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分析師認為,開(kāi)發(fā)商的風(fēng)險并不僅取決于所處的城市和自身的財務(wù)狀況,更取決于產(chǎn)品競爭力:有些地塊價(jià)格雖高,但可以開(kāi)發(fā)出適合市場(chǎng)的產(chǎn)品,與一些低端項目相比,風(fēng)險要小。
在今年全國各地地王招拍掛現場(chǎng),總是能夠看到前地王開(kāi)發(fā)商的身影。隨著(zhù)新地王的誕生,老地王曾經(jīng)高價(jià)買(mǎi)地的疑慮,似乎頓時(shí)煙消云散。在“房?jì)r(jià)總是會(huì )上漲”的預期下,開(kāi)發(fā)商你追我趕,將地價(jià)拉出了一條向上的曲線(xiàn)。
在地王效應影響下,地王所在區域房?jì)r(jià)走出普漲行情。專(zhuān)家指出,開(kāi)發(fā)商高價(jià)拿地后,不能單靠這種效應來(lái)拉升房?jì)r(jià),要抵御高地價(jià)風(fēng)險,必須要拿出創(chuàng )新性的產(chǎn)品。
龍湖、金地:推動(dòng)上海郊區樓板價(jià)破萬(wàn)
2007年底,上海青浦趙巷特色居住區8號地塊被初進(jìn)上海的龍湖地產(chǎn)以15.4億元的掛牌價(jià)格摘得,樓板價(jià)達10672元/平方米,將上海郊區土地成交樓板價(jià)首次推上了萬(wàn)元大關(guān)。媒體當時(shí)評論稱(chēng),龍湖是在“以一種瘋狂的方式拿地”。
繼龍湖后,今年8月,金地集團以30.48億元的總價(jià)、近14500元/平方米的樓板價(jià)拿下上海青浦趙巷10號居住用地,成為上海新地王。金地在競拍時(shí),第二輪報價(jià)比首輪的21.023億元高出9億元,直接把競爭對手逼退了場(chǎng)。
金地和龍湖高價(jià)買(mǎi)地,直接刺激了房地產(chǎn)商布局上海。8月底,華潤置地以35.22億元購入上海嘉定南翔鎮地塊,每平方米樓面價(jià)約7500元,創(chuàng )區內新高。
兩家地產(chǎn)巨頭聯(lián)手造地王,也直接推動(dòng)上海郊區房?jì)r(jià)上漲。
在金地30.48億元拍地后的一周,上海區域房?jì)r(jià)漲幅領(lǐng)先的幾乎全部是郊區板塊。其中,金山區成交均價(jià)上漲90.38%,成交量大漲64.52%;嘉定區成交均價(jià)首次破萬(wàn),達10776元/平方米;松江區成交均價(jià)上漲14.32%;崇明縣均價(jià)上漲33.76%。
志成、中海:沒(méi)有最貴只有更貴
熟悉樓市的業(yè)內人士說(shuō),國內樓市的土地價(jià)格和房屋售價(jià)并不是直線(xiàn)上漲的,而是盤(pán)旋式上升的。上海長(cháng)風(fēng)地區的兩幅先后成交的地塊,便反映了土地價(jià)格的上述規律。
2007年9月26日,經(jīng)過(guò)2個(gè)多小時(shí)、440輪叫價(jià)的鏖戰,名不見(jiàn)經(jīng)傳的上海志成企業(yè)發(fā)展有限公司以11.04億元的價(jià)格從眾多競爭者手中搶下了“普陀長(cháng)風(fēng)生態(tài)商務(wù)區4號東南地塊”。11.04億元的摘牌價(jià),高出3.14億元底價(jià)2.5倍多,折合樓板價(jià)約1.64萬(wàn)元/平方米。
2008年,國內樓市急轉直下,志成企業(yè)以損失超過(guò)3000萬(wàn)元土地保證金的代價(jià)退地。這幅地最后被志成系的另一家企業(yè)上海贏(yíng)華房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司以約7.64億元購得。這個(gè)價(jià)格與最初相比,下降了近1/3。
開(kāi)發(fā)商退地的案例并沒(méi)有嚇跑后來(lái)者。
今年9月10日,中海地產(chǎn)以總價(jià)70.06億元競得上海長(cháng)風(fēng)地塊,問(wèn)鼎新任全國地王。該地塊溢價(jià)率達129%,平均樓面地價(jià)達2.2萬(wàn)/平方米。新地王的誕生,讓當地開(kāi)發(fā)商和消費者信心倍增,周邊二手房普遍跳價(jià),幅度高達500~1000元/平方米。
