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近日,坊間一則關(guān)于地產(chǎn)界華南五虎的“死亡預言”在瘋狂流傳。傳言稱(chēng),富力、恒大、合生、碧桂園、雅居樂(lè )這5家地產(chǎn)公司,至少有一家會(huì )在今年“死掉”。要命的是,據說(shuō)這個(gè)預測并非一家之言,而是多家重量級機構分析師的共識,并且是經(jīng)過(guò)對企業(yè)財務(wù)狀況和行業(yè)整體形勢進(jìn)行深度分析后達成的。
在當前風(fēng)聲鶴唳的樓市,這則傳言顯然更能觸動(dòng)大家的神經(jīng)。而華南五虎中的雅居樂(lè ),目前正因為“摩根士丹利地產(chǎn)高管‘行賄門(mén)’”一事受牽連而負面纏身。這一帶著(zhù)猜疑性質(zhì)事件的導火索直指向雅居樂(lè )在海南的地王項目——清水灣。
一塊難產(chǎn)的“風(fēng)水寶地”
2月27日,媒體爆出摩根士丹利前中國房地產(chǎn)主管賄賂丑聞,而雅居樂(lè )2008年與大摩合作的海南項目,被指是引發(fā)調查的導火線(xiàn)。一時(shí)間,雅居樂(lè )成了懷疑的聚焦點(diǎn),外界所說(shuō)的行賄項目海南清水灣再次被解剖。
北緯18°,世界上最美的一條緯度,它把夏威夷、邁阿密、加勒比海、巴厘島……這些令都市人無(wú)限向往的度假勝地鉆石般連接起來(lái)。清水灣,被譽(yù)為“海南最美的海岸線(xiàn)”之一,堪稱(chēng)中國最后的海岸自留國度。然而,這塊風(fēng)水寶地的開(kāi)發(fā)過(guò)程卻顯得十分“難產(chǎn)”。
由于上世紀90年代的海南地產(chǎn)泡沫,原本很美好的清水灣開(kāi)發(fā)計劃不幸夭折。當時(shí)景區內幾乎沒(méi)有農田,全部屬于閑置用地,附近的村莊也少,開(kāi)發(fā)起來(lái)相對單純。但很多企業(yè)交了定金圈地后就一走了之,開(kāi)發(fā)之事成了紙上談兵。
從此,一塊原本計劃做旅游度假區的清水灣土地經(jīng)處置由政府無(wú)償收回,變成由當地村民用來(lái)養蝦。當時(shí),清水灣蝦塘數量幾乎占陵水蝦塘數量的2/3。2006年,國內眾多開(kāi)發(fā)商再次集中進(jìn)駐海南跑馬圈地,掀起海南掘金潮,清水灣才再次進(jìn)入地產(chǎn)商們的視野。
在房?jì)r(jià)一片“漲聲”中,國內地產(chǎn)大鱷上演了一幕又一幕“跑馬圈地”的資本大戲,而雅居樂(lè )無(wú)疑是濃墨重彩的主角之一。2006年8月初,海南陵水黎族自治縣與雅居樂(lè )地產(chǎn)簽訂了建設清水灣協(xié)議書(shū)。根據協(xié)議,雅居樂(lè )將成片開(kāi)發(fā)清水灣,總用地面積約1.5萬(wàn)畝,項目總投資130億元人民幣。據了解,這是雅居樂(lè )目前開(kāi)發(fā)規模最大的項目。
根據雅居樂(lè )公司的美好愿景,清水灣項目首期3年,完成項目基礎設施和1個(gè)康體中心、2個(gè)頂級酒店建設,投資總額30億元;第二期,6年內投資總額達到70億元;第三期,9年內投資總額達到120億元,把清水灣旅游開(kāi)發(fā)項目建成具有世界一流水平和鮮明特色的綜合旅游度假休閑中心。
據了解,雅居樂(lè )清水灣地塊是分3次取得的。2007年2月雅居樂(lè )以人民幣10.18億元,通過(guò)掛牌方式取得海南省陵水黎族自治縣清水灣共12塊土地合計450萬(wàn)平方米,總建筑面積約296萬(wàn)平方米。2008年3月,耗資9億元買(mǎi)下附近占地290萬(wàn)平方米、建筑面積435萬(wàn)平方米的3幅地塊。2008年6月6日,耗資5億元將建筑面積255萬(wàn)平方米的2幅地塊收入囊中。合計地價(jià)投入24.18億元,樓面地價(jià)僅為245元/平方米,而周邊樓盤(pán)售價(jià)早已在6000元/平方米以上。當時(shí),大多數業(yè)內人士認為開(kāi)發(fā)清水灣,雅居樂(lè )的利潤是驚人的。然而,就在雅居樂(lè )規劃好長(cháng)達10年開(kāi)發(fā)周期的美好藍圖、用了近3年時(shí)間基本完成清水灣地塊圈地之后,整個(gè)地產(chǎn)行業(yè)開(kāi)始面臨過(guò)冬的危機。
