發(fā)表評論 中房協(xié)日前公布的一份研究報告披露，隨著(zhù)行業(yè)集中度逐步提高，多數房地產(chǎn)企業(yè)加快自身的擴張，進(jìn)入城市數量顯著(zhù)增加，資金來(lái)源多樣化，而龍頭企業(yè)更是通過(guò)大量購置土地來(lái)提升和鞏固企業(yè)在房地產(chǎn)市場(chǎng)中的地位，通過(guò)資本市場(chǎng)融資來(lái)擴大規模。
規�；翱鐓^域擴張
報告指出，區域擴張是房地產(chǎn)企業(yè)規�；l(fā)展的有效途徑。2007年，多數企業(yè)進(jìn)入城市數量顯著(zhù)增加，不少公司走上了全國性擴張之路，一些區域性公司也逐漸演變成全國性公司。如萬(wàn)科、中海地產(chǎn)、保利地產(chǎn)和新世界等地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)入城市均已達或超過(guò)20個(gè)。企業(yè)對抗風(fēng)險能力不斷強化。
資金來(lái)源多元化
2007年，土地和資金成為眾多房地產(chǎn)企業(yè)是否能持續經(jīng)營(yíng)的主要因素。上市融資和引進(jìn)外資成為房地產(chǎn)企業(yè)開(kāi)拓融資渠道的重要戰略選擇。從年初至12月，包括碧桂園、SOHO中國、遠洋地產(chǎn)在內的13家房地產(chǎn)企業(yè)成功上市，這三家企業(yè)融資規模超過(guò)100億港幣。萬(wàn)科、保利地產(chǎn)和金地集團等也通過(guò)資本市場(chǎng)獲得約100億元、70億元和45億元的融資，融資規模分別相當于這些公司2006年凈利潤的4.64倍、10.62倍、10.11倍。
海外資本也紛紛投入與第三產(chǎn)業(yè)配套相關(guān)的房地產(chǎn)領(lǐng)域。ING、RREEE等國際投資機構旗下地產(chǎn)投資基金，與金地、世茂等國內開(kāi)發(fā)商合作項目，成為房地產(chǎn)企業(yè)引進(jìn)外資的新路。
投資增速加快
“融資-買(mǎi)地-囤地-融資”成為2007年籠罩在房地產(chǎn)企業(yè)身上的關(guān)鍵詞，也導致“地王”頻現。房地產(chǎn)企業(yè)強者恒強的形式日益明顯。2007年房地產(chǎn)上市公司整體凈利潤同比增長(cháng)近8成。其中萬(wàn)科高達46.72億，同比增長(cháng)116.8%。此外，優(yōu)秀房地產(chǎn)上市公司通過(guò)并購、拍賣(mài)等手段擴充土地儲備，未來(lái)資源優(yōu)勢更加明顯。
優(yōu)秀企業(yè)債務(wù)水平趨于合理
以總資產(chǎn)規模在300億元以上的萬(wàn)科、中國海外發(fā)展等7家上市公司為例。隨著(zhù)規模不斷擴大與業(yè)務(wù)范圍的擴張，這7家房地產(chǎn)企業(yè)的長(cháng)期負債也在不斷增加。從2004年的24.8億元到2007年的91.8億元。雖然長(cháng)期負債一直在增加，但負債比重一直比較穩定。2004-2007年，7家企業(yè)長(cháng)期負債比重由26.4%逐年緩慢攀升，2006年達37%，2007年二季度回落到36.6%。流動(dòng)負債中很大一部分是預收賬款，將在項目竣工后轉為收入，償還風(fēng)險較低。(王婷)
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