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　　9月15日，華爾街經(jīng)歷了它最黑暗的日子，百年老店雷曼兄弟黯然宣布破產(chǎn)，美林忍痛出讓控股權予美國銀行；這還沒(méi)完，21日，兩家華爾街碩果僅存的兩大投行摩根士丹利和高盛無(wú)奈宣布，將由當前的投資銀行改制為銀行控股公司。

　　華爾街投行的倒掉，意味著(zhù)其將告別以往“高風(fēng)險高收益”的運作模式，且將受到更為嚴厲的監管。而對于眾多在2003年以來(lái)進(jìn)入中國房地產(chǎn)市場(chǎng)的投行而言，它們的流入曾被認為推高了中國房地產(chǎn)資產(chǎn)價(jià)格，如今是否會(huì )加速流出？未來(lái)又將是怎樣？

　　“是時(shí)候撤退了”

　　近日，市場(chǎng)不斷傳出雷曼、美林、摩根士丹利等計劃出售在華物業(yè)的消息，不斷攪動(dòng)著(zhù)內地樓市。安邦研究機構高級分析師賀軍介紹，歐美等外資投行長(cháng)期在上海等城市進(jìn)行物業(yè)收購，“實(shí)際上是一種資產(chǎn)買(mǎi)賣(mài)”。在這一模式中，國際投資者看中的并不是開(kāi)發(fā)利潤，而是在中國經(jīng)濟增長(cháng)過(guò)程中所帶來(lái)的資產(chǎn)和匯率升值。當人民幣升值預期出現反轉時(shí)，不排除投行會(huì )套現離場(chǎng)。

　　“中國的利潤早已經(jīng)達到甚至超過(guò)我們的預期，是時(shí)候撤退了，趕在退潮之前，把貪婪和僥幸留給那些接盤(pán)的人�！币晃煌赓Y銀行的中國高級投資經(jīng)理調侃說(shuō)。他認為，中國樓市出現調整跡象，而且大有繼續調整之勢，適時(shí)出售套現實(shí)屬明智之舉；另一方面，華爾街金融風(fēng)暴愈演愈烈，外資投行大都流動(dòng)資金缺乏，及時(shí)在高位套現資產(chǎn)而手中握有現金，更有操控余地。

　　記者了解到，持此觀(guān)點(diǎn)的投資經(jīng)理不在少數，他們多數是私募股權基金。而另一方面，國外各種大型養老基金仍然在尋求進(jìn)入中國市場(chǎng)的機會(huì )，但整體投資放緩。而外資是否大舉撤離中國樓市尚不能下結論。

　　購買(mǎi)、持有物業(yè)步伐放緩

　　來(lái)自市場(chǎng)的信息顯示，上半年外資購進(jìn)內地物業(yè)熱情不減。戴德梁行投資部董事葉建成指出，上半年雖然有外資在拋盤(pán)，但是接貨的也是外資；他預計2008年整年的收購交易總數將接近200億元。

　　“盡管大摩等投行已經(jīng)有意開(kāi)始在內地套現物業(yè)，但是在一些外資養老基金看來(lái)，或許這正是買(mǎi)入的好時(shí)機�！敝倭柯�(lián)行華南區資本市場(chǎng)投資部主管鐘德堯介紹說(shuō)。不過(guò)，仲量聯(lián)行研究部預計，整個(gè)亞太區的物業(yè)市場(chǎng)租金及資本值經(jīng)過(guò)多年急升后，現已踏入放緩期。

　　高力國際董事投資部黃卓偉昨天接受訪(fǎng)時(shí)表示，未來(lái)3-6個(gè)月之內，大部分機構投資者會(huì )放慢整體收購項目的速度并采取觀(guān)望的態(tài)度，除非該項目為核心地段稀缺的甲級辦公樓和購物中心并且價(jià)格合理，就是所謂的“抄底”。

　　中資地產(chǎn)公司有意增持

　　SOHO中國董事長(cháng)潘石屹表示，目前SOHO中國目前正在密切關(guān)注被外資出售的物業(yè)，如果地段好，價(jià)格合理，適合SOHO中國的產(chǎn)品特點(diǎn)，SOHO中國會(huì )在適當的時(shí)候進(jìn)行“抄底”。

　　擅長(cháng)開(kāi)發(fā)高檔物業(yè)的萬(wàn)通集團董事馮侖昨天透露，目前萬(wàn)通集團也在密切關(guān)注外資出售的物業(yè)，萬(wàn)通集團近期有意增持一部分“低價(jià)高檔物業(yè)”。

　　當代集團董事長(cháng)張雷也認為，外資的撤離對國內開(kāi)發(fā)商來(lái)說(shuō)是一個(gè)“非常好的機會(huì )”，讓有資金實(shí)力的國內開(kāi)發(fā)商有更多的選擇，包括當代集團在內，目前正在運作上市，被外資購買(mǎi)的核心地段的物業(yè)是當代集團一直以來(lái)關(guān)注的對象，當代集團不排除會(huì )在合適的機會(huì )出手。

　　投行回應

　　摩根士丹利內地業(yè)務(wù)幾近停滯

　　大摩中國代表處媒體聯(lián)絡(luò )負責人吳軼表示，目前內地業(yè)務(wù)部門(mén)都在等待紐約總部的指示行事。關(guān)于是否出售所持物業(yè)以及是否在接下來(lái)的時(shí)間內繼續投資中國房地產(chǎn)，都沒(méi)有定論。對于外界傳言出售上海錦麟天地等物業(yè)，公司不予置評。

　　美林　內地房地產(chǎn)業(yè)務(wù)不受影響

　　美林全球商業(yè)房地產(chǎn)投資部中國業(yè)務(wù)主管蓬鋼表示，美林的內地房地產(chǎn)業(yè)務(wù)幾乎沒(méi)有受到影響，他本人的工作內容沒(méi)有發(fā)生改變。

　　渣打　對中國房地產(chǎn)是長(cháng)期投資

　　渣打銀行旗下的渣打直接投資有限公司曾投資遠洋地產(chǎn)、綠城中國等內地房企，其董事總經(jīng)理陳凡正在國外開(kāi)會(huì )，他表示渣打對中國房地產(chǎn)的投資是長(cháng)期的。(記者 張曉玲 吳�；�)