富力、方興:你追我趕逐高地價(jià)
相比前兩個(gè)案例,富力和中化方興所拍的廣渠門(mén)外10號和15號地塊的時(shí)間更接近。兩幅地王拍賣(mài)時(shí)間僅僅相差1個(gè)多月,但樓板價(jià)相差已達1000元/平方米。
5月21日,富力在18家企業(yè)的虎口下,以3.4倍于底價(jià)的10.22億元啃下了廣渠門(mén)外10號這塊“硬骨頭”,15140元/平方米的樓板價(jià)創(chuàng )造了當時(shí)北京的地價(jià)之最。拿下上述地塊時(shí),富力也透露出了一些忐忑,一再強調高價(jià)拿地,是因為對廣渠門(mén)外10號有著(zhù)深厚感情。
富力的忐忑,很快就被中化方興的豪邁一掃而盡。6月30日,中化方興以40.6億元的天價(jià)拍下了緊鄰的廣渠門(mén)外15號地塊,這個(gè)價(jià)格較掛牌起始價(jià)16.47億元高出了24.13億元,折合樓面地價(jià)約16000元/平方米,成為北京招拍掛以來(lái)的新地王。
兩幅地王的誕生直接推動(dòng)了周邊房?jì)r(jià)的上漲。兩幅土地之間的首城國際中心,今年7月之前的售價(jià)不過(guò)15000元/平方米,8月份已經(jīng)漲到18000元/平方米。距離兩幅地王稍遠的禧福匯,價(jià)格更是由上半年的18000元/平方米漲到了24000元/平方米。
專(zhuān)家觀(guān)點(diǎn):抗風(fēng)險能力取決于產(chǎn)品競爭力
上述幾幅地王的案例,似乎驗證了此前開(kāi)發(fā)商的一個(gè)普遍觀(guān)點(diǎn):房?jì)r(jià)總是會(huì )漲,只要能夠延期開(kāi)發(fā),即便地價(jià)拍得再高也不怕。然而,業(yè)內分析師認為,開(kāi)發(fā)商高價(jià)拿地后,必須在產(chǎn)品上創(chuàng )新,才能將房子賣(mài)出去。
方方地產(chǎn)咨詢(xún)機構趙豫川提醒,并不是每個(gè)城市都擁有較大的樓市上漲空間,如南京、無(wú)錫等地的土地價(jià)格雖然比上海、杭州等城市低得多,但由于房?jì)r(jià)缺乏繼續上漲空間,風(fēng)險已經(jīng)很大。
方方房地產(chǎn)咨詢(xún)機構首席分析師胡宗亙認為,開(kāi)發(fā)商的風(fēng)險并不僅取決于所處的城市和自身的財務(wù)狀況,更取決于產(chǎn)品競爭力:有些地塊價(jià)格雖高,但可以開(kāi)發(fā)出更適合市場(chǎng)的產(chǎn)品,與一些低端項目相比,風(fēng)險要小。
胡宗亙表示,大開(kāi)發(fā)商不懼高地價(jià),因為其競爭力強,能拿出市場(chǎng)需要的產(chǎn)品;而缺乏競爭力的小公司即使拿地價(jià)格不算高,也會(huì )陷入困境。如萬(wàn)科、中海等品牌開(kāi)發(fā)商由于擁有較高的品牌溢價(jià)能力,抗地價(jià)風(fēng)險能力較高。另外,這些公司的財務(wù)情況相對較好,不需要短平快開(kāi)發(fā),風(fēng)險也相對較小。相比之下,一些公司雖然購買(mǎi)了價(jià)格相對較低的土地,但是產(chǎn)品競爭力不足,無(wú)法賣(mài)出較高的價(jià)格,反而會(huì )遇到較高的風(fēng)險。
他舉例說(shuō),綠城和仁恒集團2007年同時(shí)在上海新江灣買(mǎi)地,綠城的樓板價(jià)僅12500元/平方米,而仁恒集團的樓板價(jià)高達20000元/平方米。今年初,綠城將新江灣地塊賣(mài)給了九龍倉,而仁恒集團卻仍然持有土地準備開(kāi)發(fā)。原因就在于,仁恒集團所購的土地容積率只有1.2,比綠城新江灣地塊1.7的容積率低,因此擁有更多的產(chǎn)品創(chuàng )新空間。仁恒可以開(kāi)發(fā)出更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品,提高售價(jià),以應對高價(jià)拿地的風(fēng)險。
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