命途多舛的清水灣
2007年,雅居樂(lè )顯得有些激進(jìn)。當年上半年雅居樂(lè )就拿地多達18幅,土地儲備量比2006年年底時(shí)增長(cháng)52%。那一年是中國樓價(jià)瘋狂上漲的一年,同時(shí)也是雅居樂(lè )大規模圈地的一年。3月,4.76億元購得佛山地皮,17.53億元購得上海地皮;4月,4.3億元購得重慶地皮;9月,8.52億元投得番禺兩塊地皮,2.34億元購得廣東恩平市兩幅土地使用權;12月,9.2億元購得廣州花都4塊地皮。
2008年年底,雅居樂(lè )主席陳卓林指出,集團現時(shí)持有3125萬(wàn)平方米的土地儲備,是內地前三位土地儲備最多的公司,足夠供集團于未來(lái)8至10年的發(fā)展。
但值得注意的是,雖然雅居樂(lè )土地規模在大幅增長(cháng),但其全年新增的土地平均樓面地價(jià)只有600多元/平方米。而就在全國樓市遭遇困難的去年,資料顯示,雅居樂(lè )項目的銷(xiāo)售均價(jià)由2007年同期的每平方米5942元增加到每平方米8081元,反而增幅36%。業(yè)內人士認為,由于低價(jià)拿地,雅居樂(lè )旗下項目未來(lái)降價(jià)空間很大。2008年10月底,雅居樂(lè )開(kāi)始試探性降價(jià)。而與此同時(shí),雅居樂(lè )去年預期要開(kāi)的11個(gè)樓盤(pán),由于市場(chǎng)環(huán)境變化,僅開(kāi)售4個(gè)項目。
被稱(chēng)為海南地王的雅居樂(lè )清水灣無(wú)疑是其大手筆之作,這也將在很大程度上決定著(zhù)雅居樂(lè )的資金命運。這塊宣傳中的“風(fēng)水寶地”對雅居樂(lè )而言,是福還是禍還不能定論。不過(guò),開(kāi)發(fā)周期過(guò)長(cháng)的清水灣在雅居樂(lè )手里顯然也遭遇了難產(chǎn)。
短短3年內,清水灣土地溢價(jià)已經(jīng)相當可觀(guān)。但在業(yè)內人不解的猜疑聲中,2008年7月4日晚間,雅居樂(lè )發(fā)布公告,已與美國投資銀行摩根士丹利(Morgan Stanley)達成協(xié)議,將向后者出售海南清水灣綜合度假社區發(fā)展項目30%的股權,代價(jià)為人民幣52.8億元。當時(shí),雅居樂(lè )賣(mài)給摩根士丹利的價(jià)格是1800元/平方米。
“賣(mài)地或出讓股權,不失為地產(chǎn)商過(guò)冬的一種方法。雅居樂(lè )就是這么做的!睒I(yè)內人士分析,雅居樂(lè )當時(shí)是遇到了資金困難。出讓清水灣股權無(wú)疑是為了緩解其資金壓力。去年9月10日,雅居樂(lè )發(fā)布中報業(yè)績(jì)公告,稱(chēng)公司上半年實(shí)現凈利潤44.3億元,主要受出售海南清水灣項目30%權益帶來(lái)41.4億元所推動(dòng)。
然而,雅居樂(lè )清水灣的噩夢(mèng)似乎并沒(méi)有因此而結束。近日,市場(chǎng)傳聞雅居樂(lè )海南清水灣項目是大摩中國房地產(chǎn)主管蓋斯·彼得森(Garth Peterson)陷入“行賄門(mén)”的導火索。因為,該項目是彼得森離職前最后做成的一筆交易項目。雖然雅居樂(lè )方面極力澄清,但是資本市場(chǎng)上,股票仍然以暴跌21.7%還以顏色!叭齺喗(jīng)歷過(guò)20世紀90年代的地產(chǎn)泡沫,類(lèi)似摩根士丹利這樣的投入,風(fēng)險非常高,大摩已經(jīng)被雅居樂(lè )清水灣項目套牢了!睆氖路康禺a(chǎn)開(kāi)發(fā)的一位行業(yè)研究員認為。
清水灣項目降價(jià)空間巨大?
