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12月7日,迪拜債務(wù)危機再起波瀾,繼主權投資機構迪拜世界集團暫緩償債之后,迪拜控股再次面臨債務(wù)違約的境況。
自11月25日,迪拜政府申請暫停政府控股公司迪拜世界集團的部分外債償還,這場(chǎng)始于中東地區的還債危機備受?chē)H投資者關(guān)注。迪拜樓市“地震”,對中國經(jīng)濟有何警示,影響幾何?12月7日,在和訊網(wǎng)的有關(guān)研討會(huì )上,三位經(jīng)濟學(xué)家針對迪拜樓市“地震”的進(jìn)一步演變做了分析。
迪拜不是第二波危機
“迪拜危機是金融危機的延續,但并不是第二波金融危機!北本┐髮W(xué)國家發(fā)展研究院教授黃益平認為,迪拜的問(wèn)題主要是現金流出現問(wèn)題,而不是資不抵債。與當初雷曼兄弟破產(chǎn)最不一樣的地方是,迪拜沒(méi)有那么多杠桿化發(fā)散金融風(fēng)險的渠道。
黃益平稱(chēng),金融危機最糟糕的階段已經(jīng)過(guò)去了,但它會(huì )有后續發(fā)展,因此,迪拜危機是此次金融危機的一個(gè)延續。
中央財大銀行業(yè)研究中心主任郭田勇也贊成這樣的看法。郭田勇指出,沒(méi)有全球金融危機也不會(huì )有迪拜的危機。正是在全球金融危機之后,西方國家的消費能力普遍下降、資本流動(dòng)也出現明顯變化,使迪拜樓市變得疲弱,造成了資金鏈的斷裂。
“相對于主震來(lái)講,迪拜是一次余震,它的沖擊力不會(huì )有金融危機那么大!惫镉抡J為,迪拜事件只存在縱向傳導的影響,與之相關(guān)的債權、債務(wù)方的經(jīng)營(yíng)會(huì )出現問(wèn)題。
而在國家發(fā)改委對外經(jīng)濟研究所國際綜合研究室主任王海峰看來(lái),迪拜事件可以看作是全球經(jīng)濟復蘇中又一次債務(wù)危機,相對來(lái)講是一個(gè)獨立的事件,因為它的地域性特點(diǎn)不會(huì )引發(fā)一連串的危機。
不過(guò),王海峰也提醒,換一個(gè)角度看,迪拜樓市的危機可能反映出全球經(jīng)濟復蘇中危機的釋放,沖擊最大的那一波已經(jīng)過(guò)去了,但一些余震還會(huì )發(fā)生。
中國需注意樓市泡沫
針對迪拜債務(wù)危機對中國經(jīng)濟的影響,郭田勇提醒,需反思的是,中國所謂的“筑巢引鳳”式的發(fā)展模式是不是具有可持續性?
他認為,走城市化這條路,簡(jiǎn)單依靠貿易收入來(lái)獲取可持續發(fā)展的動(dòng)力是不現實(shí)的,中國需要保證在推進(jìn)城市化的進(jìn)程中發(fā)展工業(yè)化,因為工業(yè)化是城市化的基礎,總不能在一片沙漠中蓋出海市蜃樓。
迪拜的發(fā)展模式對中國房地產(chǎn)業(yè),包括地方政府主導的基礎設施建設提出了一個(gè)警示。在收入沒(méi)有增加的前提下,房地產(chǎn)價(jià)格卻持續上行,就像在沙漠里蓋高樓,存在基礎不穩的情況。
黃益平也認為,迪拜危機對我們影響不大,但所帶來(lái)的啟示非常重要。仔細觀(guān)察,中國經(jīng)濟模式和迪拜經(jīng)濟模式有很多相似的地方。很多人認為中國創(chuàng )造了奇跡,迪拜也創(chuàng )造了很多奇跡,在一片沙漠上建成現代化的金融中心和現代化的旅游市場(chǎng),這確實(shí)是令人比較贊賞的。
中國經(jīng)濟也是一樣,具體做起來(lái),兩個(gè)模式的奇跡最根本的支持就是靠投資,投資在迪拜和在中國都造就了奇跡,迪拜出了問(wèn)題,我們有沒(méi)有風(fēng)險?
近期,財政部發(fā)文,要求緊急叫停地方政府通過(guò)銀行和信托公司,靠發(fā)行信托憑證對公眾直接融資進(jìn)入地方政府的投資項目。地方政府融資渠道多樣,緊急叫停的項目中是不是出現負債率過(guò)高的情況值得密切關(guān)注。
“至少要把融資中杠桿變低一點(diǎn),一些風(fēng)險大的模式不能再操作,這樣可使風(fēng)險得到一定程度的釋放或者緩解!惫镉抡J為,財政部發(fā)文大概就是上面所提到的用意。
王海峰提出,迪拜事件對未來(lái)的發(fā)展中國家最大的警示還是通脹問(wèn)題,在經(jīng)濟信心初步恢復的情況下,流動(dòng)性比較充裕,而且政府又在持續的增加國內和國外的開(kāi)支,因此應該警惕房?jì)r(jià)高企拉動(dòng)通脹發(fā)生。
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