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中國銀監會(huì )業(yè)務(wù)創(chuàng )新監管協(xié)作部主任李伏安上周六表示,重組并購對當前房地產(chǎn)企業(yè)的競爭戰略和資金獲得來(lái)講都是新的機會(huì ),國家提供重組并購的制度支持和創(chuàng )造重組并購環(huán)境非常重要,有足夠資金實(shí)力和市場(chǎng)資金管理能力的企業(yè)應抓住機會(huì )進(jìn)行行業(yè)重組。
李伏安是在“2009中國房地產(chǎn)上市公司研究成果發(fā)布會(huì )暨中國房地產(chǎn)投融資大會(huì )”上做上述表示的。他指出,當前房地產(chǎn)企業(yè)的資金壓力仍然存在,雖然資金緊張尚未威脅到企業(yè)的生存,但是給企業(yè)的并購重組也帶來(lái)了機會(huì )。房地產(chǎn)企業(yè)建立財務(wù)穩定的經(jīng)營(yíng)管理機制在市場(chǎng)危機條件下非常重要,有足夠資金實(shí)力和市場(chǎng)資金管理能力的企業(yè)應抓住機會(huì )進(jìn)行行業(yè)重組。
李伏安同時(shí)表示,當前中國市場(chǎng)資金面在逐步寬裕起來(lái),房地產(chǎn)市場(chǎng)的現金流會(huì )在二季度有所回升。一方面,房地產(chǎn)銷(xiāo)售現金流的增加會(huì )成為房地產(chǎn)企業(yè)資金來(lái)源的過(guò)渡部分,同時(shí),銀行貸款、債券、票據市場(chǎng)的融資環(huán)境明顯改善。另外,通過(guò)增發(fā)、上市、長(cháng)期資本債務(wù)工具等方式可以獲得資金支持。
他認為,下一步,如果中國經(jīng)濟快速回升,市場(chǎng)資金供應過(guò)快增長(cháng),可能反過(guò)來(lái)會(huì )有一些緊縮的政策;如果國際市場(chǎng)進(jìn)一步下滑,中國經(jīng)濟增長(cháng)仍然乏力,這種寬松的政策可能會(huì )持續到三、四季度。
對于市場(chǎng)資金工具的比較和運用,李伏安認為,房地產(chǎn)企業(yè)在選擇資金工具時(shí)要考慮獲得資金的成本、動(dòng)態(tài)管理資金成本和壓力條件下獲得資金的渠道三個(gè)層面。企業(yè)管理資金的目標應是追求長(cháng)期穩健優(yōu)質(zhì)的資金來(lái)源,而不是簡(jiǎn)單選擇便宜與否。要建立長(cháng)期穩定的資金結構,同時(shí)又能夠靈活應對資金市場(chǎng)變化。要選擇合適的時(shí)間窗口來(lái)選擇融資工具,最后要保留一個(gè)壓力條件下獲得資金的渠道。
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