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有數據顯示,綠城中國在今年7月至10月初,買(mǎi)地花費已經(jīng)達210億元,但截至9月30日,屬于集團的銷(xiāo)售權益金額為226億元。分析師認為,在維持高負債率的情況下繼續拿地,一旦物業(yè)銷(xiāo)售放慢,公司可能再度面臨財務(wù)困境。
面對外界的質(zhì)疑,綠城中國昨日首度對《每日經(jīng)濟新聞》回應稱(chēng),高價(jià)買(mǎi)地行為,源于集團自7月份以來(lái)的良好業(yè)績(jì)和強勁現金流,且所買(mǎi)地中有相當一部分屬于與國有企業(yè)合作項目。
行業(yè)分析師認為,國有資本正通過(guò)與民營(yíng)地產(chǎn)公司合作拿地、開(kāi)發(fā),甚至參股投資,漸漸滲透到主要的幾家民營(yíng)企業(yè),進(jìn)而完成資本層面的“國進(jìn)民退”。
土地市場(chǎng)最激進(jìn)的民營(yíng)房企
“世茂、富力等其他內地房企在經(jīng)歷了2007年的市場(chǎng)低迷之后,目前都在著(zhù)力降低資金負債率!睒藴势諣栃庞梅治鰩熇顕苏f(shuō),綠城中國是唯一的例外,今年7月以后,逐漸擺脫財務(wù)困境的綠城中國在土地市場(chǎng)頻頻出手,所購土地總金額和公司的權益銷(xiāo)售額非常接近。
據住在杭州網(wǎng)的跟蹤統計,7月以來(lái),綠城中國已經(jīng)砸了210.4億元買(mǎi)了10多幅地。綠城中國投資者關(guān)系部戚麗瓊認為上述數據不準確,但實(shí)際購買(mǎi)土地金額應該接近上述數據。
綠城中國昨日發(fā)布的10月公司簡(jiǎn)訊顯示,截至9月30日,綠城中國的銷(xiāo)售額為358億元,其中屬于集團的權益僅為226億元。
由于銷(xiāo)售額和買(mǎi)地金額相差不大,標準普爾將綠城中國的信用評級評為“B+”,并將展望定為“負面”,而與綠城同規模的其他內地房地產(chǎn)公司則至少評價(jià)為BB-、BB+,乃至更高。
李國宜認為,以綠城中國現在的財務(wù)結構,如果繼續擴張買(mǎi)地,將使得公司在市場(chǎng)銷(xiāo)售情況不佳時(shí),遭遇非常大的財務(wù)壓力。與平安信托簽訂總金額有望達到150億元的投資戰略框架協(xié)定,這些都被他視為高風(fēng)險的表現。
事實(shí)上,早在今年年初,綠城中國就因去年的不佳銷(xiāo)售業(yè)績(jì)和高達140%的資產(chǎn)負債率,引發(fā)過(guò)“高息票據”危機。
新購項目背后的國企身影
對于頻繁高價(jià)拿地的質(zhì)疑,綠城中國CEO壽柏年昨日在10月公司訊中回應稱(chēng),綠城中國的銷(xiāo)售額歷史性突破了300億元,集團對國內主要城市的住宅市場(chǎng)短期及中期的前景有良好的預期,所購的土地主要是滿(mǎn)足2011年及以后的土地開(kāi)發(fā)和預售用。
但是上述表態(tài),并不能打消人們對綠城中國財務(wù)風(fēng)險的疑慮。由于綠城所購土地大多為溢價(jià)購買(mǎi),相當部分的項目被認為需要等兩三年以后才會(huì )有利可圖,因此資金的來(lái)源對綠城中國非常關(guān)鍵。
此前有消息稱(chēng),綠城中國買(mǎi)地主要資金來(lái)源是江浙一帶的富豪。但戚麗瓊否認了上述說(shuō)法,表示新購買(mǎi)的土地中,有相當一部分是與國企合作共同開(kāi)發(fā)的。至于合作國企的具體名字和投資金額,則有待未來(lái)的公告詳細披露。
中房指數研究院杭州公司總經(jīng)理張志杰說(shuō),綠城早年就曾有過(guò)與國有資本合作的經(jīng)歷,其中包括葛洲壩、華門(mén)、錢(qián)江等國有背景的企業(yè)。
李國宜認為,如果綠城新購買(mǎi)的土地中,有大量資金是來(lái)源于國企等合作方,將能使企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險大大降低。
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