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　　“在2002年到2006年的5年間，共有140億美元的私募股權基金被投到中國市場(chǎng)。我們的研究表明，私募股權基金幫助拉動(dòng)中國內需、支持研發(fā)和創(chuàng )新、創(chuàng )造更多就業(yè)機會(huì )，并有助于中國西部?jì)汝懯》莸拇箝_(kāi)發(fā)�！�12月10日，中國歐盟商會(huì )“私募股權基金與戰略并購工作組”主席龍博望表示。當天，該商會(huì )和貝恩咨詢(xún)公司聯(lián)合發(fā)布了《私募股權基金對中國經(jīng)濟和社會(huì )的影響2009年調研》報告，該報告認為，此類(lèi)基金為中國的經(jīng)濟增長(cháng)和社會(huì )發(fā)展提供了強大動(dòng)力。

　　中國目前最受?chē)�際私募股權基金青睞

　　雖然“私募股權基金”已進(jìn)入中國10年,但對大多數普通中國人而言，這個(gè)詞還是有幾分陌生。它是指通過(guò)私募(即私下里對特定對象募集，而非公開(kāi)發(fā)行)的形式，對非上市企業(yè)進(jìn)行的權益性投資，投資者按其出資份額分享投資收益，承擔投資風(fēng)險。需要明確的是，它與私募股票基金不同，前者投資非上市公司股權，而后者投資的是證券市場(chǎng)。

　　從1976年世界首家私募股權投資公司KKR在美國華爾街成立至今，國外私募股權基金已經(jīng)歷了30多年的發(fā)展，成為僅次于銀行貸款和IPO(首次公開(kāi)發(fā)行股票)的重要融資手段。今天，全球已有數千家私募股權基金公司，如KKR公司、凱雷投資集團和黑石集團。

　　歐盟商會(huì )的這份報告顯示，中國目前已成為最受?chē)�際私募股權基金青睞的國家之一。在2000年到2007年全球經(jīng)濟擴張的高峰期，在中國發(fā)生的私募股權基金交易以45%的年復合增長(cháng)率快速增長(cháng)。甚至在受到金融危機影響、新一輪投資紛紛放緩的2008年，私募股權基金交易在中國的活動(dòng)仍然保持著(zhù)比亞洲其他市場(chǎng)更為強勁的勢頭。這一勢頭持續至2009年上半年，交易額達72億美元，幾乎與2008年全年交易額持平。

　　報告認為，沒(méi)有其他國家達到這樣快的恢復速度，中國現已與日本、澳大利亞、新西蘭等成熟經(jīng)濟體比肩，成為新一輪投資目的地。

　　根據歐盟商會(huì )的研究，私募股權基金交易目前在中國大陸的投資已占中國國內生產(chǎn)總值的0.17%，歐洲的同類(lèi)投資占其國內生產(chǎn)總值的0.47%，美國則占到1.3%。研究據此認為，中國私募股權基金未來(lái)仍有很大的增長(cháng)和發(fā)展空間。

　　給中國社會(huì )和經(jīng)濟均帶來(lái)積極影響

　　調研的結果顯示，私募股權基金對中國社會(huì )有三方面的影響：帶來(lái)更多就業(yè)和人才發(fā)展的機會(huì )；促進(jìn)創(chuàng )新，其投資公司的研發(fā)投入占收入的百分比數額是同類(lèi)上市公司這一數額的2.5倍；有助于中國西部大開(kāi)發(fā)，因為自2002年以來(lái)，投資到中國內陸省份的私募股權基金每年遞增，從2002年占中國大陸私募基金交易總額(1.3億美元)的45%,發(fā)展到2006年占中國45億美元交易總額的55%,再到2008年占56億美元交易總額的42%。

　　根據這份報告，此類(lèi)基金對中國經(jīng)濟的影響則包括：提高銷(xiāo)售收入增長(cháng)和利潤率；強化公司治理并增加納稅，提高了企業(yè)營(yíng)運的效率和透明度；拉動(dòng)了中國的內需增長(cháng)，因為在過(guò)去幾年中，在零售業(yè)和消費品業(yè)，那些接受私募基金投資的企業(yè)的總體銷(xiāo)售收入增長(cháng)分別比同行上市公司高出29%和12%。

　　中國同類(lèi)基金行業(yè)與西方的差別

　　“和其他海外投資一樣，私募股權基金之所以來(lái)中國投資，是因為看到中國有一個(gè)巨大的、快速增長(cháng)的市場(chǎng)�！碧汽溦J為，“當前，中國90%的私募股權基金來(lái)自國外，中國本土的同類(lèi)基金投資也在成長(cháng)，正在改變市場(chǎng)的競爭態(tài)勢�！�

　　龍博望認為，在中國，90%的私募股權基金投資都是以成長(cháng)資本為主的，因此，這類(lèi)基金帶給整個(gè)金融體系的風(fēng)險非常低，這一點(diǎn)和西方很不一樣。

　　目前，私募基金在中國一般只進(jìn)行少數股權的投資，往往只占公司總股本的10~20%；而國際同類(lèi)市場(chǎng)一般是進(jìn)行控股性交易，掌握多數股權甚至進(jìn)行全資收購。

　　此外，西方很多公司的運營(yíng)透明度較高，基金進(jìn)入時(shí)較好掌握公司狀況。但在中國，唐麥認為，對被投資公司的情況調查、數據掌握比較困難；而且，基金投資方的目標與本土公司的管理團隊如何協(xié)調一致，也是一個(gè)挑戰。

　　龍博望也表示：“與基金本身相比，有經(jīng)驗的基金管理人對整個(gè)行業(yè)的發(fā)展更重要。中國若要實(shí)現這一行業(yè)的長(cháng)遠發(fā)展或要成為國際金融中心，就必須和西方一樣，吸引更多的相關(guān)人才到中國來(lái)，和本地基金經(jīng)理人進(jìn)行合作�！� ( 劉坤喆)