在很多股民的眼中，今年的投資機會(huì )可能在4月中旬就已結束了，6月最后一周的百點(diǎn)長(cháng)陰更是令期待股市反彈的投資者心寒，但對熟悉股指期貨市場(chǎng)的人來(lái)說(shuō)，今年賺錢(qián)的機會(huì )或許才剛剛開(kāi)始。

　　《第一財經(jīng)日報》記者曾向上海某家大型私募了解期指的開(kāi)戶(hù)情況，該私募的負責人開(kāi)始曾對期指不屑一顧，認為“業(yè)內都不怎么關(guān)注，開(kāi)頭參與沒(méi)啥意思”。當A股經(jīng)歷持續暴跌之后，該私募的態(tài)度竟也發(fā)生了180度的轉彎，已自主研發(fā)期指的交易模型，還準備推出涉及期指的私募理財產(chǎn)品。

　　但面對大盤(pán)的超跌，該私募亦表示，曾在期指市場(chǎng)上無(wú)限風(fēng)光的單向做空交易似乎將不再“吃香”，下半年的主要精力會(huì )集中在股指期現套利操作上。股指套利的總思路變?yōu)橘I(mǎi)入現貨指數、拋空期指，二者投入資金比例為5∶1。

　　不過(guò)，由于未來(lái)機構投資者的進(jìn)駐、參與套利的市場(chǎng)份額越來(lái)越大，套利的時(shí)間窗口會(huì )逐漸縮短，股指期現長(cháng)時(shí)間維持高基差的情況很難出現。

　　而對于資金量較少的散戶(hù)來(lái)說(shuō)，股指期現套利意義顯然不大，在這種情況下，一種以觀(guān)察基差而判斷期指交易方向的投資方式應運而生。東證期貨報告顯示，投資者或可以利用股指期現基差來(lái)判斷市場(chǎng)是否已接近底部，從而擇機做多期指。該公司分析師林子蘇指出：“從國際市場(chǎng)長(cháng)期趨勢來(lái)看，基差低于某一數值確實(shí)能預示一定的階段性底部，而且停留時(shí)間越長(cháng)，成為底部的概率越大�！�

　　林子蘇表示：“如各合約價(jià)差同時(shí)急劇縮小，可能短期期指處于超賣(mài)狀態(tài)，亦可考慮在期指上搶反彈的操作�！�     汪睛波