2010年上半年，全球各大市場(chǎng)起起伏伏，股市、大宗商品價(jià)格更是不斷下跌，但黃金再次一枝獨秀，屢次創(chuàng )出新高。

　　正當各大機構繼續看多黃金之時(shí)，近期黃金突然向下盤(pán)整，圍繞每盎司1200美元大關(guān)展開(kāi)激烈爭奪。下半年黃金走勢是否生變？又是什么讓金價(jià)如此上下兩難？

　　黃金展開(kāi)1200美元“保衛戰”

　　在剛剛過(guò)去的2010年上半年，黃金再度跑贏(yíng)大市，在歐債危機陰影中“傲視群雄”，繼續站上1200美元歷史高位。國內金價(jià)更是在股市暴跌近三成的背景下，猛漲12.5%，但進(jìn)入7月，市場(chǎng)期待金價(jià)再創(chuàng )新高之時(shí)，黃金卻突然出現調整，1200美元大關(guān)岌岌可危。

　　受到投資者保持謹慎態(tài)度以及空頭回補的推動(dòng)，國際現貨黃金價(jià)格上周五在紐約市場(chǎng)以每盎司1211.20美元報收，比前周五收盤(pán)每盎司1211.05美元上漲0.15美元，漲幅為0.01%，盤(pán)中一度跌至每盎司1185.05美元，創(chuàng )出5月24日每盎司1175.98美元以來(lái)的新低。

　　中國黃金投資分析師資格評審委員會(huì )委員周洪濤認為，現貨黃金價(jià)格從6月21日盤(pán)中觸及每盎司1264.80美元的歷史高點(diǎn)以來(lái)，市場(chǎng)繼續看高黃金，并有很多機構認為金價(jià)將直接上沖1300美元歷史關(guān)口，國內金價(jià)也長(cháng)時(shí)間維持在每克270元以上，但金價(jià)又出現了轉向，保持震蕩下跌的態(tài)勢，開(kāi)始了圍繞1200美元的多空爭奪。

　　他分析認為：“這輪黃金下跌有點(diǎn)出乎投資者意料，但還是在情理之中，最近現貨黃金價(jià)格震蕩走低與歐元區債務(wù)危機局勢趨緩、恐慌情緒減退有關(guān)，但黃金上漲動(dòng)能并沒(méi)有減弱，近期黃金消費地區的消費增加也將成為利好，如印度尼西亞和泰國黃金消費都有所增加；印度珠寶商在印度節日來(lái)臨前繼續增加庫存，其他亞洲實(shí)物黃金投資者在金價(jià)回調之際逢低買(mǎi)入，也為現貨黃金價(jià)格提供了支撐�！�

　　“金�！鞭D向言之尚早，美元走勢值得關(guān)注

　　高位黃金，變幻莫測。就在幾天前黃金市場(chǎng)的關(guān)鍵詞還是1300美元，在歐元區主權債務(wù)的蔓延下，很多人相信恐慌情緒會(huì )很快推動(dòng)金價(jià)突破1300美元，甚至可上看1500美元；但短短幾天后，1200美元能否守住卻成了金市最關(guān)心的問(wèn)題。那么，連漲10年的黃金大牛市是否已見(jiàn)頂？

　　“實(shí)際上黃金市場(chǎng)目前不會(huì )見(jiàn)頂，因為基本面還是沒(méi)變，國際金融危機以來(lái)，最重要的改變是全球貨幣市場(chǎng)體系的重構，包括歐元區危機，也是其中的一個(gè)步驟，所以黃金作為唯一的非信用資產(chǎn)，天然硬通貨的獨特地位還將繼續發(fā)揮，牛市不會(huì )就此結束�！贝箨懫谪浄治鰩熓┝哼@樣認為。

　　他認為，目前支撐黃金的還是市場(chǎng)波動(dòng)和恐慌情緒，而上周發(fā)布的經(jīng)濟數據多為利好，歐洲央行與國際貨幣基金組織對全球經(jīng)濟前景謹慎樂(lè )觀(guān)的評論也為市場(chǎng)打入一劑強心針。在市場(chǎng)信心上升的情況下，黃金短期內可能因資金流出而下跌。但近期金價(jià)回落后，投資者重返黃金市場(chǎng)尋求保值和避險出現了逢低買(mǎi)入機會(huì )，所以金價(jià)很快重回每盎司1200美元的關(guān)鍵價(jià)位。

