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次貸危機害人不淺，然而有一位與美國財長(cháng)同姓的基金經(jīng)理從中大賺了一筆，把1.5億變成了280億
在華爾街，房地產(chǎn)市場(chǎng)垮臺產(chǎn)生了大批輸家。但如今看來(lái)，最大的贏(yíng)家是一位兩年前還鮮為人知的美國對沖基金經(jīng)理——約翰·保爾森。在紐約昆斯區長(cháng)大的保爾森現年51歲。兩年前，他就聞到了房市泡沫的味道。
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由于美國房?jì)r(jià)大跌，2007年他成功下注做空樓市，他管理的基金狂賺150億美元，年薪因此達到30多億美元。這可能是華爾街史上最大的一筆個(gè)人收入。
不按常理出牌
同“股神”沃倫·巴菲特和“破產(chǎn)重組之王”威爾伯·羅斯一樣，保爾森的成功靠的是非常規思維。
2006年初，人們普遍認為，房?jì)r(jià)決不會(huì )在全美國范圍內下跌，樓市和住房抵押市場(chǎng)不該有大麻煩。華爾街許多“大腕”也持同樣論調。但保爾森的獨到見(jiàn)解是：房?jì)r(jià)不可能只漲不跌，不會(huì )有永遠的牛市。
保爾森率領(lǐng)自己的團隊追蹤成千上萬(wàn)的房屋抵押，親自分析個(gè)人貸款的情況并得出結論：債權人越來(lái)越難收回貸款。深夜，保爾森仍在辦公室分析各種資料，深信投資者大大低估房屋抵押市場(chǎng)的風(fēng)險。
樓市繁榮時(shí)，許多人都看不到風(fēng)險，因而抵押貸款的違約保險價(jià)格非常低。2005年，保爾森堅定地認為，要盡可能利用這一點(diǎn)，創(chuàng )辦專(zhuān)門(mén)針對房屋抵押風(fēng)險的基金。
保爾森為新基金籌資1.5億美元，并于2006年7月開(kāi)始創(chuàng )建第一只信貸機遇基金。他的投資策略是，買(mǎi)入信貸違約掉期，做空房屋抵押貸款債務(wù)。
信貸違約掉期是一種新的金融衍生產(chǎn)品，類(lèi)似保險合同。債權人通過(guò)這種合同將債務(wù)風(fēng)險出售，合同價(jià)格就是保費。保爾森的基金買(mǎi)入信貸違約掉期合同被投資者定價(jià)太低，當次貸違約率上升時(shí)，這種“保費”就上漲，基金隨之增值。
1.5億變成280億
但樓市行情一度依然看好，保爾森的基金因此在賠錢(qián)。當時(shí)，為減輕壓力，保爾森每天在號稱(chēng)紐約“后花園”的中央公園跑步5英里，告訴妻子，自己在等待成功。
有經(jīng)驗的人會(huì )為減少損失全身而退，但虧損讓保爾森意志堅定。2006年底，新開(kāi)創(chuàng )的信貸機遇基金升值20%。接著(zhù)，他開(kāi)創(chuàng )了第二只同類(lèi)基金。
2007年2月7日，一位交易商拿著(zhù)一條新聞稿跑到保爾森的辦公室，美國第二大次級抵押貸款企業(yè)新世紀金融公司預報季度虧損。后來(lái)，美國第五大投資銀行貝爾斯登公司投資次貸的兩只對沖基金也垮了。
去年一年，保爾森的第一只信貸基金升值590%，第二只基金也升值350%�，F在，他的基金所管理的資產(chǎn)已達到280億美元。
“金融大鱷”躬身請教
保爾森的成功在對沖基金業(yè)內廣為流傳。連號稱(chēng)“金融大鱷”的喬治·紹羅什都以請客吃飯的名義，想了解保爾森下賭做空樓市的細節，想知道他如何用幾年前都不存在的金融工具來(lái)成功運作。
在樓市橫空發(fā)財之前，身價(jià)已過(guò)億的保爾森如今并沒(méi)有改變自己的生活軌跡。跟不少對沖基金經(jīng)理人不同，他依舊早早來(lái)到在曼哈頓的辦公室，依舊西裝革履，下午6點(diǎn)左右下班，坐巴士回到東區家中。
保爾森盡力保持低調——他不想在別人因為樓市下跌而痛苦的時(shí)候慶祝自己的成功。去年10月，他向美國致力于保護業(yè)主和家庭財產(chǎn)的負責任放貸研究中心捐贈了1500萬(wàn)美元，為面臨房屋拍賣(mài)的家庭提供法律援助。(沈建 編譯）
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