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　　今年以來(lái)，房地產(chǎn)銷(xiāo)售大幅上升，國內外融資渠道擴大也使得國內地產(chǎn)商流動(dòng)性壓力在一定程度上得到減輕。分析人士指出，受真實(shí)利率為負和低成本融資渠道放開(kāi)，年內地產(chǎn)業(yè)融資仍將無(wú)憂(yōu)。此外，隨著(zhù)地產(chǎn)市場(chǎng)的逐步復蘇和IPO重啟，地產(chǎn)企業(yè)或將掀起新一輪上市熱潮。

　　融資困局得到緩解

　　近期公布的地產(chǎn)上市公司中報顯示，大部分地產(chǎn)公司經(jīng)營(yíng)現金流都是凈流入的。開(kāi)發(fā)商目前的貨幣資金不存在問(wèn)題。

　　標準普爾符蓓認為，從短期看，這主要是由于上半年開(kāi)發(fā)商銷(xiāo)售回款。另外，隨著(zhù)股票市場(chǎng)和低成本的銀行信貸等低成本融資渠道的放開(kāi)，很多地產(chǎn)商的流動(dòng)性緊張局面和融資困局得到緩解。

　　2008年中國央行5次下調貸款利率。興業(yè)證券分析師董先安認為，目前真實(shí)利率仍在負值區間，年內央行微調貨幣政策，也不會(huì )改變真實(shí)利率下行趨勢。真實(shí)利率是影響地產(chǎn)走勢的根本變量，預計下半年地產(chǎn)投資持續增加。

　　2009年上半年，銀行貸款占開(kāi)發(fā)商資金來(lái)源的比例有小幅上升。符蓓表示，盡管今年剩余時(shí)間內信貸可能開(kāi)始收緊，但主要地產(chǎn)商仍將繼續面臨有利的銀行貸款環(huán)境。

　　今年以來(lái)的各地土地市場(chǎng)的火爆，從側面反映出行業(yè)資金充裕程度。更應引起市場(chǎng)注意的是，本輪周期中，大量上市地產(chǎn)企業(yè)拿地高峰還沒(méi)有到來(lái)，不少分析師預計，至少在秋季來(lái)臨前，土地市場(chǎng)都將保持火熱情緒。

　　或掀新一輪上市潮

　　從遠期來(lái)看，股市與房市的聯(lián)動(dòng)性有可能繼續推高房?jì)r(jià)，外資、股市獲利資金等，將成為下一階段需求資金來(lái)源之一。今年以來(lái)，遠洋地產(chǎn)、上海世茂股份、中國海外發(fā)展等獲準進(jìn)入A股和債券市場(chǎng)融資以增強流動(dòng)性。此外，地產(chǎn)商在海外債券市場(chǎng)也逐步活躍。

　　長(cháng)江證券分析師蘇雪晶認為，從遠期來(lái)看，隨著(zhù)房地產(chǎn)信托基金的推出以及未來(lái)可能的外資回流都有可能為房地產(chǎn)企業(yè)帶來(lái)更多的資金來(lái)源。

　　另外，隨著(zhù)地產(chǎn)市場(chǎng)的逐步復蘇和IPO重啟，不少地產(chǎn)企業(yè)開(kāi)始積極謀劃上市。

　　中國建筑和北京金隅分別登陸A股和H股市場(chǎng)，房地產(chǎn)企業(yè)IPO的時(shí)間窗口已經(jīng)開(kāi)啟，不少開(kāi)發(fā)商積極謀劃上市。有消息稱(chēng)，恒大地產(chǎn)已向港交所遞交上市申請A1表格，預計最高募集資金將超過(guò)百億元。

　　數據表明，本次IPO重啟后，已經(jīng)有超過(guò)20家房地產(chǎn)企業(yè)計劃在A(yíng)股和H股上市，募集資金規模將超過(guò)1000億元。其中僅在A(yíng)股“排隊”等待IPO審批的房地產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)有14家。

　　上海房地產(chǎn)研究院綜合研究部部長(cháng)楊紅旭表示，之所以會(huì )出現扎堆上市，存在四大推動(dòng)力：一是去年IPO暫停以來(lái)，積壓了很多企業(yè)，如今重啟勢必會(huì )造成扎堆現象；二是樓市持續向好，此時(shí)上市能賣(mài)個(gè)好價(jià)錢(qián)；同時(shí)，股市走牛，容易獲投資者追捧。更重要的是，開(kāi)發(fā)商只有通過(guò)上市，才能真正實(shí)現企業(yè)升級。(記者 盧錚)