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今日萬(wàn)科A(000002)宣布了再融資計劃,擬公開(kāi)增發(fā)A股,發(fā)行股票數量不超過(guò)招股意向書(shū)公告日萬(wàn)科總股本的8%,扣除發(fā)行費用后的募集資金凈額不超過(guò)人民幣112億元。
這是繼2007年8月底公開(kāi)增發(fā)100億之后,萬(wàn)科的第二次公開(kāi)增發(fā)融資超百億資金。公告稱(chēng)增發(fā)其中92億元擬投向14個(gè)住宅項目,用于該等項目的后繼開(kāi)發(fā)建設;20億元募集資金用于補充公司流動(dòng)資金。上述14個(gè)住宅項目投資總額約為365.8億元。
作為國內房地產(chǎn)行業(yè)龍頭,萬(wàn)科早在年初的報告中就已經(jīng)透露了股權融資的意愿,盡管此前也已經(jīng)有多家房企完成融資,但8月初的中期業(yè)績(jì)推介會(huì )上萬(wàn)科管理層表示正在“積極探討融資的可行方案”之后,還是立刻引起了媒體和業(yè)界的廣泛關(guān)注。至此,四大地產(chǎn)龍頭“招保萬(wàn)金”已全數啟動(dòng)了再融資計劃。從募集資金規模來(lái)看,萬(wàn)科居于四家公司之首。
萬(wàn)科此次增發(fā)百億引起社會(huì )各界廣泛關(guān)注。業(yè)界和基金公司均表示,今年樓市火爆異常,引發(fā)圈地熱潮。眼下萬(wàn)科頻繁圈地,已到了“差錢(qián)”的地步。
統計顯示,今年前7個(gè)月,共有6家房地產(chǎn)公司實(shí)施了定向增發(fā),融資總額高達266.81億元,排在各行業(yè)之首。其中,僅世茂股份(600823)就融資約83億元,保利地產(chǎn)(600048)也募資78億元,金地融資41億元,面對火爆市場(chǎng),先把未來(lái)的錢(qián)圈定,是很多公司在2008年學(xué)到的教訓。
有私募人士表示,萬(wàn)科此次公開(kāi)增發(fā)可能遭遇2007年的那次“滑鐵盧”,而這一滑鐵盧讓許多機構至今未能解套,所以市場(chǎng)“肯定會(huì )跌”。所以,之前機構多偏向于定向增發(fā),定向增發(fā)以及公開(kāi)增發(fā)都是攤薄業(yè)績(jì)。如果采用定向增發(fā),機構對某一價(jià)格有所認同,將降低機構投資者的股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險。并且目前絕大部分地產(chǎn)企業(yè)融資都采用定向增發(fā),以獲得管理層和投資者的認可和接受。
其實(shí),再2007年8月底,在股市接近歷史高位時(shí),萬(wàn)科曾實(shí)施了一次公開(kāi)增發(fā)。其增發(fā)價(jià)格高達31.53元/股,發(fā)行市盈率高達95.84倍,與當時(shí)二級市場(chǎng)上的價(jià)格相差無(wú)幾。這是一次名副其實(shí)的高價(jià)增發(fā),但董事長(cháng)王石當時(shí)卻表示,萬(wàn)科逾95倍的市盈率“并不高”。其后隨著(zhù)市場(chǎng)的調整,萬(wàn)科很快跌破了增發(fā)價(jià),王石的“逾95倍市盈率并不高”的說(shuō)法備受質(zhì)疑。
在發(fā)行方式上,萬(wàn)科此次發(fā)行向原A股股東全額優(yōu)先配售,剩余部分向其他有意向認購的投資者發(fā)售的方式。增發(fā)募集資金中92億元擬投向14個(gè)住宅項目的后續開(kāi)發(fā)建設,剩余20億元募集資金將用于補充公司流動(dòng)資金。
萬(wàn)科執行副總裁肖莉則稱(chēng),目前萬(wàn)科的資金狀況可以滿(mǎn)足正常經(jīng)營(yíng)的需求,但從公司持續增長(cháng)和發(fā)展的角度,進(jìn)一步增強資金實(shí)力是有必要的。
萬(wàn)科剛披露的中報顯示,萬(wàn)科手頭尚有貨幣資金268.8億元。公開(kāi)信息顯示,5月以來(lái)萬(wàn)科新增項目數量明顯增加,共獲取了19個(gè)項目,地價(jià)金額總計約110億元。
如今,今日萬(wàn)科擴張的業(yè)績(jì)并不十分理想。根據半年報,萬(wàn)科實(shí)現營(yíng)業(yè)收入218.1億元,凈利潤25.2億元,較上年同期分別增長(cháng)26.4%和22.5%。1-6月份,公司實(shí)現銷(xiāo)售面積348.8萬(wàn)平方米,銷(xiāo)售金額307.6億元,同比分別增長(cháng)31.2%和27.5%。這樣的成長(cháng)性明顯遜色于曾經(jīng)百億融資的2007年。
在總利潤方面萬(wàn)科已經(jīng)低于名列第二的大地產(chǎn)商中國海外,上半年中國海外的總利潤達到港幣53億元,高于萬(wàn)科的43億元。
另外,萬(wàn)科將融資計劃放在今年下半年,而樓市成交量已經(jīng)開(kāi)始萎縮。如今萬(wàn)科增發(fā)并非最佳時(shí)間。
萬(wàn)科A今日收盤(pán)報收于10.70元。 記者胡嘉莉27日深圳報道
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