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去年10月后,在港上市的大部分內地房企股價(jià)大跌。對龍湖來(lái)說(shuō),本次通過(guò)債券市場(chǎng)募集資金,要優(yōu)于現在就赴香港上市。
金科、隆鑫等重慶房地產(chǎn)業(yè)排名居前的房地產(chǎn)企業(yè),目前正在為借殼上市而不斷努力。早在2007年就曾計劃登陸H股的老大龍湖地產(chǎn)卻放慢了上市的步伐。
5月4日該公司發(fā)布公告稱(chēng),通過(guò)上海證券交易所交易系統及承銷(xiāo)團成員設置的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)公開(kāi)發(fā)行總金額14億元的公司債,規模已與一些上市公司IPO的規模相當。這也是內地民營(yíng)非上市房地產(chǎn)企業(yè)首次通過(guò)債券市場(chǎng)融資。
業(yè)內預計,在本次債券融資之后,龍湖于去年高價(jià)購買(mǎi)的被普遍認為有可能虧損的青城山大田項目,將會(huì )在市場(chǎng)較好的時(shí)候推出銷(xiāo)售。與此同時(shí),龍湖也將延緩上市節奏,推遲上市時(shí)間表。
發(fā)債意味近期不會(huì )考慮上市
對龍湖來(lái)說(shuō),本次通過(guò)債券市場(chǎng)募集資金,要遠遠優(yōu)于現在就赴香港上市。自從去年10月在港上市的大部分內地房企股價(jià)跌破凈資產(chǎn)價(jià)值后,內地房企股價(jià)折讓幅度一度曾較凈資產(chǎn)價(jià)值折讓72%,目前股價(jià)雖有所回漲,但仍然低于凈資產(chǎn)價(jià)值。
而截至目前,龍湖仍然有100多億元的銀行授信額度尚未使用。而在本次發(fā)行14億元公司債券后,手握充足現金的龍湖地產(chǎn)將不再急迫地等待上市。龍湖地產(chǎn)的新聞發(fā)言人顧偉透露,至少在最近這個(gè)階段內不會(huì )考慮上市。
不過(guò),他否認目前通過(guò)債券市場(chǎng)募集資金是為了解決公司的流動(dòng)資金需要。顧偉稱(chēng),本次發(fā)行債券的意義,更多的是為了拓寬融資渠道。此前,龍湖也曾嘗試過(guò)信托融資,還與其他大開(kāi)發(fā)商有過(guò)項目開(kāi)發(fā)的合作,并且也獲得過(guò)中、農、工、建四大商業(yè)銀行的信貸支持。
事實(shí)上,龍湖的融資方式并不只是通過(guò)各種信貸融資,龍湖在今年一季度曾經(jīng)大力促銷(xiāo),以獲得盡可能多的現金來(lái)支持項目開(kāi)發(fā)。根據此前龍湖發(fā)布的銷(xiāo)售數據,龍湖今年一季度的銷(xiāo)售額是35.3億元,而去年全年的銷(xiāo)售額也只有115億元。
高價(jià)拿地項目將擇機推出
根據龍湖的發(fā)債公告,本次發(fā)債的14億元中,除了2.8億元將被用于龍湖集團總部的運營(yíng)外,其他11.2億元,將被投入到龍湖的三個(gè)項目中,分別是青城山大田項目一期、陳家館危舊房片區改造項目以及禮嘉綠色建筑示范項目。
其中,一直被集團期望能夠帶來(lái)大量現金流的青城山項目,因為地震不得不一再推遲上市期。
2007年9月,為了成功在香港上市,龍湖孤注一擲,付出超過(guò)7.66億元的土地成本,獲得了總面積達315.75畝的青城山下三毗連地塊,準備開(kāi)發(fā)高檔別墅產(chǎn)品。
按當時(shí)的價(jià)格計算,龍湖拿地的樓面地價(jià)已達到了近7300元/平方米,加上建安成本、景觀(guān)環(huán)境成本等,該產(chǎn)品的價(jià)格將在12000元/平方米以上。但受地震影響,龍湖被迫推遲了這個(gè)項目的上市時(shí)間表。當時(shí)就有人稱(chēng),因為這一項目的推遲,龍湖在成都遭遇了一定的資金壓力。
對于上述猜測,顧偉予以否認。不過(guò),他承認青城山的項目將會(huì )推遲上市。根據公告,龍湖的上述債券融資計劃時(shí)間跨度長(cháng)達7年。7年時(shí)間,顯然可以讓龍湖選擇在最合適的時(shí)間,以最有利的價(jià)格將青城山項目推出銷(xiāo)售。
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