中新網(wǎng)6月29日電 根據6月29日《中國農業(yè)銀行股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行A股初步詢(xún)價(jià)結果及發(fā)行價(jià)格區間公告》，本次中國農業(yè)銀行的發(fā)行價(jià)格區間終于確定，為2.52元至2.68元。

　　眾所周知，2.52元至2.68元的價(jià)格區間與之前傳聞的農行管理層及主承銷(xiāo)商定價(jià)將超3元有著(zhù)一定的折扣，但遠高于市場(chǎng)猜測的2元左右，這個(gè)價(jià)格區間是機構與農行博弈的結果。

　　根據本次農行的公開(kāi)披露數據，此價(jià)格區間對應的2010年預測市盈率水平為：發(fā)行前為8.21倍至8.73倍；本次A股和H股發(fā)行后且未行使超額配售選擇權時(shí)為9.65倍至10.27倍；本次A股和H股發(fā)行后且全額行使超額配售選擇權時(shí)為9.87倍至10.50倍。

　　同時(shí)，此價(jià)格區間對應的2010年預測市凈率水平為1.53倍至1.57倍。

　　這個(gè)水平較當前工行與建行均有較大的折扣，與中行相比水平相當。

　　當前，我國資本市場(chǎng)正處于估值洼地，銀行股尤其是大型藍籌銀行股的估值水平更是處于洼地中的低點(diǎn)，在此情況下，農行在與可比上市公司的相對比較情況仍有一定的折扣，凸顯農行投資價(jià)值。中國經(jīng)濟向好，長(cháng)期穩定向上發(fā)展是必然趨勢，在此基礎上，我國資本市場(chǎng)終將回歸其合理價(jià)值，與之對應，農行上市后的股價(jià)也將提升到其合理價(jià)格。

　　同時(shí)，從本次農行招股書(shū)中也不難發(fā)現，農行的股利分配政策也頗具吸引力，按照其招股書(shū)中披露的股利分配政策“2010年7月1日至2010年12月31日期間及2011年及2012年，農行將在符合股利分配政策的前提下，按照經(jīng)審計的當期凈利潤(中國會(huì )計準則和國際財務(wù)報告準則下合并報表口徑歸屬于母公司股東凈利潤與銀行口徑凈利潤的較低者)的35%-50%向股份持有者分派現金股利�！卑凑债斍皟r(jià)格區間測算，農行的年化收益率將維持在3.3%至3.6%，對于穩健的長(cháng)期投資者也頗具吸引力。

　　本次提供有效報價(jià)的配售對象共214家，對應申購數量之和為595.058億股，認購倍數為12.40倍，認購的踴躍程度充分體現出機構對農行價(jià)值的認可。