　　相比于金價(jià)短期起伏，更應關(guān)注的或許是美元與黃金微妙的關(guān)系變化。黃金業(yè)內專(zhuān)家、興業(yè)銀行分析師蔣舒分析，由于國際上黃金以美元計價(jià)，所以正常情況下，金價(jià)和美元應該呈負相關(guān)，即美元跌、金價(jià)漲�！暗�近幾個(gè)月來(lái)，隨著(zhù)歐元區主權債務(wù)危機愈演愈烈，黃金出現了與美元同起同落的態(tài)勢。而目前金價(jià)的趨勢主線(xiàn)仍將回歸黃金美元反向關(guān)系�！�

　　“美元黃金這種關(guān)系變化，也許是投資者最需關(guān)注的，未來(lái)美元的走勢，又將主導金價(jià)，投資者視線(xiàn)可以逐漸從歐洲轉向美國，而國內金價(jià)基本也是緊跟國際金價(jià)，難以走出獨立行情�！笔Y舒說(shuō)。

　　近期黃金投資關(guān)注什么？

　　業(yè)內人士指出，隨著(zhù)金飾需求旺季臨近，不少分析評論將金價(jià)出現新高的希望寄托在全球金飾需求旺季上，但這樣的預估也許并不可靠。如2009年四季度在黃金需求最旺季，金價(jià)首次站上1200美元快速暴跌100美元，可見(jiàn)金價(jià)走勢取決于美元走勢以及國際資金流向，黃金需求增加也許是利好因素，但起不到?jīng)Q定作用。

　　蔣舒分析，從技術(shù)上看，短期內金價(jià)仍有窄幅的下跌空間，1200美元關(guān)口可能再次失守�！扒捌谟捎跉W債危機節節走高的美元未來(lái)有著(zhù)技術(shù)性回調的壓力，此時(shí)黃金與美元反向關(guān)系的恢復將使金價(jià)受美元影響下跌后溫和回升�！�

　　專(zhuān)家認為，近期決定金價(jià)走勢的關(guān)鍵數據是7月末美國二季度GDP數據的發(fā)布：如果美國GDP數據壞于市場(chǎng)預期，那么結合歐債危機的全球經(jīng)濟憂(yōu)慮將上升，這會(huì )刺激美元資產(chǎn)特別是美國國債的避險需求，推升美元而對金價(jià)形成打壓�！澳陜冉饍r(jià)可能再創(chuàng )出每盎司1300美元附近的歷史新高，但未來(lái)趨勢仍難以把握，主要看美元表現�！�

　　此外，國內黃金投資中，近期仍有兩大要點(diǎn)需提醒國內“炒金客”關(guān)注：

　　首先，上海黃金交易所和公安部門(mén)近期不斷提醒投資者，境內外冒用所謂黃金交易所會(huì )員或分支機構旗號的各類(lèi)機構仍然活動(dòng)頻繁，以“高杠桿”和“炒外盤(pán)”為誘餌，鼓動(dòng)不甚了解黃金投資市場(chǎng)的投資者參與所謂黃金交易，這種“地下炒金”風(fēng)險極大，不少純粹是“吸金陷阱”，對黃金感興趣的投資者一定要選擇正規渠道，謹防誤入歧途，“金財兩空”。

　　其次，隨著(zhù)國內股市不振、樓市不明，大量資金開(kāi)始尋找投資出路，一些機構也看好這一機會(huì )，利用投資者對黃金投資市場(chǎng)似是而非的認識，以投資收藏品名義推出黃金相關(guān)產(chǎn)品。專(zhuān)家指出，此類(lèi)產(chǎn)品多為紀念品或工藝品，部分在短期或許會(huì )有市場(chǎng)炒作，但往往因為沒(méi)有正�；刭徢�道，只能以比購買(mǎi)價(jià)低得多的“料金”價(jià)格變現，大多基本不具備投資價(jià)值。所以投資實(shí)物黃金一定要選擇發(fā)行機構正規、回購渠道通暢的正規黃金投資品。(陸文軍)