中新網(wǎng)7月5日電 農行今天的網(wǎng)上路演已圓滿(mǎn)落幕，市場(chǎng)反響熱烈，投資者對于農行表現出了極高的關(guān)注熱情。農行高管也利用網(wǎng)上路演這一與廣大投資者近距離溝通的機會(huì )，極力宣傳農行的投資亮點(diǎn)，因為明天將迎來(lái)農行A股發(fā)行的網(wǎng)上申購日。

　　農行此次發(fā)行的網(wǎng)上申購時(shí)間為7月6日上午9:30至11:30，下午13:00至15:00。申購簡(jiǎn)稱(chēng)為“農行申購”；申購代碼為“780288”。 參與網(wǎng)上資金申購的投資者須按照本次發(fā)行價(jià)格區間上限(2.68元/股)進(jìn)行申購。

　　對于如此大規模的IPO，很多個(gè)人投資者擔心資本市場(chǎng)的承受能力。實(shí)際上，農行在此次發(fā)行中暗藏了兩個(gè)法寶，使得首日“破發(fā)”的可能性極小。

　　戰略投資者大額認購，面向公眾的發(fā)行規模并不大

　　農行本次發(fā)行的初始發(fā)行規模為22,235,294,000股，并授予主承銷(xiāo)商不超過(guò)初始發(fā)行規模15%的超額配售選擇權(或稱(chēng)“綠鞋”)，若A股綠鞋全額行使，則A股發(fā)行總股數將擴大至25,570,588,000股。

　　農行本次A股發(fā)行采用向戰略投資者定向配售、網(wǎng)下向詢(xún)價(jià)對象詢(xún)價(jià)配售與網(wǎng)上資金申購發(fā)行相結合的方式進(jìn)行，其中戰略配售不超過(guò)10,228,235,000股，約占A股綠鞋全額行使后發(fā)行規模的40%；回撥機制啟動(dòng)前，網(wǎng)下發(fā)行不超過(guò)4,800,000,000股，約占A股綠鞋全額行使后發(fā)行規模的18.8%；其余部分向網(wǎng)上發(fā)行。除去向戰略投資者定向配售和網(wǎng)下發(fā)行的部分，面向公眾的網(wǎng)上發(fā)行部分規模并不大。

　　由于此前工商銀行在A(yíng)股上市時(shí)戰略配售的比例也只有30%，因此農行在A(yíng)股發(fā)行時(shí)成功鎖定占比40%的戰略配售，將極大地減小對于市場(chǎng)的壓力。此外，由于戰略投資者的持股有鎖定期限制(每家戰略投資者獲配股數的50%鎖定期為12個(gè)月，50%鎖定期為18個(gè)月)，這對農行發(fā)行后估值也將起到極大穩定作用。

　　綠鞋機制穩定發(fā)行價(jià)

　　農行此次A股發(fā)行授予A股聯(lián)席主承銷(xiāo)商不超過(guò)A股初始發(fā)行規模15%的超額配售選擇權，成為國內繼工商銀行后，第二例在A(yíng)股采用“綠鞋”機制的IPO�！熬G鞋”一直以來(lái)作為一種有效的股票市場(chǎng)穩定機制為海外投資者稱(chēng)道�！熬G鞋”機制的啟動(dòng)可以讓農行根據市場(chǎng)情況調節融資規模，上市后30天內，主承銷(xiāo)商有權根據市場(chǎng)情況運用綠鞋部分募集的資金，選擇從二級市場(chǎng)購買(mǎi)發(fā)行人股票，或者要求發(fā)行人增發(fā)股票，分配給對此超額發(fā)售部分提出認購申請的投資者，從而在一定程度上維持股價(jià)在上市初期的穩定性。由于本次農行A股發(fā)行中40%的股票向戰略投資者配售，剔除掉網(wǎng)下發(fā)行的數量后，A股“綠鞋”可調控的股票數量上限約占不含“綠鞋”網(wǎng)上公開(kāi)發(fā)行股票數量的50%，由此可見(jiàn)，發(fā)行人能有效地防止A股破發(fā)。

　　由于農行此次A股發(fā)行定價(jià)并不高，在兩大法寶的護航之下，相信會(huì )給廣大投資者滿(mǎn)意的回報。