值100萬(wàn)元的房產(chǎn)，首付30萬(wàn)元，貸款20年，則每年業(yè)主的還款相當于提高了3.5%的首付，銀行的風(fēng)險敞口因此不斷減小。只有房產(chǎn)價(jià)格下跌值超過(guò)了首付與業(yè)主還款額之和，房產(chǎn)才會(huì )成為負資產(chǎn)。由于我國未來(lái)不大可能對家庭唯一的住宅征收物業(yè)稅，因此不會(huì )削弱業(yè)主的還款能力。

　　此外，“無(wú)債一身輕”是中國人的傳統觀(guān)念。多數業(yè)主借了長(cháng)期房貸后，一旦有了較多的儲蓄，都會(huì )積極提前還貸，這實(shí)際上也減少了銀行的房貸總量與風(fēng)險。

　　即便當業(yè)主的房產(chǎn)成為負資產(chǎn)時(shí)，由于中國人傳統觀(guān)念中對房產(chǎn)的偏愛(ài)，以及房產(chǎn)往往與戶(hù)口掛鉤等因素，多數業(yè)主也不會(huì )將包袱甩給銀行，更不會(huì )棄房后人間蒸發(fā)。香港1997年房?jì)r(jià)泡沫破滅后，房?jì)r(jià)最大跌幅達65%，但房貸違約率2001年最高時(shí)也只有1.4%；2003年房?jì)r(jià)回升后，2005年違約率跌至0.22%。況且，香港是有個(gè)人破產(chǎn)制度的，而內地沒(méi)有這種制度，業(yè)主對房貸要負無(wú)限責任。

　　美國房?jì)r(jià)泡沫破滅之所以會(huì )引發(fā)次貸危機，一個(gè)重要原因是美國銀行業(yè)近一半的貸款是購房貸款。中國則不同，今年一季度末，中國銀行業(yè)的購房貸款為5.33萬(wàn)億元，僅占所有人民幣貸款余額的12.52%。截至2009年3月末，中國銀行業(yè)的房貸余額為3.49萬(wàn)億元。隨后中國房?jì)r(jià)持續大漲，因此用這部分貸款購房的業(yè)主，其房產(chǎn)短期內不大可能成為負資產(chǎn)。

　　從開(kāi)發(fā)貸款來(lái)看，就房企截至一季度末的2.1萬(wàn)億元開(kāi)發(fā)貸款而言，由于房企去年銷(xiāo)售額近4.4萬(wàn)億元，同比大幅增長(cháng)了75.5%，因此房企有較強的還款能力，并且目前銀行已普遍收緊了房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款，因此開(kāi)發(fā)貸款的風(fēng)險也不大。

　　所以，對于房地產(chǎn)調控給銀行帶來(lái)的風(fēng)險，投資者著(zhù)實(shí)不必過(guò)于憂(yōu)慮。事實(shí)上，新政要求的提高二套房利率以及降低首套房利率優(yōu)惠幅度等，反而有利于銀行擴大利差，對銀行構成利好。