中新網(wǎng)7月5日電 7月5日，中國農業(yè)銀行在中證網(wǎng)成功舉辦了首次公開(kāi)發(fā)行A股網(wǎng)上路演。據統計，本次路演共吸引了近一萬(wàn)位網(wǎng)友提問(wèn)，農行路演團隊問(wèn)答的問(wèn)題約300個(gè)，內容涉及農行業(yè)績(jì)成長(cháng)、戰略發(fā)展及競爭優(yōu)勢、業(yè)務(wù)發(fā)展、風(fēng)險管理、信貸業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)、三農金融業(yè)務(wù)、發(fā)行定價(jià)等各個(gè)方面。

　　根據農行之前的公告顯示，通過(guò)向合格詢(xún)價(jià)對象的初步詢(xún)價(jià)，確定了此次A股發(fā)行的價(jià)格區間為2.52-2.68元/股。按照農行的發(fā)行計劃，農行將于7月6日進(jìn)行網(wǎng)上申購及繳款，7月8日正式定價(jià)，而7月9日將刊登搖號中簽公告。

　　據悉，農行本次IPO發(fā)行采取了多項措施以減少I(mǎi)PO對資本市場(chǎng)的沖擊。一是，本次發(fā)行方式采取A股戰略投資者定向配售、網(wǎng)下向詢(xún)價(jià)機構對象詢(xún)價(jià)與網(wǎng)上資金申購相結合的方式。戰略投資者配售比例達到40%，網(wǎng)上和網(wǎng)下實(shí)際的申請發(fā)行股數僅為總體發(fā)行量的60%。戰略配售機制的引入，將可提前鎖定部分需求，減少發(fā)行對市場(chǎng)的壓力；二是，網(wǎng)上和網(wǎng)下發(fā)行建立了回撥機制。在網(wǎng)上和網(wǎng)下發(fā)行結束后，農行和主承銷(xiāo)商將根據總體申購情況于7月6日簿記結束后決定是否啟動(dòng)回撥機制�；負軝C制可以對網(wǎng)下、網(wǎng)上發(fā)行的規模進(jìn)行調整，協(xié)調網(wǎng)上和網(wǎng)下投資者的利益；三是，本次發(fā)行引入超額配售選擇權(簡(jiǎn)稱(chēng)“綠鞋”機制)。本次A股發(fā)行初始規模為222.35億股，同時(shí)，農行還會(huì )授權主承銷(xiāo)商新增發(fā)行15%的股份。若在股份上市后30日內，交易價(jià)格跌破發(fā)行價(jià)，主承銷(xiāo)商將在二級市場(chǎng)購買(mǎi)發(fā)行人股份，以減輕新股上市后的波動(dòng)。

　　同時(shí)，我們注意到，若按農行發(fā)行價(jià)格區間上限2.68元/股測算，基于農行2010年盈利預測的市凈率水平約為1.6倍，較A股其他商業(yè)銀行二級市場(chǎng)估值有一定的折讓。農業(yè)銀行還具有獨特的市場(chǎng)定位和高速可期的成長(cháng)性。根據主承銷(xiāo)商的投價(jià)報告分析，農行是中國唯一一家在城市金融業(yè)務(wù)和縣域金融業(yè)務(wù)中占據主流地位的大型商業(yè)銀行，農行的業(yè)務(wù)結構和網(wǎng)點(diǎn)布局將可最大限度的收益于未來(lái)中國經(jīng)濟的成長(cháng)。同時(shí)，農行較其他銀行，還具有資產(chǎn)負債優(yōu)化空間大、資產(chǎn)定價(jià)能力強、負債成本低、風(fēng)險控制能力逐步增強等特點(diǎn)，未來(lái)具有很好的成長(cháng)性。

　　在完備的發(fā)行方案安排下，農行股票投資價(jià)值較高、發(fā)行價(jià)格較為合理等一系列因素成為農行網(wǎng)上路演受到投資者熱捧的重要原因。網(wǎng)上路演時(shí)中信證券董事長(cháng)王東明表示，“此次農業(yè)銀行A+H股首次公開(kāi)發(fā)行上市，是中國金融體系改革的里程碑，是中國國有商業(yè)銀行改革的收官之作。同時(shí)，作為全球和國內資本市場(chǎng)歷史上最大的IPO項目，農行的上市不會(huì )對資本市場(chǎng)產(chǎn)生沖擊，反而會(huì )給廣大投資者提供好的投資機會(huì )�！