另外，中行近日發(fā)行可轉債再引熱議，相比大盤(pán)唱衰者的極端否定，有分析人士認為，中行以可轉債形式推動(dòng)的再融資，是對股市的大量“輸血”而非“抽血”。此人士指出，中行轉債吸引的巨額資金，很大一部分是以保險資金為代表的、風(fēng)險厭惡型的、原停留在債券市場(chǎng)的資金，這些資金原本未想入市，皆因可轉債具備股債結合的特點(diǎn)，才調動(dòng)了其熱情積極申購。高額申購資金重現市場(chǎng)，恰恰說(shuō)明了市場(chǎng)的資金面是寬裕的而非緊張。

　　此前有媒體發(fā)表評論表示，由于多種融資形式的采用，A股市場(chǎng)的資金壓力將大大緩解。從目前的表現看，市場(chǎng)對于銀行再融資這個(gè)利空消息的影響已經(jīng)基本消化。前期被市場(chǎng)認為是“洪水猛獸”的上市銀行再融資對A股市場(chǎng)的殺傷力已經(jīng)遠遠小于預期。隨著(zhù)商業(yè)銀行資本得到有效補充后，銀行有望再次迎來(lái)業(yè)績(jì)增長(cháng)的發(fā)展期。

　　資深財經(jīng)評論人馬紅漫告訴記者：“雖然銀行融資圈錢(qián)本身是個(gè)利空的消息，但由于前期銀行板塊跌幅較小，管理層又在積極進(jìn)行維穩的工作，這件事情對整個(gè)大盤(pán)的絕對傷害相對被減緩了。而股市達到2300點(diǎn)以后，投資價(jià)值愈發(fā)明朗化，此次上市反而起到了反作用，這也就是為什么，農行上市消息出來(lái)后，A股市場(chǎng)出現小量反彈的原因。 ”

　　回到銀行本身尋求發(fā)展的角度來(lái)看，融資上市也是謀求出路的辦法之一。中國社會(huì )科學(xué)院投資系博士付立春指出：“股改上市后，銀行可以直接在資本市場(chǎng)進(jìn)行融資，提高銀行的資本充足率，為銀行發(fā)展打下基礎。市場(chǎng)融資還使銀行的利益結構更加多元化，在分散銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險的同時(shí)，也使管理層更為股東和銀行的利益著(zhù)想，增強可持續發(fā)展能力。多元化的資本市場(chǎng)投資者格局也使股份制銀行更容易接觸到國際資本，無(wú)論是從引進(jìn)資本的角度還是引進(jìn)戰略管理理念的角度，對銀行自身的提升都是一個(gè)新的機會(huì )。 ”

　　信貸供給能力下降引擔憂(yōu)

　　面對1500億的圈錢(qián)計劃，擔憂(yōu)自然少不了。有市場(chǎng)呼聲表明：一邊是天量放貸,大銀行通過(guò)資本市場(chǎng)再融資不斷地把民間資本轉化為政府融資平臺、國有企業(yè)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的信貸資金,將大量的資金投向傳統大項目;一邊是眾多民營(yíng)、中小企業(yè)融資難。通過(guò)這樣的信貸結構,不僅積聚了銀行的風(fēng)險,也不利于發(fā)揮銀行信貸資金對經(jīng)濟轉型的引導和促進(jìn)作用。

　　“更高的資本要求，意味著(zhù)資本將更加稀缺。信貸供給能力的下降，將帶來(lái)貸款議價(jià)能力的提高。 ”分析師吳松凱表示，“更重要的是，更高的資本要求，意味著(zhù)銀行資本補充的更高要求，也意味著(zhù)必須持續給予這個(gè)體系更高的資本補充。 ”

　　有學(xué)者擔憂(yōu)：政府出于控制風(fēng)險的需要,不斷提高資本金率約束,于是銀行不斷有再融資的渴求,這種事后監督不斷放大銀行不計風(fēng)險的粗放擴張的經(jīng)營(yíng)模式,不僅背離了銀行自身的穩健經(jīng)營(yíng)理念,而且從根本上危及整個(gè)金融體系的穩定。

　　馬紅漫則抱相對樂(lè )觀(guān)的態(tài)度，認為銀行本身的確處于一個(gè)困境中，整個(gè)銀行業(yè)都在一個(gè)轉型期，需要平臺過(guò)渡。

　　評論員葉檀表示，銀行再融資考慮到了所有的戰略需求，就是沒(méi)有充分考慮到普通投資者的利益。這樣根本切實(shí)的問(wèn)題不知有誰(shuí)能來(lái)解決。

　　此外，如果銀行的信貸結構沒(méi)有優(yōu)化，銀行對經(jīng)濟的促進(jìn)作用就很難發(fā)揮，經(jīng)濟復蘇的基礎也很難牢固。因此，大規模的融資完成以后，能否給實(shí)體經(jīng)濟最大力度的支持是必須認真考慮的問(wèn)題。 “如果銀行繼續按照現在的經(jīng)營(yíng)思路，繼續把信貸資金投向政府融資平臺、國有企業(yè)、開(kāi)發(fā)商，那么，融資不僅不能化解銀行的風(fēng)險，反而會(huì )繼續積累風(fēng)險�！弊T浩俊認為，銀行的經(jīng)營(yíng)模式、經(jīng)營(yíng)理念不改變，深層次問(wèn)題就難以解決，必須引起管理層和決策層的重視。

　　譚浩俊同時(shí)強調要處理好再融資與防通脹的關(guān)系。 5月經(jīng)濟數據顯示，雖然CPI沒(méi)有超出預料，但是，傳遞出的通脹信號仍然十分強烈。而出現這種現象的重要原因之一，就是去年的信貸天量投放。如果今年繼續保持信貸投放的高速增長(cháng)，就會(huì )對通貨膨脹產(chǎn)生強大推力。因為，按照銀行的一貫做法以及目前對銀行高管的考核機制，只要“不差錢(qián)”，所有銀行都會(huì )想方設法、不計代價(jià)、不考慮風(fēng)險地把錢(qián)貸出去。

　　大規模再融資在化解銀行風(fēng)險的同時(shí)，也會(huì )使多數銀行再次“不差錢(qián)”，并出現競相放貸的局面，成為推動(dòng)通貨膨脹的強大力量。如何處理好銀行再融資與防止通貨膨脹的關(guān)系，是必須認真考慮的一項工作。