就在雅居樂(lè )清水灣項目遭遇賄賂丑聞纏身的同時(shí),其另一惠州外資投資項目面臨被外資要求退還定金的危險,誠信和資金問(wèn)題暴露無(wú)遺,身陷大摩“行賄門(mén)”傳聞漩渦,雅居樂(lè )頻頻回購公司股票,有投資人士認為,雅居樂(lè )大舉回購股份背后顯現的正是對公司發(fā)展的焦慮。
截至2008年末,雅居樂(lè )未付土地款總額5.16億元,要獲得現金來(lái)源,目前雅居樂(lè )只有靠銷(xiāo)售。據統計,2009年1月銷(xiāo)售6.5億元,2月銷(xiāo)售7.18億元,銷(xiāo)售業(yè)績(jì)同比有所下降。
“雅居樂(lè )清水灣畢竟有10年的開(kāi)發(fā)周期,會(huì )不會(huì )爛尾誰(shuí)也不敢打包票,有錢(qián)的話(huà)還是去買(mǎi)成熟小區!币晃粊(lái)自齊齊哈爾的海南購房者向記者坦言,三亞別墅建得太多,他很擔心會(huì )步北海的后塵。10年前,他親眼目睹北海銀灘別墅沒(méi)人買(mǎi),后來(lái)成豬圈。上世紀90年代的海南與北海很相似,而現在是海南的氣候救了海南。不過(guò)他認為目前海南已經(jīng)露出泡沫的苗頭。一位海南當地人認為海南目前已經(jīng)露出泡沫跡象,“晚上在?诳纯葱^的樓房有幾單元是亮的就知道海南的泡沫有多大了”。
然而,一位武漢的購房者認為海南再次出現泡沫的概率應當不大,當年那都是去投機的,F在很多人在三亞購房是滿(mǎn)足自己消費,但他表示海南房?jì)r(jià)的確過(guò)高。
“清水灣目前的均價(jià)8300元/平方米,而當年拿地的成本僅為245元/平方米。也就是說(shuō),這個(gè)項目的降價(jià)空間很大。而一旦遭遇市場(chǎng)不好或者資金困難,項目就有可能大幅降價(jià)!币晃徊辉竿嘎缎彰臉I(yè)內人士分析認為。
近兩年,雅居樂(lè )將投資重點(diǎn)由住宅轉向旅游地產(chǎn),在廣東惠州及海南清水灣圈下大量土地,開(kāi)發(fā)集酒店、住宅、高爾夫球場(chǎng)等于一體的旅游地產(chǎn)項目。清水灣項目和惠州項目均是關(guān)系雅居樂(lè )未來(lái)業(yè)績(jì)的關(guān)鍵項目。而旅游地產(chǎn)的未來(lái)對于地產(chǎn)商而言究竟是不是一個(gè)好的出路也不可知。富力海南公司營(yíng)銷(xiāo)副總經(jīng)理余子健向記者坦言,旅游地產(chǎn)對于地產(chǎn)商來(lái)說(shuō)是一個(gè)全新的課題,也是一個(gè)在未知探索中的道路。
據了解,雅居樂(lè )從去年年底開(kāi)始在華南地區的大幅度降價(jià),并由此而引發(fā)業(yè)主大規模地鬧退房事件,雅居樂(lè )因此而遭遇品牌危機。而雅居樂(lè )去年的年報還沒(méi)有公布,還不知道它降價(jià)后的銷(xiāo)售情況。在香港交易所網(wǎng)站顯示可查的最近年報是2008年6月30日。數據顯示,公司去年上半年遭遇2005年上市以來(lái)的首次業(yè)績(jì)滑坡,并且使其股價(jià)出現兩年以來(lái)的最低水平4.28港元/股。
截止到發(fā)稿,記者聯(lián)系到雅居樂(lè )項目的相關(guān)負責人,該內部人士表示,雅居樂(lè )目前為敏感時(shí)期,項目方面不便對外接受采訪(fǎng)。隨后記者聯(lián)系到雅居樂(lè )集團方面,盡管面對外界對清水灣項目的質(zhì)疑,但其集團企業(yè)傳訊部高海燕向記者表示,雖然900萬(wàn)平方米的大規模開(kāi)發(fā)對雅居樂(lè )來(lái)說(shuō)是第一次,但是公司有能力在10年內完成整體開(kāi)發(fā)工作,目前項目即將在3月28日進(jìn)入認購期,“大摩”事件不會(huì )對清水灣項目造成影響。
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