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　　日前，看到有消息報道索羅斯參與了在香港上市的龍湖地產(chǎn)新股的認購，當時(shí)即與同事笑談龍湖地產(chǎn)這個(gè)廣告做得好，在號稱(chēng)成熟市場(chǎng)的香港股市，新股每當獲得富豪大師們認購后開(kāi)盤(pán)上漲的幾率也會(huì )大增，明星效應突出，如此前的恒大地產(chǎn)。果不其然，幾日前，龍湖地產(chǎn)開(kāi)盤(pán)當日漲幅亦不錯。

　　且不提龍湖地產(chǎn)是如何打動(dòng)了索羅斯，索羅斯的這次投資舉措背后是否還有什么深意呢？

　　與巴菲特的價(jià)值投資不同，索羅斯的名氣更多是來(lái)自于幾場(chǎng)著(zhù)名的國際金融戰役中所體現的高超投機技巧。那么他此次在香港的動(dòng)作，是否是嗅到了什么機會(huì )呢？不過(guò)，從過(guò)往歷史上看，對索羅斯而言的機會(huì )，對于當地國民經(jīng)濟可能未必是什么好事。

　　從一些學(xué)者的研究看，過(guò)去發(fā)生的南美債務(wù)危機、東南亞金融危機、甚至此次次貸危機都有著(zhù)一些相似的歷程。如初期經(jīng)濟的異常繁榮，推動(dòng)本國貨幣、資產(chǎn)的價(jià)格提升，國際資本蜂擁而至，進(jìn)一步推升泡沫，但一旦泡沫被戳破，面臨的就是貨幣貶值、資本外逃、債務(wù)攀升等惡果。在這一過(guò)程中，匯率等要素的劇烈波動(dòng)正是索羅斯們抓住的機會(huì )�？梢哉f(shuō)，各國政府的錯誤決策埋下了危機的種子，而國際游資則是推波助瀾地將其放大。

　　房地產(chǎn)業(yè)兼備商品屬性和金融屬性，而且可以說(shuō)在近30、40年來(lái)世界各地發(fā)生的幾次重要經(jīng)濟危機中都扮演了不怎么光彩的角色——異常繁榮時(shí)期不斷上升的房?jì)r(jià)累積大量泡沫，泡沫破滅后留下累累負債。讓人感到不安的是，中國目前如此繁榮的房地產(chǎn)業(yè)似乎正在遠遠把其他產(chǎn)業(yè)甩在身后，例如今年以來(lái)上市公司的大量重組都是圍繞房地產(chǎn)展開(kāi)，鮮見(jiàn)其他產(chǎn)業(yè)的身影。問(wèn)題是，只要房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展就行了嗎？恐怕不行。美國過(guò)去幾年的經(jīng)歷剛剛生動(dòng)地說(shuō)明，脫離整體經(jīng)濟實(shí)力增長(cháng)，單單依靠金融工具造就的異常繁榮活躍的房地產(chǎn)市場(chǎng)，恐怕最后都不會(huì )有什么好結果。

　　如果拋開(kāi)房地產(chǎn)業(yè)不考慮，我國目前的經(jīng)濟發(fā)展狀況、增長(cháng)速度是否真的有那么好？綜合國力究竟能匹配怎么樣的人民幣幣值？

　　今年來(lái)世界各國媒體的贊譽(yù)、國際地位的日益提高的確讓中國人的自信心得到了巨大膨脹，但是，也不要忘了，除了能源、銀行、電網(wǎng)等國有壟斷性企業(yè)，在其他更多的行業(yè)領(lǐng)域，還很少見(jiàn)到經(jīng)過(guò)激烈市場(chǎng)競爭后矗立于國際領(lǐng)先地位的中國企業(yè)。

　　據說(shuō)，日本在上世紀經(jīng)濟泡沫破滅前幾年，國民情緒也是空前高漲，媒體大眾都常常談?wù)搶⒃趲啄曛�后超越美國成為世界第一強國。然而二十多年過(guò)去了，日本不但沒(méi)能超越美國，反而是陷入了連綿不斷的“失去的十年”。這位近鄰的遭遇實(shí)在是值得我們引以為鑒。

　　相較于以往危機中的各國，中國的資本項目尚未開(kāi)放，可以說(shuō)是豎起了一道保護墻。然而，香港就不同了，那里資本流動(dòng)完全自由，且港幣與美元掛鉤緊密，十年前就已有過(guò)一場(chǎng)激戰，難說(shuō)索羅斯們不會(huì )卷土重來(lái)。

　　對索羅斯等國際炒家們還是要多一份警惕。誰(shuí)知道此次索羅斯高調入股龍湖地產(chǎn)是不是傳遞一種信號？(龐珂)