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　　隨著(zhù)國務(wù)院的點(diǎn)將,一直懸空待產(chǎn)的REITs有望落地。然而,此前一直作為孕育機構之一的信托公司,卻極有可能面臨出局。

　　近日,在國務(wù)院常務(wù)會(huì )議研究部署的“當前金融促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展的9項政策措施”中,房地產(chǎn)信托投資基金(REITs)首次在國務(wù)院層面作為拓寬企業(yè)融資渠道的措施被正式提及。這一舉動(dòng),也被業(yè)內解讀為REITs最終放行的金牌令,根據與會(huì )人士向本報透露,REITs法規也許將在明年兩會(huì )期間討論。

　　而就在REITs待呱前夜,隨著(zhù)李曉東辭去銀監會(huì )指定的REITs方案設計單位聯(lián)華信托的總裁職務(wù),給一直為此摩拳擦掌的信托公司能否繼續參與REITs增添了更多的不確定因素。

　　上述與會(huì )人士在此前接受本報采訪(fǎng)時(shí)更是表露,REITs的主管方將變?yōu)樽C監會(huì )。

　　信托公司難分羹依信托理念而生的REITs與信托公司的親近血脈,在此前圍繞著(zhù)主導權、政府部門(mén)之間的博弈中,曾一度得到監管層的認同,而主導權也一度向銀監會(huì )傾斜。

　　從2005年起,銀監會(huì )就一直醞釀著(zhù)房地產(chǎn)信托相關(guān)監管政策的出臺,希望將其正規化、規范化。只是因為對房地產(chǎn)行業(yè)的宏觀(guān)調控政策一直在延續,相關(guān)政策并未出臺。而聯(lián)華信托作為國內房地產(chǎn)信托業(yè)的龍頭之一,去年3月更是與中信證券(600030)一起被央行、銀監會(huì )“欽定”為房地產(chǎn)投資信托基金的方案設計者之一,進(jìn)行房地產(chǎn)投資信托的實(shí)施和監管方案的研究。

　　其后,整個(gè)2007年李曉東及其持續推進(jìn)的REITs計劃都是媒體追逐的焦點(diǎn)。2007年8月17日,國內首只房地產(chǎn)行業(yè)私募股權基金——聯(lián)信精瑞基金正式啟動(dòng),基金受托方正是聯(lián)華信托。9月10日,聯(lián)華信托引進(jìn)戰略合作者澳大利亞國民銀行,在完成這次“跨國婚姻”之后,李曉東表示,將借助澳大利亞國民銀行進(jìn)行金融創(chuàng )新,包括開(kāi)展REITs業(yè)務(wù)以及基礎設施資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。

　　在李曉東的努力下,最終聯(lián)華信托的方案得到認可。如今,就在REITs“守得云開(kāi)見(jiàn)月明”之際,李曉東卻辭去了擔任5年的總裁職務(wù),個(gè)中原因,令人深思。

　　“現在還沒(méi)收到任何信托公司出局的消息,但現在REITs的局勢很微妙�！敝泻Ｐ磐�、鄧舉功信托研究室研究主管鄧舉功表示。

　　然而,對于李曉東辭職一事,記者接觸的多位信托公司從業(yè)人士得出了近乎一致的結論:“信托公司顯然已經(jīng)被排除出局了�！边@種結論并非沒(méi)有依據。在監管部門(mén)多方博弈后,情況已經(jīng)起了微妙的變化。

　　南方某信托公司相關(guān)人士表示:“現在盡管信托公司一直很活躍,但銀監會(huì )卻相對消極�！痹诮衲�3月份,在銀監會(huì )針對信托行業(yè)八大研究課題的牽引下,銀監會(huì )曾召集信托公司共同起草《信托公司房地產(chǎn)投資信托業(yè)務(wù)管理辦法(草案)》以及銀信合作模式等征求意見(jiàn)稿。

　　但最終,這些由銀監會(huì )主導的征求意見(jiàn)稿卻無(wú)疾而終。而一位參與起草辦法的信托人士表示:“現在,銀監會(huì )極有可能拋開(kāi)我們的文案,重新另造�！倍�在業(yè)內人士看來(lái),銀監會(huì )的消極“無(wú)為”,相對于證監會(huì )的積極“有為”,已經(jīng)使REITs開(kāi)始向公募、有限合伙制、可上市流通的方向轉移,而在這一點(diǎn)上,聯(lián)華信托先行在銀行間市場(chǎng)流通的REITs設計方案則顯得不合時(shí)宜。(作者：張曉赫)