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　　“我目前看不清楚這一輪資產(chǎn)價(jià)格增長(cháng)什么時(shí)候會(huì )結束，但是有一個(gè)明確的可能性——房地產(chǎn)價(jià)格可能很快出現下降�！�

　　12月13日，行為金融學(xué)創(chuàng )始人之一、美國耶魯大學(xué)金融學(xué)教授羅伯特·希勒在北京表示，中國一些大城市的房地產(chǎn)價(jià)格已經(jīng)很過(guò)頭，樓市價(jià)格確實(shí)有泡沫因素。

　　早在2000年，希勒的《非理性繁榮》由于成功預測美國科技股泡沫的破滅而名聲大噪。而在其著(zhù)作《金融新秩序》中，希勒曾指出，中國一定不能夠讓其他國家房地產(chǎn)泡沫的災難在這里重演，應該鼓勵人們在投資房地產(chǎn)時(shí)增強風(fēng)險意識，不能讓過(guò)度動(dòng)蕩的住宅市場(chǎng)使人民失去信心。

　　在綜合了中國、美國大量的股價(jià)指數、居民收入等數據后，這位曾被譽(yù)為“華爾街精神教父”的金融學(xué)家表示，投資者由非理智情感推動(dòng)的動(dòng)力和信心造成了大量投機性泡沫，最終導致了泡沫的崩潰。

　　“對于泡沫的存在，很多人抱有這種心理，我知道泡沫是有的，但只要能夠及時(shí)退場(chǎng)，仍可以在泡沫破裂之前穩賺一筆�！毕＠照f(shuō)，其實(shí)這種做法是有風(fēng)險的，因為泡沫何時(shí)破滅至今還無(wú)法被人們準確地判斷，很難做到泡沫的量化。

　　對于后危機時(shí)代的經(jīng)濟復蘇與金融監管，希勒認為政府應干預資產(chǎn)泡沫，旨在發(fā)揮政府的金融監管作用。他表示，應該促進(jìn)創(chuàng )新、重新設計金融制度、重組金融機構。

　　希勒指出，政府應發(fā)行一種新債券，幫助銀行獲得資本，使得銀行在泡沫破滅后能繼續工作。金融危機帶來(lái)的問(wèn)題就是在股票和房市泡沫破滅之后，銀行出現問(wèn)題，如果政府能夠幫助銀行擺脫困境，就可以避免下一次出現問(wèn)題。

　　他建議，各國應發(fā)行自己的GDP股票，像證券市場(chǎng)股票一樣，自由交易，讓外國投資者來(lái)買(mǎi)�！霸谌�球范圍內，設立一種與各國GDP相連接的債券，讓各國共同在國際上分擔風(fēng)險，這是個(gè)合適的想法�！�

　　希勒特別指出，中國政府應該停止買(mǎi)美國政府債券，這樣也可以降低經(jīng)濟上的泡沫，通過(guò)創(chuàng )新，把這個(gè)情況加以緩解。

　　另外，希勒認為，應該調整現有的貸款結構，設立一個(gè)動(dòng)態(tài)調整型的抵押貸款�！懊绹�房市泡沫破裂后，房?jì)r(jià)下跌很快，導致美國5000萬(wàn)家庭出現問(wèn)題，整個(gè)經(jīng)濟全部都被卡住了。如果有動(dòng)態(tài)調整型的抵押貸款，可以隨時(shí)調整利率，可以幫助我們擺脫困境�！� （張瑋  蔡穎）