吳曉靈：從緊貨幣政策為應對通脹壓力
資源要素價(jià)格過(guò)低不利發(fā)展
“在國際雙順差的背景下，近幾年較好地應對了商業(yè)流動(dòng)性，貨幣順差獲得平穩的發(fā)展。為了使國家的貨幣供應量能夠保持在和經(jīng)濟發(fā)展相適應的程度，必須控制好銀行間的流動(dòng)性�！背鱿舜握搲难胄懈毙虚L(cháng)吳曉靈指出，中央新近提出的從緊的貨幣政策，實(shí)際上是應對通貨膨脹壓力和扭轉市場(chǎng)壓力的需要。
“過(guò)去勞動(dòng)力價(jià)格比較便宜，而現在需要調整勞動(dòng)力價(jià)格；此外，過(guò)去國家的能源和原材料的價(jià)格也是比較便宜的，而現在國際市場(chǎng)上能源和原材料價(jià)格都一直在上升�！眳菚造`認為，國家資源和生產(chǎn)要素價(jià)格過(guò)低對國家經(jīng)濟持續發(fā)展是非常不利的，因此就有了調整勞動(dòng)力價(jià)格和資源價(jià)格的內在要求，而這些價(jià)格的調整都會(huì )對通脹帶來(lái)成本方面的壓力。
金融結構不合理
“在中國企業(yè)的融資比例中，多半來(lái)自于貸款，而來(lái)自于企業(yè)債的只有19.7%，來(lái)自于股票的為15.6%。債券市場(chǎng)方面，31.2%是國債，企業(yè)債券是3.66%，短期融資是2.88%，也就是說(shuō)對企業(yè)生產(chǎn)有幫助的也就是6%左右�！眳菚造`此間直指：國家的金融結構是非常不合理的。
她說(shuō)，盡管債券市場(chǎng)發(fā)展會(huì )帶來(lái)貨幣供應量結構變化，但這種金融資產(chǎn)的結構調整，將有利于實(shí)體經(jīng)濟的發(fā)展，也有利于整個(gè)宏觀(guān)經(jīng)濟結構的調整。
“最近公司債由證監會(huì )管理之后有所松動(dòng)，但總體而言，公司債還是太少了�！彼赋�，推動(dòng)大公司走向債券市場(chǎng)融資，將有利于在信貸市場(chǎng)中為中小企業(yè)留出發(fā)展的空間。
她認為，大企業(yè)的財務(wù)報表都比較規范，財務(wù)制度比較規范，透明度比較高，適于到市場(chǎng)上融資。而且企業(yè)去市場(chǎng)上融資，成本會(huì )低于向銀行貸款，但是中小企業(yè)由于財務(wù)制度不是特別健全，個(gè)性化的特征比較強，比較適合于由銀行來(lái)貸款。
“最近市場(chǎng)上提出從緊貨幣政策之后，大家都在估計中小企業(yè)會(huì )被擠壓，會(huì )被排除出局�！眳菚造`稱(chēng)，如果能夠放開(kāi)大企業(yè)到債券市場(chǎng)上去融資，就可以在有限的信貸總量情況下，為中小企業(yè)騰出信貸的空間，就可以減少信貸緊鎖的時(shí)候對實(shí)體經(jīng)濟帶來(lái)的負面影響。(記者 鄭春峰)
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